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1月21日—1月25日周评

2019年01月29日 11:24
来源: 云鼎基金
编辑:东方财富网

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  1、综合指数概况:

  与上周行情一致,本周依旧是分化严重,从指数涨跌来看,权重指数依旧强势上证50沪深300为代表的权重股集体上涨。而中证1000与中证500为代表的小市值类股票均出现了一定幅度的调整。本周等权指数下跌-0.57%。连续两周呈现小幅调整。从涨跌家分布来看,本周上涨家数为1267,下跌家数为2237。主要涨跌区间在-3%—3%。对比上周可以发现,本周分化延续,同时权重涨幅有所收窄,而个股调整幅度略微放大。

  从板块表现分析,银行、电子、汽车、家电本周表现强势。而钢铁、采掘、有色、医药表现弱势。从成交量分析,较上周萎缩近5%,连续两周呈现缩量。同时考虑下周为春节前的最后一个交易周,预计成交量仍会下降。

  2、重要指数估值

  本周估值距离重要低点PE、PB情况

  05年至今各大指数PE变化

  05年至今各大指数PB变化

  3、板块指数

  本周板块涨跌分析:

  本周申万一级行业涨幅居前的板块是银行、电子、汽车、家电。跌幅居前的板块是钢铁、采掘、休闲服务、有色。

  本周申万二级行业表现最好的10个行业,与表现最差的10个行业如下图。其中半导体、农业综合、其他休闲服务表现最好,林业、塑料、旅游综合表现较差。

  本周概念指数表现较好的10个板块与表现最差的10个板块如下图。其中打板指数、鸡产业链、燃料电池表现较好。创投、低价股、黄金珠宝表现较差。

  从一周涨跌家分布来看,本周上涨家数1267家,下跌家数2237家。主要涨跌区间在-3%—3%。对比上周,下跌家数有所增加,分化依然严重。

  从申万二级行业板块与个股资金情况分析,本周资金流入较多的板块分别为银行、保险、半导体。流出资金较多的板块为通信传输设备、基础建设、证券。

  本周银行板块资金流入前三名分别是农业银行平安银行招商银行

  本周保险板块资金流入前三名分别是中国平安中国太保中国人寿

  本周半导体板块资金流入前三名分别是兆易创新北方华创扬杰科技

  本周通信传输设备板块资金流出前三名的是东方通信特发信息贝通信

  本周基础建设板块资金流出前三名的是中国铁建中国交建新疆交建

  本周券商板块资金流出前三名的是广发证券国海证券国泰君安

  4、技术面分析(周期)

  周线:近期提及周线指标产生背离的概率在增加,结合本周指标来看目前正在形成背离。未来仍需观察行情如何演绎。

  月线:12月已经收官,2019年1月开始,首先更新了各大指数月线的数据。中证500与创业板指数月线在相对低位运行。上证指数月线触底还需时间。50指数月线周期指标由于17年漂亮50行情,目前位置稍高。维持之前判断,中证500指数未来获得超额收益的概率较高。

  从历史来看,上证指数月线指标低于20的次数仅为4次(分别为17.27、12.59、14.31、目前17.91),每月大约以2的速度下行,假设按照15的均值分析,大约还需两个月左右的时间。月线触底并不一定代表见底,但至少说明大的下跌周期可能已经结束,往往在此位置会有一波20%左右的反弹行情,作为底部的第一只脚。深圳成指历史上低于20的次数为3次(8.42、12.59、目前14.17),每月大约以1.5的速度下行。

  技术面(超跌)(超买)

  截止本周收盘,超跌有反弹动力的家数为120家(调整参数后的敏感数据为662),该数据较1月7日附近已经减少三分之二。说明近期的反弹对于部分超跌股有一定程度的修正(此指标主要筛选两市超跌并短期可能展开反弹的家数作为分析依据)

  本周超买有调整需求的家数为40家。(调整参数后的敏感数据为172)。该指标近期随着行情的反弹,呈现小幅增加。(此指标主要筛选两市超买并短期可能要展开调整的家数作为分析依据)

  短期强弱:市场整体标的强弱指标

  本周股价低于20日平均成本的家数比例为53%,较上周增加16个百分点。跌破60日平均成本的家数比例为66%,较上周增加9个百分点。从本周两项指标变化来看,均呈现出小幅增加,证明部分股票由于分化的持续在逐步走弱,同时近期行情波动较小,而指标波动幅度较为敏感。也说明此位置股价距离20日与60日成本较为接近。后续重点关注方向的选择和共振的力度。(该指标统计所有A股标的跌破20日平均成本的比例,当多半数标的成交价格低于近20日的平均成本需警惕行情走弱,相反多半数标的成交价格高于近20日的平均成本需关注行情是否开始走好。)

  4、行情判断:

  上周策略提及,需要关注三个方面。第一是成家量的变化,如能温和放量有利于行情反弹的延续与个股的活跃。第二是重点关注2620附近的压力。第三是个股能否活跃起来。

  结合本周行情,对于上周提及关注的三点逐一分析。关于成交量是持续萎缩的,本周交易量下降近5%。上周交易量下降近7%。连续的缩量表明市场在此位置较为尴尬,场外资金不愿轻易进场做多。而场内持股资金由于近期行情的反弹也不愿意卖掉筹码离场。同时连续两周的分化行情,导致场内持股观望的资金有所松动,这也是周五尾盘走弱的诱因。后续如场外资金仍不肯进场积极做多,要防止指数回调风险。关于之前给出的2620压力位,也是一直压制指数下跌的20周线,本周两次挑战该压力位未果,周一最高点2618、周五最高点2617。从点数来看二者相差仅1个点,但从周一与周五冲击行情的力度来看,周五的冲击力度已经有所放缓。同时周一的冲击相对健康,大小票同时上攻。而周五的冲击,小票已经提前走弱,权重与个股分化非常严重。仅靠银行、保险、地产等权重冲关,感觉略显凄凉。从中证500、中证1000等小市值类指数也可以看出两个交易日的位置变化。关于个股活跃度,本周等权指数下跌-0.57%、上周下跌-0.06%。除1月4日与5日有较为明显上涨外,最近14个交易日基本做了一个平台(上文有图,真实指数)。可见近期个股的活跃度比较有限,没有赚钱效应的反弹,场外资金当然不愿进场。

  下周策略,能够吸引场外资金加速进场的条件有以下几种。

  第一, 指数产生一定幅度的回调,给之前踏空资金买入机会。这种假设后续还要观察买卖的力度以及成交量的变化。因为可能演化成,调整后继续上涨并创出新高(买盘强、入场资金多、做多意愿强烈)。也可能演绎成,回调后反弹,但已无力创新高(买盘弱、入场资金少、无法激发更多做多意愿)。这里先把可能性做一个说明,后续根据行情走势再做分析。

  第二,指数突破盘整区间,展开逼空上涨行情。这种行情展开的概率相对较小。其实权重近期的表现已经算得上优秀,而且50指数与300指数20日线乖离率在相对高位,120分钟级别已经出现了超买提示,短期调整的概率较大。后续让权重再次逼空上涨,需要很强的外力与资金的配合。所以出现这种行情的概率不大。但如果是中证500、中证1000以及创业板指数能够突破近3周的整理平台,展开逼空行情,效果会好很多。但目前来看,产生此种行情的概率虽比权重略大,但是依然概率不高。

  个人认为下周最有可能的走势还是以调整为主,期间重点观察调整的幅度与近期一直横盘的小市值股票的表现。

(文章来源:云鼎基金

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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