首页 > 正文

政策频现利好信号 投资者情绪边际改善

2018年09月25日 10:16
来源: 天天基金网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【政策频现利好信号 投资者情绪边际改善】上周各类基金全线上涨,权益类、QDII基金迎来了久违的大涨,指数型、偏股型、QDII基金周涨幅均超过了3%,债券型基金也取得较好的表现。(天天基金网)

   一、市场行情概况

  上周市场强势反弹,成交量显著改善。上周周初市场在贸易问题的悲观预期下低开低走,此后国内政策出台基建注重有效投资、把减税降费落实到实处、刺激消费政策包括汽车和服务消费、提高研发费用加计扣除比例等一系列政策,市场开启强劲反弹,上周五单日涨幅2.5%,全周大涨4.3%接近2800点,重回8月中旬的水平。 从行业来看, 食品饮料、休闲服务、房地产、银行、非银金融表现较好,周涨跌幅分别为8.25%、6.67%、5.82%、5.69%、5.42%;而国防军工、农林牧渔、综合、通信、电子表现较差,周涨跌幅分别为0.39%、1.31%、1.42%、1.62%、2.07%。截至周五收盘,上证综指报2797.48点,周上涨 4.32%;深证成指报8409.18点,周上涨 3.64%;创业板指报1411.12点,周上涨 3.26%;中小板指周上涨 3.90%,沪深300周上涨 5.19%,上证50周上涨 6.11%。

  基金方面:上周各类基金全线上涨,权益类、QDII基金迎来了久违的大涨,指数型、偏股型、QDII基金周涨幅均超过了3%,债券型基金也取得较好的表现。主题基金方面,前期补跌的消费龙头在反弹中领先,食品饮料、餐饮旅游领涨,大消费类基金表现重回榜首;稳内需政策下,以上证50为代表的权重股涨福靠前,金融地产板块涨幅靠前,布局金融地产的基金表现也较好。指数型基金股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为3.52%、3.78%、2.59%、0.27%、3.04%。

  二、一周场外基金业绩表现

一周指数型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
161725招商中证白酒指数分级9.38%000248汇添富中证主要消费ETF联接7.33%
160632鹏华酒分级8.33%161721招商沪深300地产等权重分级7.13%
160222国泰国证食品饮料行业指数分级8.24%160628鹏华地产分级6.90%
001631天弘中证食品饮料指数A7.62%110003易方达上证50指数A6.58%
001632天弘中证食品饮料指数C7.61%004746易方达上证50指数C6.57%
一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
000867华宝品质生活股票8.37%000854鹏华养老产业6.93%
005236银华食品饮料量化股票发起式C8.17%002621中欧消费主题股票A6.81%
005235银华食品饮料量化股票发起式A8.17%002697中欧消费主题股票C6.76%
005267嘉实价值精选股票7.14%005620中欧品质消费股票A6.57%
001764广发沪港深新机遇股票7.07%005621中欧品质消费股票C6.56%
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
001543宝盈新锐混合8.06%519185万家精选混合7.67%
001382易方达国企改革混合8.02%001487宝盈优势产业混合7.63%
000574宝盈新价值混合7.91%160421华安智增精选混合7.53%
519191万家新利灵活配置混合7.73%160605鹏华中国507.45%
001076易方达改革红利混合7.69%260109景顺长城内需贰号混合7.45%
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
005212汇安稳裕债券4.58%519947长信利保债券2.56%
320021诺安双利债券2.93%005461南方希元转债2.50%
005273华商可转债债券A2.75%470058汇添富可转换债券A2.24%
005284华商可转债债券C2.74%470059汇添富可转换债券C2.23%
519967长信利富债券2.58%004993中欧可转债债券A2.20%
一周QDII型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
501021华宝香港中小(QDII-LOF)A4.84%161124易方达香港小型股指数A4.00%
160138南方恒生中国企业精明指数A4.39%110031易方达恒生国企ETF联接A3.91%
160139南方恒生中国企业精明指数C4.38%501302南方恒指ETF联接A2.46%
161831银华恒生国企指数分级4.18%005659南方恒指ETF联接C2.45%
160717嘉实恒生中国企业4.08%000071华夏恒生ETF联接A2.43%
一周货币型基金净值表现
代码简称区间7日年化收益率均值代码简称区间7日年化收益率均值
003881嘉实定期宝6个月理财债券B5.06%471030汇添富理财30天债券B4.12%
003880嘉实定期宝6个月理财债券A4.87%202305南方理财60天A4.09%
202306南方理财60天B4.38%000090民生加银家盈理财月度B4.08%
003998泓德添利货币B4.28%003997泓德添利货币A4.03%
041003华安现金富利货币B4.20%004369前海开源聚财宝B4.00%

