民生加银孙伟：做有把握的投资与优质成长企业同行

　　坚定看好成长股，却是一名风险厌恶型选手；风格稳健，但也敢于“下重手”。看似矛盾的不同方面，在孙伟身上却融合得很好，并在他所管理产品的长期业绩中得到了充分体现。几轮牛熊的淬炼，使得他在面对不同市场环境时均保持一份淡定和从容。今年以来，他把握住了几波结构性反弹行情。对于2019年，他已经提前做好了准备。

　　“经历了这么长时间的调整之后，市场已接近底部区域。预计最晚明年二季度市场会出现重要转折，在这之前正好仔细挑选标的。”孙伟表示。

　　顺时而动谨慎前行

　　对于成长股投资来说，2018年是一个艰难的年份，但在孙伟看来涨跌同源：“今年市场比较弱，内外部因素中只要有一个发生边际变化就有可能让市场产生变化。”

　　“在利好政策的影响下，目前市场情绪已明显好转。”孙伟表示，“我倾向于认为市场将继续磨底，呈现结构性行情，到明年二季度末会出现较好的投资机会。”

　　“我做有把握的投资。做投资时间久了，心智就会相对成熟，会有自己的分析判断，不容易被人云亦云的观点所左右。”孙伟说。

　　记者仔细观察孙伟所管理基金的每日净值表现，发现了一大特征：净值在市场上涨时增长较为明显，市场下跌时则跌幅相对较小。孙伟告诉记者，他日常会根据宏观基本面情况和行情变化作动态调整，以跟上市场节奏。与此同时，他会在合理的估值体系内操作，对高估的个股果断减持，替换一些性价比更高的品种，不断优化投资组合的结构。

　　当然，谨慎并不意味着放弃进取。“如果我要加仓，一定要看到做多的强烈信号出现才会操作。宏观基本面友好的时候，我会进行左侧投资；反之，我会耐心等待，因为做投资首先要保证客户的资金安全和尽量小的回撤。”孙伟表示。

　　银河证券数据显示，截至2018年9月30日，民生加银策略精选混合过去5年净值增长率115.33%，在同类产品中排名第一(1/3)，成立以来净值增长率135.36%，在同类产品中遥遥领先。

　　立足创新提前布局

　　今年9月，民生加银推出一只名为新兴成长的混合基金，近期打算再发一只民生加银创新成长基金，均由孙伟担纲。弱市频发新基金的动力何在？孙伟表示原因有二。

　　首先，基于对当前市场的判断，孙伟想提前布局。“以科技创新和大众消费为代表的成长型企业有望迎来较好的发展机会，精选高成长性企业进行投资既是挑战也是机遇。”孙伟表示。

　　其次，市场上已有不少估值跌出吸引力的优质标的。孙伟看好新能源汽车、5G及后续相关应用、云计算、半导体、人工智能、大众消费等领域。在挑选标的时，他看重成长性强、盈利增速较快的企业，而且强调要能够“落地”。“投资成长股的主要问题在于不确定性。”孙伟表示，“任何创新的东西都需要落地，在行业层面或者用户层面实现需求端爆发。如果不能落地，就很难对业绩形成大的拉动。”

　　孙伟表示：“投资就是捕捉未来的机会，在市场出现转机之前做好必要的准备，精选标的，伺机而动，这样才能更好地为客户实现满意的回报。”

　　今年是民生加银成立10周年，谈到对民生加银的印象，孙伟言谈之间流露出深厚的感情。

　　孙伟说：“民生加银是我从卖方的证券公司到买方的第一家基金公司，也是目前服务过的唯一一家基金公司。民生加银基金将我从研究员一步步培养至投资副总监，让我在公募行业实现了人生价值，对此我非常感激。”

　　“另一方面，民生加银的风格很稳健、文化很包容，让每个人的价值、特点都能得到发挥。”孙伟说，“我刚来的时候公司规模只有20亿元左右，现在已近2000亿元，增长了近10倍。我一路见证了公司从亏损到盈利1亿多元，从最初的20多人到现在将近200人的成长之路。我觉得，公司的大发展与管理层的出色管理息息相关，也与每一位员工的长期辛勤付出密不可分。我相信，民生加银的下一个10年会拥有一片更广阔的新天地。”

（文章来源：上海证券报）

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