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选主动基金迷茫时 夏普比率能帮大忙吗?

2018年09月04日 08:29
来源: 基金吧
编辑:东方财富网

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  如果你在两只主动型股票基金之间举棋不定的时候,该怎么办?

  很多时候,选择基金会陷入纠结,预期这个基金能取得不错的收益,但是又担心高收益伴随着高风险,所以不敢下手,那么选择基金时如何以冒小风险来换大回报?这时候,夏普比率就派上用场了。

  夏普比率的计算公式如下,但是看不懂公式没关系,并不影响使用它。

  夏普比率 =(基金的平均回报率 - 无风险投资的回报率)/ 标准差

  先看分子:

  基金的平均回报率,就是一段时间内的平均回报率。而无风险投资的回报率,可以理解为投资国债的回报率,如果期间平均回报率减掉它为负,则表示你这个基金的投资收益还不如国债。

  当然这也是要看计算周期的选择,比如你选择的那个周期,基金的平均回报率整体很差,很多基金都是负值,大部分的基金投资收益都不如国债。

  再看分母:

  标准差,就是计算一段时间内总回报率的波动幅度,可以就理解为投资时面临的风险。

  因此,夏普比率可以简单地理解为:收益风险比,分子是收益,分母是风险。显然,这个数值越大越好。

  举个例子,A、B两只基金在业绩方面表现都差不多。在某段时间内的收益都是10%左右,但是基金A的夏普比率是1.11,基金B的夏普比率是1.33。意味着,承担同样的风险,基金B获取的收益比基金A稍微高一些。

  不过,夏普比率只有在几个主动型基金的比较中,才能够作为一项重要的依据。

  夏普比率与其他很多指标一样,衡量的是基金的历史表现,并且计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。不同的两个基金,由于风格、持仓等不同,会在不同的时间段里爆发、上涨,在同一段时间里的收益落后的基金,不代表接下来不会风生水起。

  尽管夏普比率存在上述诸多限制和问题,但它由于非常简单,并且天天基金网等平台都会公布这个数据,因此使用起来简单方便。同时可以避免仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现,夏普比率同时对收益与风险加以综合考虑,更加全面。

(责任编辑:DF355)

 
 
 
 

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