首页 > 正文

养老基金的第一份成绩单

2019年01月23日 11:25
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  养老基金的第一份成绩单:他们重仓了这些基金。

  昨日(1月22日),去年11月之前成立的四只养老FOF四季报全部出炉。

  权益市场震荡之下,不少FOF年内收益为负。养老目标基金虽然以FOF形式运作,且目标日期型基金前期要求“进取”,但利用建仓期优势,基金经理灵活调仓稳健配置,成立至今全部养老FOF收益均为正。2018年四季报披露后,四只养老FOF重仓基金首次进入公众视线,均以类货币基金或固收资产为主。此外,《每日经济新闻》记者也注意到,在开放申赎后,四只养老FOF份额增长不一,最高有养老FOF份额增长超50%。

  建仓速度不一内外部基金选择不同

  随着四季报披露,四只养老FOF截至2018年12月31日的资产配置状况也揭下面纱。数据显示,其基金投资占比在45%~90%之间不等。

  虽然FOF要求投资基金的占比在80%以上,但由于均处于建仓期,四只FOF各项投资可以不用严格遵从基金合同中的投资范围和限制。具体而言,四只FOF中成立最晚(2018年10月31日成立)的工银养老2035基金投资占基金总资产的比例最低,为47.46%。其次是9月13日合同生效,成立时间最早的华夏养老2040,基金投资占比为50.45%。成立于10月10日的中欧预见养老2035基金投资占比紧随其后,达58.59%。值得注意的是,泰达宏利泰和养老是四只中唯一一只基金仓位达到80%的FOF,截至四季度末,基金投资占比为88.93%。

  除了基金投资,华夏养老2040、中欧预见养老2035和工银养老2035三只养老目标日期型FOF买入返售金融资产的占比最大,买入返售金融资产分别为37.54%、21.58%和30.45%。

  从基金类型来看,四只养老FOF的债基货基的投资都是大头,占比在40%以上。从单个基金来看,四只养老FOF并没有完全相同的一只重仓基金,但同时被两只养老FOF重仓的基金有易方达高等级信用债、易方达纯债、华夏上证50ETF、华夏纯债、大摩强收益债券几只产品。

  值得注意的一点是,四只养老FOF在选择内部基金还是外部基金时有所不同。从四季报披露信息看,工银养老2035目前的基金投资组合明显以内部基金为主。在公布的前十大重仓基金中,前九只均为工银旗下基金,唯一一只外部基金是华安策略优选混合,仅持有69.09份,公允价值为91.63元,占比几近于无。而另外三只养老FOF虽都重仓了自家旗下基金产品,但数量和比例均未过半。泰达宏利泰和养老仅重仓自家旗下1只货基,占比7.30%,华夏养老2040和中欧预见养老2035分别持有自家旗下基金3只,内部基金合计占基金净资产的13.15%和25.72%。

  固收投资为主成立至今回报均为正

  作为个人养老投资的新方式,养老目标基金明显加强了对于损失的防范。去年四季度以来,在权益市场波动较大的背景下,数据显示,截至2019年1月22日,目前已经成立并有净值数据的12只养老目标基金,成立以来回报均为正。其中,已有养老目标基金在成立不到4个月的时间里赚到了超过1.5%的收益。

  养老目标基金收益为正与基金经理严控风险灵活重仓不无关系。四只养老FOF中,泰达宏利泰和养老是目标风险型,另外三只为三年期养老目标日期型。按规定,风险程度为中等的泰达宏利泰和养老其权益类资产应在40%~55%之间。而对目标日期型基金,按照养老目标型基金下滑曲线模型,随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近,基金的投资风格经历“进取”、“稳健”和“保守”的转变,权益类资产比例逐步下滑。如华夏养老2040的权益类资产自成立日起至2020年底应在35%~60%,工银养老2035在30%~55%,中欧预见养老2035则更细,权益类资产占比2018年应在39.41%~59.41%,2019年要在37.18%~57.18%之间。总而言之,初期应以权益为主。但基于权益市场的表现和建仓期的优势,基金经理选择了灵活处理,在固收资产上进取稳健建仓。

  华夏养老2040基金经理表示,在综合考虑国内外诸多不确定性因素,结合产品投资目标和资金属性的特殊性后,该只基金在报告期内以本金安全为第一目标,依照CPPI策略,以配置货币工具和固收资产为主,减少市场短期博弈和波段行情的参与,为未来可能出现的市场重大拐点保存实力。同样,中欧预见养老2035的基金经理也表示,基金于四季度刚刚成立,成立初期选择在固定收益资产的建仓上进取,同时选择内外部的优秀债券型基金进行配置,是基金四季度收益的主要来源。在权益类资产的建仓上较为稳健,以回避短期市场风险为主。

  泰达宏利泰养老基金经理认为,11月份建仓以来秉持长期多元化资产配置和风险收益稳定相结合的投资思路,除了完成债券部分的持仓之外,增配A股及美股大盘指数产品,且逐步增加黄金资产仓位,以稳定中求获利策略,逐步建仓及调整。整体上追求在风险可控的前提下,实现逐步累积的收益。工银养老2035的基金经理也表示,四季度里,基金紧扣养老资金属性,建仓期采取分步建仓、控制成本、稳起步的策略,以较大比例投资流动性较好的类货币资产,保持组合良好的灵活性。

  从基金经理的操作分析中,“不确定性”、“短期市场风险”、“风险可控”都成为重点词汇,建仓过程中对风险的防控和本金的保护都放在重要位置。因此,也就不难理解四只养老FOF的资产配置为何均以债基和货基为主了。

  此外,值得注意的是,在开放申赎后,四只养老FOF份额均有不同程度的增加,从百万到亿元之间不等。其中,最早成立的华夏养老FOF份额增长最多。四季报显示,华夏养老FOF四季度净申购1.15亿份,较期初增长54.18%。

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF386)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金