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泽泉投资辛宇:顺势而为 选股看大概率

2015年10月14日 08:30
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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  辛宇掌管的泽泉投资最近正广受瞩目,这个与徐翔同出于“宁波涨停敢死队”的操盘手,因今年6月份成功逃顶而知名,在上半年牛市行情中,市场上许多私募产品净值都水涨船高,辛宇管理的产品并未显山露水。然而,在6月突如其来的一波暴跌之后,许多私募都被杀个措手不及,泽泉却在巨震之前及时清仓,保住胜利果实,以高达249.98%的上半年收益率超过了赫赫有名的泽熙,排在榜首。

  逃顶并非侥幸

  据了解,实际上在6月之前的两年多时间,泽泉旗下的产品几乎都是满仓状态。直至6月10日,大盘在5100点处盘桓,辛宇认为见顶信号出现,在公司内部提出清仓,遭到投研团队大多数人的反对,他们认为当时上证指数尚未超过2008年高点,牛市还有空间。但6月12日,辛宇顶着巨大压力,卖完了手中的股票。6月15日,大盘开始急速下行,辛宇为持有人保住了胜利果实。

  回顾这次大跌,辛宇表示,5000点时,市场顶部特征已是非常明显:从估值水平看,6月的A股市场无论是横向还是纵向估值,都已处于历史最高阶段;从上涨幅度。创业板指数从500多点涨到4000多点,涨了7倍。很多股票平均涨幅在4倍以上;从行情持续时间看,这一轮牛市从2012年10月份开始一直到2015年6月份,多数股票上涨时间跨度达到两年半,已是完整的牛市时间跨度;另外,5月份政策风向出现了一些变化,如对场外配资、降杠杆等,而在当时,某些板块的龙头股票出现快速连续下跌,这也是明显的市场见顶信号。

  除此之外,辛宇还指出非常重要的一点:不变的人性。回头看5月份的时候,5000点顶部全民都是股神,大家都在炒股票,A股成交量达到历史最高,证券公司24小时加班开户。“这些迹象曾出现在历史的顶部。”辛宇说。

  政策底可能已看到

  但市场底还有待验证

  经过最初的急跌之后,最近一个多月上证指数都在3000点左右徘徊。此时是否已到达底部?辛宇认为,政策底可能已看到,但市场底还有待验证。他表示,目前来说市场的系统性风险已有了较大释放,存在一些结构性交易机会,包括10月份阶段性反弹也有可能。但整体看宏观数据见底迹象不明显,市场估值水平还不具有足够吸引力,市场热点尚不清晰,所以系统性机会还未形成。

  谈到具体的投资机会,辛宇谈到几个概念和板块:第一,传统老公司业务转型开出新花。第二,价格合理的次新股。第三,国家投资十三五的投资方向,比如新能源汽车、农村电网改造、一带一路等。第四,国企改革,之前涨幅不大、同时有壳资源属性国有企业。另外,他也关注周期股的拐点,如有色金属大宗商品相关类股。

  顺势而为

  选股重视大概率

  创立至今,泽泉旗下产品均带给投资者正收益、旗舰产品泽泉-景渤财富平均年化收益超过100%的业绩。这与他们的投资理念和风险管控有着密不可分的关系。他们始终认为,在市场中,生存第一,赚钱第二。市场不会以人的主观意志而改变,必须尊重市场的走势和选择,顺势而为。

  辛宇是“宁波涨停板敢死队”出身,大家对敢死队的印象主要是追涨杀跌,风险巨大。辛宇却表示,这段游资的从业经历更多的是教会他“生存第一”,其次是如何持续长久地生存,事实上,辛宇也曾在中金公司等金融机构从业,这也使得他了解不同市场主体的操作思路和投资技能。他介绍,泽泉有个“投资闭环理论”,包括了基本面、市场面、技术面、心理面等几个维度,看大势、选行业与个股都需要从这几个维度综合去评估。“我们只做大概率的事情。”辛宇肯定地表示。

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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