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简单的投资也很美

2011年03月14日 15:55
来源: 东方财富网

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  鹏华基金投资分析员崔俊杰

  真正的股票投资追求的是风险与收益的匹配,即高收益对应高风险,低风险对应低收益,然而目前国内股票市场上采用该投资法则的个人投资者可能较少,因为市场里充斥着更多的是投机。一般个人投资者的投机哲理是投机于资金,而著名的投资大师巴菲特的投资哲理是投资于企业本身。资金实力和研究力量决定了不可能每个人都成为巴菲特,但是指数基金的出现则提供给个人投资者一个机会,使其投资收益可能接近甚至超过巴菲特,因为指数基金采取的是科学化的分散投资方法,并且长期持有股票。

  就中证500指数来讲,作为沪深两市的中小盘规模指数,从其发布以来的6年时间里,指数从1000点涨到5181点(截至2011年3月9日),累计涨幅418%。当然有人会说,有的股票都翻了10倍。没错,最近6年的确有股票曾经翻了十几倍,但是目前沪深两市股票数量接近2000只,并大有越来越多的趋势,仅深市就喊出3年发行1000只的口号。在越来越多的股票当中,挑中10倍涨幅股票的个人投资者能有多少,挑中了并且坚持持有到该股票涨了10倍的个人投资者又有多少呢。

  指数基金的出现解决了这个难题。指数基金的投资根据不同指数的概念和内涵,选择出一定数量一定规模的上市公司股票,并且长期持有,同时通过资产配置、组合调整等投资策略将标的指数跟踪误差控制在基金合同约定的较小范围内。整个股票市场的生命力远比单个上市企业的股票更强,这也是指数基金的魅力所在。投资指数基金,你不必担心自己的选股能力和择时能力,你需要关心的更多是作为投资标的的指数。

  目前,市场上已有的大部分指数可分为几类:规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、策略指数、债券指数等。就规模指数来讲,主要是根据指数样本股的规模大小来区分,大致可以将规模类指数分为大、中、小盘三类指数,如沪深300属于大盘指数,中证500属于中小盘指数。而像上证民企50、深证民营100指数就不是按照规模来划分的,它们属于主题指数,其他类型的指数也有很多。投资者可根据自己对当前经济形式的判断,各个指数的特点,及自身的风险偏好选择相应的指数基金进行投资。

  对于投资者来讲,一种有效的投资策略就是用最低的成本拥有最多的上市公司。而实施这一投资策略的可考虑方式就是投资于指数基金,投资指数基金可以相对平抑板块和行业轮动的风险,无需考虑因择时和选股决策带来的风险。也许指数基金的投资相对于主动选股的投资来讲相对简单了一点,但简单并不代表无效,最简单的东西也许容易被忽视,甚至是误解,但最有效的投资真谛往往就蕴含在这看似的简单之中。著名的基金管理人彼得•林奇退休时曾说:“大多数投资者投资于指数基金而非积极管理型基金,财务状况会更好。”投资大师巴菲特也对这句话予以肯定:“无论是机构投资者还是个人投资者都会发现,投资普通股票的最佳途径就是投资收费最低的指数基金。”约翰•伯格甚至在其《长赢投资》的著作封皮上写了一句极为醒目的话:“指数基金是普通投资者的最佳选择”,这句话充分代表了指数基金之父的投资真谛。

 
 
 
 

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