财通基金金梓才：集成电路或井喷式发展 聚焦产业链机遇

　　中国经济转向“新周期”，已然是一股不可逆的潮流。在变革中，如何才能找到未来投资的“支点”，让个人财富的增长与国家的未来“同呼吸、共命运”？日前，财通集成电路产业基金拟任基金经理金梓才在接受记者采访时表示，科技成为未来的关键，集成电路产业是科技兴邦的战略核心，布局中国的集成电路产业，就等于布局中国的未来。

　　“新周期”崛起

　　金梓才告诉记者，传统经济进入下降周期，内在原因是重工业、房地产、基建都是劳动密集型和资本密集型的产业，离不开人口红利和储蓄率升高的助推。当人口红利消失或储蓄率回落时，以上产业就逐渐进入下行周期。“我国本轮重化工业、房地产、基建共同驱动的经济长周期，与美国1949-1979年的长周期类似，当前已到下降周期，内生动力的持续下滑是不可避免的周期规律。”金梓才说。

　　在经济的“新周期”中，集成电路产业的位置举足轻重。金梓才告诉记者，集成电路就是人们熟知的“芯片”，集成电路产业不仅包括基础制造，还包括上下游的拓展应用，行业覆盖极广，如电子、计算机、通信、电气设备、机械设备、汽车、家用电器、传媒、医药生物、国防军工等行业都在其中。

　　金梓才强调，集成电路产业是当代科技创新的基础和核心，是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业，更是高端制造业的“皇冠明珠”。它的技术创新、市场应用、产业投资正逐渐成为GDP增长的新动能，是衡量国家综合实力的重要标志之一。“集成电路产业发展空间极其广阔。”金梓才说。

　　聚焦产业链机遇

　　在金梓才看来，伴随着国家对集成电路产业的日益重视，这个行业未来有望出现井喷式发展。他告诉记者，根据SEMI统计，目前我国是全球最大的集成电路消费市场，然而本土需求与供应额绝对量差距正持续扩大，2017年集成电路自给率仅达14%。未来国产化浪潮将使国产集成电路厂商迎来历史性发展机遇。他表示，集成电路产业短期受益于扩产需求，长期受益于国产化率提升，行业内部分优质龙头企业或将迎来业绩拐点。

　　事实上，在近期市场震荡中，集成电路板块的概念股表现抗跌。金梓才指出，在市场反复磨底过程中，集成电路产业及上下游相关产业链却受到资本青睐。从长期来看，资本市场在科技产业的“方向性”估值溢价或将持续。

　　金梓才对中国5G的发展前景表示乐观。他表示，5G产业链包括终端、基站系统、网络架构、应用场景等部分，网络建设阶段重点涉及基站天线、射频模块、通信网络设备、光模块、网络运维等环节，建议重点关注主设备、光模块、基站天线与射频等环节。进入5G时代，中国的5G预商用、商用有望从过去的追赶者成为领跑者。

（文章来源：中证网）

(责任编辑：DF384)