最后10个交易日最牛主动股基还是零收益 2018偏股基金年终排名战近七年最“惨淡”

　　今年，绝大部分股票和偏股型基金未能取得正收益。对于权益类基金经理来说，排名似乎已不再重要，就算相对排名靠前，净值也可能是亏损的。一些基金经理现在的头等大事不是名次，而是今年的亏损，明年该如何赚回来。

　　以往每到年末，都是基金业绩排名战硝烟最浓的时候，但今年情况完全不同，不少基金经理已经对结果失去兴趣。而且，统计显示，从2012年到2017年连续6年时间，主动股票基金冠军都有较为可观的正收益，但今年仅剩10个交易日，主动股基领头羊收益还是零，偏股基金大面积亏损。由于股市较大幅度下跌，2018年主动偏股基金年终排名争夺战以惨淡收场，成为近七年最为冷清的排名战。

　　对于权益类基金经理来说，排名似乎已不再重要，因为就算相对排名靠前，净值也可能是亏损的。一些基金经理现在的头等大事不是名次，而是今年的亏损，明年该如何赚回来。

　　正收益偏股基金凤毛麟角

　　数据显示，截至上周末，剔除转型基金和年内成立的基金后，所有普通股票型基金中，几乎没有一只产品取得正收益。成绩最好的上投摩根医疗健康今年以来的回报恰好为零。偏股混合型基金中，只有交银阿尔法、兴全商业模式优选和富国医疗保健行业3只基金有正收益，其中，交银阿尔法回报为2.95%，兴全商业模式优选的回报是1.95%，富国医疗保健行业的回报是0.619%。

　　在业绩领先的基金中，大部分是医药主题基金和重仓医药股的基金，但由于最近医药股大幅调整，相关基金的收益也受到了影响。

　　截至上周末，上证指数年内下跌21.57%，普通股票型基金和偏股型基金的平均业绩为-21.5%和-20.96%，大致与上证指数相当。

　　今年大量个股跌幅较深，基金的下跌幅度也相当大。普通股票型基金中，有3只基金跌幅超过40%，最高跌幅为45.5%，还有30只基金的下跌幅度超过30%。在偏股混合型基金中，有5只基金(份额分开计算)跌幅超过40%，其中最高跌幅达到42.9%，还有54只基金跌幅超过30%。

　　如今，离今年收官还有最后10个交易日，头名之战也已演变为减亏和正收益的保卫战。

　　有基金经理向记者表示，11月份的反弹中，有机构资金介入，但效果不佳。 他判断，年底前很难再起行情，这个时间点加仓，只会徒增风险。

　　权益基金经理日子不好过

　　今年整个权益市场低迷，权益基金经理的日子相当不好过。记者在采访中了解到，有些基金经理虽然业绩靠前，而且近几年的业绩都不错，但依然没有用，因为今年净值是亏损状态，既不方便路演也不方便宣传。

　　有些基金经理在前几年业绩领跑，但今年却惨遭滑铁卢，有的甚至被反复“打脸”。这对基金经理的自信心和操作自然有很大影响。“很多股票，基金经理个人觉得好，值得持有，但就是持续下跌，跌得没法看。”有业内人士表示，“作为基金经理，就会面临两难选择，是在低位割肉，还是坚持持股，面对可能到来的继续下跌？”

　　“现在很少外出路演，主要是不知道说什么。”有基金经理表示，“今年业绩一般，对明年的预期也不高。”

　　有基金经理告诉记者，今年的市场让他的投资理念发生了变化。他分析，今年轮动节奏非常快，如果没能抓住市场风格的轮动就很难取得好成绩。有些之前认为的价值投资标的，事后看来也就是风格轮动的一种方式，未来的投资风格必须更趋于均衡。

　　有基金经理感叹，今年市场特别情绪化。以房地产板块为例，年初时，部分城市房地产市场出现放松迹象，房地产板块一路大涨。但是随后市场情绪又急转直下。“从房地产公司的业绩情况来看，其实没有发生任何实质性变化，但是市场却经历了多次急涨急跌。”他认为，市场的这些非理性波动，可能是未来需要关注的投资重点。

　　对于大多数基金而言，今年的业绩表现会对基金长期净值产生不利影响。有基金经理感叹：“在下跌市场里要尽可能跌得少，如果跌多了，可能几年都回不了本。”

　　“估计明年的市场环境会比今年好一些。股票市场应该能够取得更好的收益，但是能不能填平今年的亏损，就都不好说了。”一位基金经理说。

　　对冲型产品

　　正收益比例较高

　　在整体权益市场低迷的情况下，市场中性策略(也称对冲策略或股票多空策略)基金显示出了对冲市场风险的优势。数据显示，全市场20只(基金份额分开计算)股票多空策略基金中，有9只今年以来获得正收益。其中，海富通阿尔法对冲基金获收益6.28%，汇添富绝对收益策略收益为3.5%，富国绝对收益多策略获得2%的收益，华泰柏瑞量化对冲和华泰柏瑞量化收益也都获得了1%以上的收益。

　　值得注意的是，此类采用对冲策略的基金，往往追求绝对收益，部分基金名称带有绝对收益字样。但实际上，这些基金中也有不少在今年出现了亏损，有两只对冲套利基金今年以来均有小幅亏损。

　　近期，股指期货新规出台，进一步降低了机构的对冲成本，有助于增厚此类基金的业绩。有业内专家提醒，此类基金的投资比较适合震荡市或是单边下跌市场，如果碰到上涨市，就容易错过市场上涨带来的贝塔收益。

（文章来源：中国基金报）

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