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A股再添活水 养老目标基金蓄势待发

2018年08月17日 16:51
来源: 亿信伟业
编辑:东方财富网

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  首批14只养老目标基金在8月6日获得“准生证”,意味着一类新的产品即将问世。

  随着A股进入疲态,一定程度上“靠天吃饭”的基金行业也面临严峻考验。

  第一批养老基金的获批似乎给了基金行业一剂强心针,让其看到未来发展的希望。但也有声音认为,养老基金这种新型产品能否受到市场认可还需检验,且基金行业在养老产品的布局上,脚步已落后于保险公司。

  具体而言,首批获得养老目标基金批文的14家基金公司分别是:嘉实、广发、中银、博时、华夏、富国、南方、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利,这些公司均是最早申请养老目标基金并获得意见反馈的公司。天天基金将全面代销首批14家公司的养老目标基金,敬请期待!详情>>>

  基金公司之所以纷纷抢滩养老市场,推出养老基金产品,缘于看到了国内养老行业前景。今年上半年,国家统计局曾公布,我国60周岁及以上人口共2.4亿人,占总人口的17%。2017年我国人口出生率为1.24%,低于世界绝大多数国家。

  加之,有美国珠玉在前,随着中国基金行业逐渐国际化,产品设计逐渐赶上欧美脚步。美国养老基金业的发达多少对中国有启示作用,就拿养老基金的一种模式——目标日期基金来说,1993年至2017年,美国目标日期基金规模已由6亿美元发展到1.1万亿美元。

  目前,首批养老目标基金获批后都在进行准备工作,主要跟渠道洽谈发行档期,以及准备风险揭示书、投资者教育等。

  “我们也想尽快投入发行,正在谈档期。从渠道反馈来看,投资者对养老目标基金认知度并不高,而且市场较为低迷,目前会更精细化耕耘渠道。即使近期进入发行期,也会以投资者教育为主,而不会对首发规模有过多要求。”一家基金公司市场部人士表示。

  此外,有业内人士表示,监管层要求养老目标基金编写专门的风险揭示书,相较普通的风险揭示书内容会更详尽,包括持有期安排、投资策略等细节,同时,要求投资者需要以书面或电子形式确认。

  首批14只养老目标基金的托管行集中于建设银行工商银行。目前市场较为冷清,养老目标基金还存在封闭期,业内普遍对发行不是特别乐观,可能快速进入发行期的基金不多,业内也传出有些公司计划1个月之后发行。

  多位业内人士认为,当前股市在相对底部,债市风险可控,是养老目标基金建仓的良机。

  南方基金也表示,经过年初以来的下跌,A股估值水平已经回落至历史较低位置,上市公司盈利增速仍然具有韧性,股市继续下跌的空间有限,当前估值下股市给投资者带来的长期回报具备吸引力。债券市场方面,再度出现之前大幅下跌可能性不高,目前收益率下配置价值正在逐步显现。产品成立初期会注重安全垫的积累和回撤控制,配置比例逐步向下滑曲线设计的配置范围靠拢。

  14只养老目标基金产品分类与分析

  养老目标基金有如下特点:

  1、均采用FOF形式运作;

  2、封闭期有1年、3年和5年三种;

  3、投资于股票、股票型基金混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过 30%、 60%、 80%三种;

  4、采用两种策略,目标风险策略和目标日期策略;

  5、费率便宜,证监会文件显示“养老目标基金可以设置优惠的基金费率,并通过差异化费率安排,鼓励投资人长期持有”。

  在产品招募说明书还未出来的条件下,我们从现有信息看一下14只产品的区别与特点。

  一、从年限(至少持有1年、3年或5年)上,可以看出,一年期的产品有4只:

  富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型FOF;

  博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF;

  广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF;

  中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金(FOF);

  三年期的产品有9只:

  南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF;

  鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF;

  易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型FOF;

  工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF);

  中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合基金中基金(FOF);

  万家稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)。

  五年期的产品有1只:

  嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式FOF

  确实从销售角度来讲,一年期的最容易,三年期、五年期的有点难度。

  同时需要注意的是,名字中标有“定期开放”的,如“博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF”和“中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金”,像目前的定期开放基金一样,是定期开放申赎,其他名字中有“X年持有期”的,如“富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型FOF”“广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF、”,应该是随时可以申购,至少持有一年后赎回。

  二、类型上,“目标风险”有6只(保持组合的风险恒定),“目标日期”有8只(随着时间推移,权益类资产比重不断下降,固收类资产比重不断上升,组合风险逐渐降低)。

  6只目标风险:

  富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型FOF;

  博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF;

  广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF;

  中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金(FOF);

  泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF;

  万家稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)。

  目标风险有个分类,即投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%三种,从名字看对应的应该是稳舰平衡和激进。上述6只目标风险只有泰达宏利是平衡型,其他都是稳健型。

  8只目标日期:

  南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF;

  鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型FOF;

  工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF;

  银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF);

  中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合基金中基金(FOF);

  嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式FOF。

  三、社保基金管理资格、企业年金管理资格和基本养老保险基金管理资格三大养老金管理资格

  “同时拥有社保基金管理资格、企业年金管理资格和基本养老保险基金管理资格等三大养老金管理资格的基金公司共有10家公司,分别是富国基金华夏基金博时基金工银瑞信基金嘉实基金、南方基金、海富通基金招商基金易方达基金银华基金。还有六家基金公司拥有一到两个上述资格。这些公司运作养老金的经验更为丰富。”

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(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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