短短半月 3产品密集转型！这类曾经很火的基金怎么了？

　　近期，又有定增基金接连到期转型。10月10日，华安中证定向增发事件指数基金改名为华安创业板50交易型开放式指数基金(ETF)联接基金。10月15日，银华鑫盛定增基金到期自动转型为上市开放式基金(LOF)。10月25日，平安大华鼎弘基金也将到期。

　　实际上，整个定增基金市场正面临着业绩堪忧的局面，有到期期限的定增基金在陆续转型，退出定增基金市场。

　　值得注意的是，华安中证定向增发事件指数基金转型后的基金对应的ETF为华安创业板50ETF——一只今年以来从不到3亿份激增到157亿份的“网红”基金。这次转型一举两得，既解决了迷你的定增指数基金的问题，又可以多一个渠道让银行投资者投资到创业板50指数产品。

　　受到股市低迷等因素的影响，定增主题基金今年以来的整体业绩一般。数据显示，在63只定增主题基金(各份额分开计算)中有53只的净值出现下跌，占比超八成，多只定增基金今年以来的净值跌幅超过30%，10只定增基金跌幅超过20%。

　　而从成立以来的业绩来看，有18只定增主题基金取得正收益，占比不超过三成，表现最好的博时汇智回报自2017年成立以来净值上涨16.79%，其余基金净值增长均不到10%。

　　业内人士分析，定增主题基金今年以来业绩表现不佳与定增解禁股表现不佳相关。今年二级市场整体低迷，解禁公司股价大幅回调，相关基金净值受到连累。同时，陆续有定增基金“踩雷”问题公司，如中弘股份被爆出债务危机，股价持续下跌，成为沪深两市除退市股之外股价最低的个股。持有该股的基金承受很大压力。

　　对于定增基金而言，影响更大的是政策因素。2017年2月，证监会发布再融资新规，从发行端限制定增市场，“打折买股票”效应减弱。2017年5，证监会再发减持新规，从退出端加大对定增市场的限制，定增股票第一年最多能卖出50%的股票。

　　自此，定增基金开始全面遇冷，以往策略失灵，陆续到期的定增基金只得转型。在有明确到期日的定增基金中，今年以来，广发睿吉定增、国投瑞银瑞泰定增、博时睿益定增等超过10只产品已宣布转型，其中，九泰锐诚、九泰锐丰等为提前转型。

　　在本月3只基金转型之后，红土创新定增将成为今年到期的最后一只基金。明年之后，有明确到期日的定增基金只剩5只，其中，2019年将有两只基金到期，2020年只有一只基金到期，2021年将有两只基金到期。

　　市场人士认为，上市公司再融资新规的冲击叠加市场行情疲软，定增基金的赚取效应持续低迷。存续的定增基金亏损较为严重，很多定增基金开始转型。未来如果不出现政策转向和市场情绪的好转，定增基金大概率是会继续遇冷。

　　诺亚研究工作坊研究员褚志朋表示，虽然定增基金以往的策略失灵，但同时，现行政策正在改变基金公司参与定增项目的投资模式，基金公司参与定增项目会更加谨慎，更加全面地考虑定增项目对公司长期盈利能力的影响。虽然投资难度会加大，但会更加有利于定增基金的长远发展。

（文章来源：中国基金报）

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