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再一次!债券基金防雷指南!

2018年12月26日 10:36
来源: 微信公众号基民柠檬
编辑:东方财富网

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  今天看到这样一张图:

  为了保护隐私,笔者已经做了处理,但是很显然这位读者昨天在一只债基身上,单日亏掉了四位数,虽然本金固然可观,但是债券基金单日净值下跌2.75%还是很异常的表现了。

  融通增祥债券(002719)是一只二级债基,成立于2016年5月13日。今年的三季报显示,该基金并不持有股票,只有少量可转债持仓:

  该基金主要持有的债券品种是企业债和中期票据,都是信用债。24日的净值大跌,很可能是持有的债券“雷了”,鉴于当天没有违约事件爆出,很可能表现形式为债券的信用评级大幅下调,导致债券的估值大幅下跌,严重拖累了基金的净值表现。

  今年以来,笔者多次提示了债券基金的投资机会,也多次提示了要小心债券基金的踩雷风险,本着宁可错杀一万,不能出万一的原则,笔者是建议大家直接踢掉所有以信用债为主要持仓的债券基金的,因为担心大家是没有挑选能力的,四季度补进观察和推荐的几只信用债基金都是笔者精挑细选过的,很多人对于债券相关知识了解有限,是无法排雷的。

  看到这样的惨痛教训,笔者觉得还是要再一次说下债券基金如何防雷!

  最简单粗暴的方法就是直接回避买信用债的债券基金,只买利率债基金,甚至只买利率债指数基金,利率债以国债和政策性金融债为主,国债相信大家都能理解,政策性金融债就是国开行、农发行、进出口行的债券,这些背靠国家信用,所以买国债指数基金和国开债、农发债指数基金是不会出错的。市场上现在有很多这样的产品了,长中短久期应有尽有,长债就买7-10,中债3-5,短债1-3。

  信用债也是有机会的,虽然有个别企业会违约,但是绝大多数企业还是没有问题的,不过挑选好的信用债基金并不是盲目的:

  1、选择固收实力强的基金公司

  债券投资非常考验团队的能力,固定收益团队实力强,体系完善的基金公司,出问题的概率很小。

  2、选择FOF认可的产品

  公募FOF的持仓是公开的,是一份很值得借鉴的作业,FOF投资的债券基金相对风险较低。

  3、选择持仓分散的产品

  持仓分散的产品,即便遇到雷,也不会被重创,而且一般来说,风险比较大的债券,都不会被重仓。

  4、回避机构定制基金

  机构定制基金,产品的策略,反正机构能接受,至于个人投资者能不能接受就不好说了,有的产品投的就是风险比较大的债券,有一两个出问题的,甚至都在机构预期之内,但肯定不会在大家的预期里。融通增祥债券就是一只机构定制基金,其债券持仓比较稳定,今年半年报显示,持有人一共206户,再结合二季报可以看出机构投资者就1户,剩下205户个人投资者持有的份额加起来还不到2万份,平均一人还不足100份。

  一个规避的好方法就是,只在基金公司大力推广宣传的产品里选择,基金公司敢大力向个人投资者推的债券基金,能不能赚钱看行情,但是踩雷不踩雷是看自己的。

  以上几点,在实际应用中,可以灵活使用,但是估计很多人也是没有这个能力的,所以没能力的话,我们就做些简单的事儿,不要给自己找麻烦。

(文章来源:微信公众号基民柠檬)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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