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海富通基金王智慧:短期可能出现修复性反弹 中期继续震荡磨底
中期市场仍旧处于震荡磨底期。尽管目前A股估值已经接近历史底部,同时海外资金持续流入,但四季度及明年上半年实体经济仍然面临较大下行压力,企业盈利前景恶化。A股市场仍处于震荡磨底期。等待政策出现拐点、改革措施落到实处、企业盈利回落幅度明确后,才可能出现拐点性机会。
谨慎积极,均衡配置。短期内宏观经济本身不会有太多超出预期的变化,但是预计市场会有一波反弹。反弹空间取决于国内改革措施的推进力度,期待更多的降成本、促活力措施落到实处。从政策发力方向上看,基建、消费、产业自主可控等可能是着力的重点。预计前期调整较多的优质蓝筹股(消费类、价值类)、政策宽松受益板块、加强石油安全受益板块将更受市场青睐。
四季度将根据市场基准均衡配置,在每个行业中均甄选龙头公司、优质公司。投资方向:(1)受需求下滑影响较小,前期调整较多的必须消费品。(2)低估值、有政策催化的大金融板块。(3)受益政策发力的基建产业链。(4)成长股中符合转型升级方向的核心科技,如半导体、计算机、5G等。
(责任编辑:DF384)
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