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市场趋势逆转仍需要更多的催化剂

2018年09月17日 10:46
来源: 天天基金网

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摘要
【市场趋势逆转仍需要更多的催化剂】上周各类基金普遍收跌,QDII基金一枝独秀,涨幅0.52%,权益类基金表现低迷,偏股型和混合型基金跌幅靠前,债券型基金微跌。(天天基金网)

   一、市场行情概况

  上周市场成交量低迷,指数持续下行创下新低。8月份的经济数据显示仍存在较大的下行压力,难以缓解投资者对未来的担忧,尽管可能重启新一轮的贸易谈判,但是仍然不改市场下行的趋势,上证综指全周跌幅0.8%,并创下2647点的阶段性新低。当前市场信心匮乏,趋势性逆转仍需要更多的催化剂。 从行业来看, 家用电器、汽车、采掘、银行、电气设备表现较好,周涨跌幅分别为0.42%、0.17%、0.16%、0.01%、-0.01%;而医药生物、建筑材料、电子、计算机、传媒表现较差,周涨跌幅分别为-5.46%、-5.02%、-4.89%、-3.98%、-3.39%。截至周五收盘,上证综指报2681.64点,周下跌 0.76%;深证成指报8113.88点,周下跌 2.51%;创业板指报1366.57点,周下跌 4.12%;中小板指周下跌 3.17%,沪深300周下跌 1.08%,上证50周下跌 0.50%。

  基金方面:上周各类基金普遍收跌,QDII基金一枝独秀,涨幅0.52%,权益类基金表现低迷,偏股型和混合型基金跌幅靠前,债券型基金微跌。主题基金方面,布伦特原油一度突破80美元/桶,石油石化行业涨幅居前,布局石油主题的基金表现较好;仿制药价调整预期下,医药股受到重挫,医药主题基金表现较差;发改委对水泥、玻璃等上游商品涨价过快进行调查,建材钢铁板块出现较大幅度调整,基建主题基金净值跌幅较大。指数型基金股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为-1.46%、-2.56%、-1.76%、-0.13%、0.52%。

  二、一周场外基金业绩表现

一周指数型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
162416华宝港股通恒生香港352.24%166402浦银沪港深基本面100指数0.79%
005814华安CES港股通ETF联接C1.34%004855广发中证全指汽车指数C0.79%
005813华安CES港股通ETF联接A1.34%519931长信港股通指数0.76%
501301华宝香港大盘A1.03%161028富国中证新能源汽车指数分级0.74%
004854广发中证全指汽车指数A0.81%501058汇添富中证新能源汽车C0.68%
一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
003834华夏能源革新股票1.61%004482泰达宏利港股通股票A0.35%
005707富国港股通量化精选股票型0.81%005662嘉实金融精选股票A0.23%
001651工银新蓝筹股票0.49%005663嘉实金融精选股票C0.23%
005669前海开源公用事业股票0.48%003624创金合信资源股票发起式A0.20%
004483泰达宏利港股通股票C0.35%003625创金合信资源股票发起式C0.19%
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
004224南方军工改革灵活配置混合2.23%004453前海开源盈鑫A1.40%
002110中海中鑫灵活配置混合1.85%004454前海开源盈鑫C1.39%
002193东方利群混合C1.48%001874前海开源沪港深价值精选混合1.32%
004731万家瑞尧灵活配置混合A1.44%005094万家臻选混合1.02%
004732万家瑞尧灵活配置混合C1.44%001310华泰柏瑞行业竞争优势混合1.02%
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
573003诺德增强收益债券3.55%002554信达澳银纯债债券0.29%
000563南方通利A0.74%000064大摩18个月定期开放债券0.29%
000564南方通利C0.65%002805浙商汇金聚利一年定开债A0.28%
001578博时裕瑞纯债债券0.31%519783交银裕隆纯债债券C0.27%
004906农银汇理金鸿一年定开债0.30%001859大摩增值18个月开放债券A0.27%
一周QDII型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
160924大成恒生指数1.63%005659南方恒指ETF联接C1.32%
164705汇添富恒生指数分级1.47%160717嘉实恒生中国企业0.45%
000948华夏沪港通恒生ETF联接A1.44%110031易方达恒生国企ETF联接A0.41%
000071华夏恒生ETF联接1.38%161831银华恒生国企指数分级0.38%
501302南方恒指ETF联接A1.34%160138南方恒生中国企业精明指数A0.33%
一周货币型基金净值表现
代码简称区间7日年化收益率均值代码简称区间7日年化收益率均值
003881嘉实定期宝6个月理财债券B6.28%002324南方日添益A5.45%
003880嘉实定期宝6个月理财债券A6.09%004869中融日日盈交易型货币B4.54%
004971南方天天宝货币B5.89%519717交银21天B4.47%
004970南方天天宝货币A5.64%000090民生加银家盈理财月度B4.23%
000912英大现金宝货币5.51%000798民生加银家盈季度定期宝4.23%

