ETF爆红到底可不可以买？

　　投资者小王的交易软件里，入手的股票、股基是一片绿光。上周某天，当他正为自己的投资业绩懊恼伤神时，“千亿资金涌入ETF”“XX ETF份额较年初增长超70倍”“XX ETF单日成交超45亿”……入了他的耳。对于像他这样的投资“小白”来说，ETF是个啥？该怎么买？有哪些品种？“小白”该怎么投？《每日经济新闻》记者请教了数位非常专业的人士为“小白”们作解答。

　　ETF是个啥

　　ETF(Exchange Traded Funds)，即交易型开放式指数基金，诞生于上世纪90年代的美国，是一种将跟踪指数证券化，并在证券交易所买卖，为投资者提供参考指数表现的开放式基金产品，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是一种高效的指数化投资工具。

　　记者简单“翻译”一下就是：首先，与指数基金雷同，ETF会以特定的市场基准或指数为追踪目标，但场外指数基金一般跟踪95%的指数，而ETF则跟踪近100%的指数；其次，ETF可以像股票一样上市交易，在场内交易买卖，会买股票就会买ETF。与买股票相比，ETF场内买卖交易佣金一般与普通股票交易一致，不超过成交金额的千分之三，不收取印花税；而ETF交易可采取T+0快速交易模式——可当日买(部分可当日卖出)可当日赎回。

　　此外，ETF最特殊的是，其基金份额使用组合证券或现金等对价按照“份额申购、份额赎回”的方式进行申赎。也就是说，其申购和赎回可以使用组合证券，即一手交“ETF份额”，一手交“一篮子证券”。

　　上述过程发生在一级市场，而由于有这种特殊的实物申赎机制存在，投资者可以在ETF二级市场的交易价格和基金单位净值之间存在差价时，进行套利交易。

　　怎么买ETF

　　数据显示，截至11月30日，目前全市场ETF合计190只。那么，ETF该怎么买？记者为“小白”解答一下：开户是第一步。ETF是场内基金，需要通过证券账户才能买卖，所以你要先有个场内账户。目前，开户的方式有三种，分别为现场开户、电脑开户、手机开户。现场开户，需携带本人身份证、要绑定的银行卡到券商营业部；电脑开户、手机开户在家就能完成，下载相应股票交易软件，按指示操作即可。需要说明的是，现在一个人只能开3个股票账户；进入相应软件挑选产品是第二步。有了账户以后，进入相应的交易软件，有的软件会直接呈现“ETF”的类别。没有的话，动手直接搜索“ETF”也行。如果目标明确，直接搜索代码即可。

　　ETF的交易方式和股票一样，以100为一手，价格的变动以0.001元为最小单位。

　　有哪些品种

　　数据显示，在所有ETF产品中，股票型ETF最多，占比七成以上，其次是货币型ETF、债券ETF、商品ETF和其他种类。这些不同类型的产品，适合“小白”吗？首先看最主流的股票型ETF，其投资标的就是股票。可能有人会问，为什么不直接买股票？多位投资人士表示，买股票不如买股票型ETF。从投资决策链条来看，个人投资者在挑选股票的环节相对于专业资管机构是偏弱势的，小散遇到个股“爆雷”概率更大，而买股票型ETF，一方面决策链条更短，判断好入场的时机，再挑风格和行业就可以操作；另一方面，ETF是一篮子股票，和仅买到一只股票，遇到“爆雷”受到的伤害程度是不同的。

　　其次是债券型ETF，投资标的是债券，即一篮子的债券组合。虽然目前可以投资的债券ETF只有10只，但品种也在不断创新，比如10月成立的地方政府债ETF。事实上，真正能参与到债券买卖的个人投资者比较少。而债券ETF为中小投资者提供了途径，且相比于直接买债券，债券ETF的门槛更低，流动性也相对较高。但值得注意的是，债券ETF不会到期，所以不会像普通债券一样保证到期本金返还，也较难应对利率上行带来的损失。

　　商品型ETF是一个比较另类的品种，其投资标的是大宗商品。常见的商品ETF有石油ETF、黄金ETF和白银ETF。不过，目前国内的商品ETF只有黄金ETF一种，产品跟踪的是黄金交易所的黄金现货合约价格。相比于直接买实物黄金，投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等，只用缴纳通常约0.3%~0.4%的管理费；而其他黄金投资渠道平均为2%~3%的费用。

　　货币型ETF则主要投资于债券、央行票据等安全性极高的短期金融品种。除有一般货基的诸多优点外，货币型ETF在场内T+0的快捷支取交易模式，为投资者提供了更便捷的现金管理工具，能充分利用股票账户中的闲置资金，提供资金的利用效率。

　　“小白”怎么选

　　究竟该怎么选？综合专业人士的意见，个人投资者要结合市场进行判断，同时要根据自身风险定制配置方案，一般风险偏好低的投资者可以采取“股债二八分”的原则；中性风险偏好投资者可以对半开；而风险偏好高的投资者可将权益ETF比例上升到60%。

　　有业内人士也建议，在资产配置中增加适量的商品ETF，其好处在于，从长期来看，这类产品的表现和股票或债券品种之间的相关性低。换句话说，当其中一类资产增长时，另一类产品的价格不会受其影响发生大概率的上涨或下跌，这就降低了整个投资组合的波动性。

　　结合对市场和行业的判断，投资者也可以加大相应产品的配置。在当前市场时点下，如果投资者判断股市估值较低未来有回调机会，可以适度提高权益ETF的配置水平。如果相信某一行业或某一主题，也可以加大资金投入， 并采取定投的方式摊薄进场成本。但在选择ETF时也需要注意产品的跟踪精准度如何，是否和指数偏离太多。此外，产品的流动性也是另一个重要考虑。

（文章来源：每日经济新闻）

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