证监会连查4起ETF操纵案 合计罚没2120万元

　　作为基金界的新晋“网红”，ETF在规模迎来爆发式增长的同时，受到的监管也在持续加码。

　　新年伊始，证监会的2号-5号罚单砸向了4起ETF操纵案。近日，福建道冲投资管理有限公司以及李盛开、张秋丽、王永柯、封建华、解中力、丁华强等相关机构和当事人，合计被罚没2120.53万元。

　　两家私募：投机不成反被罚210万

　　4起被查处的ETF操纵案中，福建道冲和阳昊投资两家私募赫然在列。不过悲催的是，两家机构顶风作案并未尝到甜头，反而出现投资亏损，最后还难逃法网恢恢。

　　2015年6月15日至8月12日，福建道冲控制使用“千石资本——道冲套利1号资产管理计划”等9个账户(以下简称“道冲账户组”)，在自己实际控制的单一账户或账户间进行深100ETF、中小板ETF、中小300ETF等3只ETF产品交易，影响上述ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益。

　　其中，道冲账户组申购深100ETF 3.934亿份，赎回4.148亿份，在二级市场累计成交深100ETF 7.71亿份，成交金额38.73亿元；申购中小板ETF 1.195亿份，赎回1.02亿份，在二级市场累计成交中小板ETF 2.01亿份，成交金额8.47亿元；申购中小300ETF 1.905亿份，赎回1.845亿份；在二级市场累计成交中小300ETF 3.7亿份，成交金额7.37亿元。

　　不过，福建道冲的上述交易导致亏损。最终，证监会对福建道冲处以100万元罚款；对实际控制人、董事长李盛开和总经理、执行董事张秋丽给予警告，并分别处以30万元罚款。

　　除了福建道冲，另一家私募阳昊投资的两位高管也“翻了车”。

　　2015年6月15日至8月14日，阳昊投资控制使用“北方信托——阳昊套利1号”等5个账户(以下简称“阳昊账户组”)，在自己实际控制的单一账户或账户间进行50ETF、180ETF、深100ETF等3只ETF产品交易，影响上述ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益。

　　操纵期间，阳昊账户组有37个交易日在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，累计成交量为59.02亿份。不过，阳昊投资的上述交易同样出现亏损。

　　证监会认为，解中力时任阳昊投资交易总监，具体负责交易决策，是阳昊投资违法行为直接负责的主管人员。丁华强时任阳昊投资总经理，知悉上述交易策略，并负责管理IT技术团队为上述套利交易提供支持，为其他直接责任人员。

　　根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第二百零三条的规定，证监会对解中力和丁华强给予警告，并分别处以30万元和20万元罚款。

　　两位80后牛散：合计罚没1910万

　　“高手”在民间。处罚书显示，封建华和王永柯两位80后牛散通过操纵ETF账户，合计非法获利955.26万元。

　　2015年8月11日至9月8日，封建华控制使用“封建华”账户，在自己控制的单一账户内进行商品ETF、超大ETF、非周ETF、红利ETF、金融ETF、能源行业ETF、消费ETF、央企ETF、治理ETF等9只ETF产品交易，影响上述ETF交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，获取非法利益501.96万元。

　　操纵期间，封建华在自己的账户内对上述9只ETE进行交易，合计单一账户内交易8.47亿股，成交金额达17.87亿元。

　　最终，封建华被证监会“没一罚一”，即没收违法所得501.96万元，并处以501.96万元罚款。

　　相较之下，王永柯的作案手法更为复杂。2015年6月15日至7月30日，王永柯通过控制使用“周某鹏”账户，进行创业板ETF等4只ETF产品交易，影响其交易量，变相进行相应ETF与相应成分股日内回转交易，非法获利453.3万元。

　　操纵期间，创业板ETF成交量7.63亿股，成交金额21.34亿元；深红利ETF成交量5989.83万股，成交金额7103.56万元；深100ETF成交量2.58亿股，成交金额13.64亿元；中小板ETF成交量9428.51万股，成交金额4.34亿元。

　　王永柯同样被证监会“没一罚一”，没收违法所得453.3万元，并处以453.3万元罚款。

　　“事前监管”难度大

　　ETF的监管在持续加码。就在3个月前，证监会才刚刚查处了4起ETF操纵案，4家涉事机构被合计罚没超3亿元。

　　记者梳理发现，这8起案件存在3个共同点：一是作案时间均在2015年6月-9月期间；二是作案手法皆是在实际控制的单一账户或账户之间进行ETF交易，影响ETF交易量，变相进行ETF与相应成分股日内回转交易套利；三是作案对象以私募和牛散为主。

　　“2015年6月到9月是一个非常敏感的时间点。”华东地区一位私募董事长在接受《国际金融报》记者采访时表示，当时沪指从5178点跌至2850点，跌幅超过40%，公募等机构都在积极维护市场的稳定，这些顶风作案的私募和牛散就是在割维稳机构的“韭菜”。

　　“资金庞大的情况下，就能搅动市场，而私募机构和资金大鳄具备操纵ETF的资金优势和技术优势。”该私募董事长进一步表示，ETF有自身的规律，加上交易规则不能随意改变，投机行为难以做到事前预防，“需要从完善制度和加大惩罚力度下手”。

（文章来源：国际金融报）

(责任编辑：DF384)