  三、资产配置建议

  上周公布了8月份的经济数据,总体来看仍存在较大的下行压力;固定资产投资增速累计同比5.3%,低于去年同期的7.8%,主要是由基建投资拖累,1-8月基建投资累计同比增速4.2%继续呈现回落的趋势,8月份的基建投资未企稳反弹;房地产开发投资小幅下滑0.1%,制造业投资一枝独秀回升至7.5%。8月份工业增加值增速6.1%符合预期,但是低于去年同期值,同时从高频数据来看7、8月份的生产已经放缓,经济下行压力明显。海外方面,贸易问题前景仍然面临许多的不确定性,短期之内很难找到解决办法,持续反复会压制A股的风险偏好,同时新兴市场的风险仍在。当前市场处于估值和情绪双底,但是经济、企业盈利处于下行阶段,再加上投资者对未来信心的担忧,短期内估值并不能支撑趋势的扭转,市场趋势逆转仍需要更多的催化剂。因此,大类资产的配置建议仍以防御为主,优先推荐债券、货币。

基金代码基金简称7日年化手续费操作
003474南方天天利货币B3.78%0.00% 0.00%购买 开户购买
004417兴全货币B3.55%0.00% 0.00%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519062海富通阿尔法对冲混合12.43%1.50% 0.15%购买 开户购买
519697交银优势行业混合12.03%1.50% 0.15%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
004118博时裕鹏纯债债券11.60%0.80% 0.08%购买 开户购买
519723交银双轮动债券A/B5.96%0.80% 0.08%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
270042广发纳斯达克100指数31.93%1.30% 0.13%购买 开户购买
160416华安标普全球石油指数22.46%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-09-14
  四、天天基金投资策略

  上半年过紧的金融环境无论是对经济还是对企业盈利已经造成了较为明显的负面影响,民企中小企业融资越来越难,虽然7月底的政策基调出现边际缓和,但是从8月份的数据来看政策的调整效果尚未体现。当前市场信心不足,两市成交额已经跌至2200亿附近,换手率降至1.2%,在这样的市场环境下,大市值低估值板块整体相对抗跌,从下半年的行业表现来看,银行业表现居前,中报出来银行的业绩都不差,银行股是非常好的价值股,ROE15%,银行股当前的PB为0.7、0.8,0.7倍的PB按净利润拨备覆盖比例等测算下来反应的隐含不良贷款率超过10%,而整个银行业中报披露出来的不良贷款率为1.55%,市场对不良率对银行净资产的影响过度悲观。同时保险股的长期逻辑还在,中报龙头业绩超预期。因此,建议积极关注布局金融股的基金。

  五、基金学堂

  投资必修课:如何止盈?

  止盈和止损,这俩可是投基中最重要的两个步骤,为啥这么说,因为学会止盈,你才能挣到钱,学会止损,你可以少亏钱。

  俗话说,会买的是徒弟,会卖的是师傅,学会止盈才能落袋为安啊。再有,A股市场具有比较明显的牛熊周期,需要适时收割收益,不止盈,你的收益可能会被熊市吃掉。根据自己的投入金额,资金量大的目标定低一点,资金量小的目标可以定的稍高些。

  根据自己的风险承受能力,如果自己风险承受能力偏高,买的基金多为高风险类型(股基、混基这种),止盈点就定高点。如果自己的风险承受能力较低,主要买的是货基债基这些,可以定低一点,因为永远达不到的目标是没有实质意义的。

  看市场,如果是在慢牛上升阶段开始投资,可以定的止盈点低一点。反而在震荡市场和熊市阶段,可以提高你的止盈点位。3000点的20%和4000点时的20%,哪个更容易实现,答案不言而喻。

  很多权益类基金多以沪深300为业绩比较基准,大家也可以拿沪深300做一个基本“目标”线,在这个基础上再参考前面三条说的,定出适合自己的止盈点。

  1、一次性止盈

  也可以说是目标收益率止盈法。这种方法很容易理解,说白了就是见好就收。但需要提前设置自己的止盈点,止盈点也有两种设置指标,可以按累计收益率止盈,也可以按年化收益率止盈。

  通常按累计收益率目标止盈可能更合适,因为当你在低位投资时,市场走势大概率是震荡向上的,设定年化收益率的话可能很容易就达成了,所以累计收益率更合适。比如到止盈点了,假设20%、30%,到目标了,就直接止盈出来。这个方法比较干脆,不用考虑太多因素。唯一的顾虑,可能是万一卖早了,会踏空后面的行情。

  2、分批止盈

  且战且退,一点一点赎回。这个适用于上升市场中,你无法预料什么时候才是顶,分批止盈比较安全。先卖掉一部分仓位,其他的看市场变化再做打算。这样的好处就是既不会错失大行情,万一市场出现较大回撤时也能减少损失。

  3、动态止盈

  相比分批止盈,这个更具体。如果你的基金在达到止盈点后,市场态势依然良好,这时候就可以采用动态止盈法。比如你的目标是20%,当目标达到后市场还是向上的,可以再相应提高10%,新目标就是30%。但是一旦途中出现较大回撤,当回撤达到5%的时候,就可以果断止盈退出来。

  4、周期止盈法

  这个比较省心,因为A股每3-5年都会有一个小的牛熊。熊市或者震荡市坚持定投,等到牛市的时候再退出。不用看盈利点多少,跟随市场走,一旦牛市行情出现,就可以采取分批止盈或者一次性止盈,落袋为安。

  当然,每个人的心理承受能力不一样,每个人的投资状况也不一样,笔者上面说的这些止盈方法,最重要的还是根据各自实际情况找出适合自己的。

  风险提示:

  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

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