摩根士丹利华鑫基金：政策托底叠加估值底部 市场继续下跌空间不大

　　10月8日市场整体下挫，上证综指收盘跌3.7%临近2700点，日跌幅创6月19日以来最大。摩根士丹利华鑫基金认为，市场大幅下跌的主要原因是海外市场利空因素影响的集中释放。

　　摩根士丹利华鑫基金表示，国庆期间，海外市场利空频出。经济方面，美国就业和经济数据继续强势，同时美联储主席鲍威尔和各位委员的表态，进一步推高了市场对美联储的加息预期。受此影响，美债收益率大幅攀升，美国10年期国债收益率攀升破3.2%。股市方面，全球股市应声下跌，其中恒生指数周跌幅达到4.4%。汇率方面，随着全球资本回流美国的节奏加快，美元指数一度达到95.76的高点，新兴市场货币贬值压力显现。全球股市的调整对节后的A股市场造成一定压力，而各类风险资产的异动也对市场情绪有所打压。

　　摩根士丹利华鑫基金表示，政策托底叠加估值底部，市场继续下跌空间不大。虽然节日期间国际市场的剧烈波动让A股市场有所承压，然而海外市场的影响更多反应在短期的情绪上，A股市场中长期走势仍然取决于自身因素。

　　摩根士丹利华鑫基金指出，反观国内，减税、降准以及理财新规的落地均表明“稳增长”各项政策预期仍在升温，在适度对冲海外风险的同时，政策面托底经济的效用有望在四季度逐步显现。考虑到市场估值处于底部区域，维持对市场走势谨慎乐观的观点，配置上以逆周期、低估值、相对稳健的行业或子板块为主。

（文章来源：中证网）

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