  三、资产配置建议

  上周海外贸易问题第二阶段博弈靴子落地,市场此前的疲软对这一悲观预期已有反映;贸易问题或许在中长期仍会持续存在,但是短期对市场的影响可能已经边际减弱。国内政策频出,释放高层会大力推进改革的信号;9月18日,发改委召开加大基础设施领域补短板力度,稳定有效投资有关工作的新闻发布会,强调有效投资;9月19日,国务院常务会议强调要把减税降费落实到实处,严禁对企业历史欠费进行集中清缴,缓解此前补缴可能对企业盈利的担忧;9月20日,国务院发布刺激消费的政策,利好汽车消费、必须消费和服务消费的多个领域;9月21日,财政部发布提高企业研发费用税前加计扣除比例,利好研发费用占比较高的科技型企业;一系列利好的改革政策出台,会改善投资者的情绪,提高市场的风险偏好,市场可能会延续上周的行期,但是尚不构成反转,可能是一段下跌旅途中的短暂反弹,但是持续的时间值得关注。因此大类资产的配置建议,中长期还是以稳为主,推荐债券;短期可适当关注权益市场。

基金代码基金简称7日年化手续费操作
001666鹏华添利宝货币3.66%0.00% 0.00%购买 开户购买
003474南方天天利货币B3.59%0.00% 0.00%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
161725招商中证白酒指数分级12.26%1.00% 0.10%购买 开户购买
110022易方达消费行业6.01%1.50% 0.15%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
206018鹏华产业债债券7.66%0.80% 0.08%购买 开户购买
070009嘉实超短债债券6.05%0.00% 0.00%购买 开户购买
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
501018南方原油45.18%1.20% 0.12%购买 开户购买
270042广发纳斯达克100指数32.36%1.30% 0.13%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-09-21
 四、天天基金投资策略

  全球第二大指数编制公司富时罗素,将在本周的27号宣布是否将A股纳入其指数体系,目前来看纳入的概率很大,将带来更多的海外增量资金。考虑外资的持股特征主要是偏好低估的大盘蓝筹股,从估值来看,大金融处于历史底部,银行 PB 位于历史 15.8%分位;非银金融 PB 位于 3.9%分位(绝对底部);从PB—ROE匹配角度看,金融板块也无论是和历史比还是横向从其他行业比较也处于低估状态。另一方面,布伦特原油突破80美元/桶,受制于美国制裁伊朗原油出口大幅减少,是原油供给紧张,后续原油仍有上行动力。因此,建议积极关注大金融板块的基金和原油相关的主题基金。

  五、基金学堂

  基金亏损了怎么办:那些年我们经历的熊市

  每次的行情都不同,而每次的行情又很相似。“以史为鉴”可以让我们看清楚很多事情,这一篇我们就来看下2010至2013年的四年大熊市里的一些故事。

  欠债还钱,只会迟到不会缺席

  佛家讲究因果,经济和金融更是如此。牛市是若干年积聚的结果,而熊市则是牛市透支的结果。要看2010年至2013年的历史性的大熊市,还得从2007年说起。

  2007年中国股市蒸蒸日上,3000点才是起点,甚至有机构高看到8000点,为了抑制火爆的股市行情,央行不断地通过加息来收紧货币和传导信息,财政部甚至通过提高印花税的方式来直接打压市场。当然,很多人认为,此时高层对经济的判断是“过热”,明显有误判的成份。但就在此时,从太平洋的彼岸传来了不过于好的消息,美的次贷危机有欲演欲烈之势,2007年4月,美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司的破产敲响了次贷危机的警钟。并蔓延至了欧洲和日本,甚至香港和中国的一些跨国企业也受到了影响、而大牛的A股也在2007年末、2008年年初宣告结束了长达3年的牛市行情。

