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低波动+净值回撤小 定开债基成发行热门品种

2016年11月28日 11:21
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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摘要
【低波动+净值回撤小 定开债基成发行热门品种】自年初熔断以来,股市不温不火,赚钱难度增加,投资者风险偏好也持续下降。保本基金、定期开放债券基金等投资于固定收益资产的低风险基金,凭借良好的风险控制和投资回报能力,在发行市场上独领风骚。

  自年初熔断以来,股市不温不火,赚钱难度增加,投资者风险偏好也持续下降。保本基金、定期开放债券基金等投资于固定收益资产的低风险基金,凭借良好的风险控制和投资回报能力,在发行市场上独领风骚。

  数据显示,今年以来截至11月21日,新成立的884只基金累计募集资金8875.15亿元,平均每只基金募集10.04亿元。而86只新成立的定期开放债基合计募集资金2498.12亿,占总规模的比例达到28%,且单只基金平均首募规模高达29.05亿元,相当于市场平均水平的2.89倍。同时,近期还有广发汇平一年定期开放债基(A类003743、C类003744)等多只定期开放债券型基金即将发行,定开债基已成新基金发行的热门品种。

  弱市中凸显竞争力

  国金证券分析师王聃聃认为,定期开放债基之所以受到追捧,是因为该类产品封闭运作的方式不仅有利于保持基金规模稳定,还能有效控制资金进出带来的流动性压力。同时,基金管理人在杠杆策略和久期策略选择上均被赋予更高的自由度,有利于维持投资策略的一致性。

  对投资者而言,定期开放债基的运作优势也反应在基金业绩上,即定期开放债基具有较高的风险收益比,总体风险小于同类债基、收益率高于同类债基。凯石金融产品研究中心指出,从风险来看,定开债基与一般债基相比表现出年化波动率小、净值回撤小的特点,而其投资回报则在弱市中尤其具有竞争力。

  据数据统计,截至11月21日的最近三年,定期开放债券型基金的年化波动率均值为0.0330,小于所有债券型基金年化波动率均值0.0489;最近三年定期开放债券型基金的最大回撤均值为3.9995%,远远小于债券型基金最大回撤均值6.7481%。而今年以来截至11月21日,债市在经历两年牛市后出现较为明显的波动,但定期开放债券型基金仍然取得了3.66%的平均收益率,大幅跑赢债券型基金平均2.5%的收益水平。

  基金公司加速“跑马圈地”

  基于此,各大基金公司纷纷发力布局此类产品,为投资者提供震荡市下高性价比的投资工具。值得一提的是,债券投资管理实力突出的基金公司发行的新基金,获得了更多关注。以11月28日发行的广发汇平一年定期开放债券基金(A类003743、C类003744)为例,该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%,且不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券等股性较强的品种,属于定期开放债券型基金中风险偏低的品种,在安全性上更胜一筹。

  从基金管理人实力来看,广发基金的债券主动管理能力处于行业领先地位。根据银河证券基金研究数据,2015年广发基金旗下7只债券基金算术平均收益率达到17.59%,在行业前十大基金公司中排名第一,旗下5只基金进入同类产品前十名,3只基金包揽同类品种亚军。而广发汇平一年定开债拟任基金经理代宇是广发基金固定收益部的核心骨干,目前担任固定收益部副总经理。她自2013年8月21日起开始管理广发集利一年期定期开放债券基金,截至11月21日,该基金A类份额和C类份额累计收益率为40.65%和38.78%,在可投转债的封闭式普通债券型基金A类和B/C类份额中均名列第二。

  国金证券的王聃聃表示,广发基金固定收益团队具有丰富的债券投资管理经验,在市场研究、风险把控及人员配备上均累积了一定实力,债券投资平台优势较为突出。明星基金经理代宇债券投资管理经验丰富,且中长期管理业绩较为突出。据悉,广发汇平一年定开债基在广发基金官网及平安银行浦发银行等机构发售,追求稳健回报的投资者可以密切关注。

(责任编辑:DF058)

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