首页 > 正文

过去巴菲特为何不看好创业公司

2018年09月03日 05:25
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  巴菲特曾在1993年给股东的信中表示,面对许多新兴行业,查理·芒格和他都不知道他们是否在与一个“芭比娃娃”或宠物玩具打交道,而且即使他们花数年研究这个行业,也不能解决这个问题。

  “有些时候是我们自己的智力缺陷阻碍了行业的理解,另外的情况则是行业本身的性质就是路障。例如面对一个需要不断同快速变化的技术打交道的行业,人们就难以从长期经济发展的角度有效的评估其估值。……我们在30年前曾经能够预测到电视机制造或者计算机行业吗?当然不能。(即使是进入这些领域并密切关注行业动态的投资者和企业经理人也不能预测)那么为什么查理和我能够预测到快速发展行业的未来呢?我们会坚持长期投资而不是去挖掘早期可能的投资机会。为什么我们要去寻找干草堆中的针,而忽略坐在干草堆上的鸡呢?”

  其实更早在1987年给股东的信中,巴菲特对于创业投资也有所提及。

  巴菲特在信中表示:“快速变化以及可观的回报两者并不能混为一谈。然而大多数投资者都认为两者是相辅相成的。他们通常会给予那些听起来新奇、未来可能急剧变化的行业以最高估值。这种愿景使得投资者乐于幻想公司未来的利润,而不是面对今天企业的现实情况。对于这些‘投资梦想家’,任何一次提前不见面的约会,都要好过与风姿绰约的邻家女孩见面。然而经验显示,最好的商业回报往往来自于那些现有的业务模式同5年甚至10年前相似的企业。尽管在企业管理上不应该自满,企业应当抓住机会来提高服务水平,扩展产品线和提高制作工艺等等。但如果一个企业所在行业总是在经历巨大变化,企业也可能会犯下更多错误。此外,总是在不断变化的经济领域就很难构建犹如城堡一般坚固的商业模式,这种商业模式往往是维持高回报的关键所在。”

(责任编辑:DF387)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金