  2008年9月15日,美国东部时间,凌晨1时,于1850年创办,有着158年历史的雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc)在美国财政部、美国银行及英国巴克莱银行相继放弃收购谈判后,宣布申请破产保护,负债达6130亿美元。雷曼兄弟的破产无疑将金融危机推向了高点。

  次贷危机可以算作是美国的一次“市场化”的清理杠杆,而在十年后的中国,故事在重演,P2P的神话不断破灭、债券不断违约。异国的教训并非让我们增长记忆,我们一向坚持具有“中国特色”。次级资产的膨胀造就了无数的富翁,而造成了无数的家庭家财尽散,财富并未凭空消失,而是又一次地进行了洗牌。

  彼时远在万里之外的中国,也感到了阵阵寒意,为了防止经济滑坡,中国出台了“四万亿”计划,为了花钱,中国成立了不少“政府投融资平台”。这也是在中国的金融史上浓彩的一笔。

  伴随着中国4万亿,中国的股市迎来了有色金属的一波相当漂亮的反弹行情,同时中铝收购力拓的并购案也告吹了。

  2009年世界金融危机基本上告一段落了,但中国的故事才刚刚开始。靠打“强心剂”支撑的中国经济,副作用开始显现了出来。放水的资金大多进入了基建项目和房地产,而实体经济的日子一天比一天难过,股市一路开始了一路下坡狂奔的行情。

  通过政策手段来避免“经济危机”,只能是人为地拉长或延后了危机的发生,但无法从根本上消除危机的负面影响。

  市场跌得监管部门坐不住了,证监会2012年颁布约70项“治市”新政,一针一针的“强心剂”打下去,市场却似乎不为所动,“黄金底”、“钻石底”一路下破,有人戏称A股成了“深不见底”。而时间走到2012年12月4日时,沪指盘中创下1949点新低,被机构戏称为“建国底”。上证综指和深证成指2012年涨幅位列倒数第二和倒数第一。2012年,在股民中流传着许多的“囧事”和“囧股”。最“囧”的事情莫过于:“你爸炒股,你妈炒股,你们全家都炒股。” 中国股市的低迷一度达到“登峰造极”的地步。森马服饰被一笔14手的卖单将其股价瞬间砸至跌停价位,而这一卖单成交额仅为2.5万余元。大家感慨,流通市值超13亿元的森马服饰连区区2万多元的卖单连14手卖单都托不住……这样的记忆应该成为A股“熊市”最惨痛的印证。

  熊转牛,需要这些条件

  随着漫漫熊途的不断磨底,2013年开始不少国内外机构开始看多中国股市。但钱荒事件所造的股价双杀则是“人祸”的成份更浓一些。当大家都为余额宝收益破6狂欢时,却不得不去承受利率上行对实体经济的杀伤力。

  伴随着各种利空的式微,2013年四季度市场开始了熊转牛,事后来看,这主要得益于以下几个方面:1。时间因素:经过了历史上最长的5年调整,利空充分消化。2。估值够低:蓝筹股估值10倍市盈率以下,历史最低,股息率超3%历史最高。3。公司质地改善:国民经济主体已基本上市,市值超过GDP的50%,达到历史最高,股市反映经济成长较以前更为扎实。4。有新增资金:“杠杆类产品”不断增加,为市场增添了不少的新生力量。5。经济稳定:宏观经济无大的风险因素。

  后面的故事大家也都知道了,大家期盼中的牛市来了,也就是史无前历的“杠杆牛”,领导希望的“慢牛”始终没有出现,随着清理杠杆,中国再次进入了漫漫熊途中。

  不管是从时间还是从行情特征来看,目前的行情都很像2010年的行情。这次的磨底行情是要2年还是3年?大家都不太乐观,不管怎么说,股票市场始终是经济和资金的镜子,这次的熊转牛要等杠杆清理基本完成、宏观经济稳定后才可能真正的开启。现在确实还为时尚早。

  似乎比较悲观,但“A股有熊市、投资无熊市”,资金始终是需要去逐利的,熊市自然有熊市中资产管理方式。下篇将作为本系列的终结篇来和大家讨论下熊市中如何进行投资:A股有熊市、投资无熊市。

  风险提示:

  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1