首页 > 正文

过年前清仓还是持仓?这波分析帮你解决烦恼

2019年01月31日 13:45
来源: 摩根士丹利华鑫基金
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  马上就要过年啦,但对很多小伙伴来说,都会有一个投资的烦恼。那就是到底持币过节还是持股or持基过节呢?考虑到新年首月A股连续反弹,这个问题尤其值得讨论。

  往年要是行情不好,节前清仓安心过年应该是大多数人的选择;但今年瞧着大盘走势整体还不错,要是错过难得“吃肉”良机岂不可惜?

  那么,后市究竟如何,到底要不要持仓潜伏呢?

  A股市场存在结构性机会

  年初以来市场涨势较好,截至1月25日,上证综指上涨4.32%至2602点、沪深300上涨5.77%、上证50上涨6.48%;

  行业方面,今年涨幅居前的行业为家电、食品饮料、非银金融,仅餐饮旅游为负收益。

  与A股反弹相伴随的,是海外市场也表现较好,从全球来看,A股涨幅中等,今年以来俄罗斯、巴西股指大幅反弹,纳斯达克也表现良好。

  中外权益资产表现良好,主要受到以下因素影响。

  国内方面:

  (1)全面降准、地方专项债发行提前,使得市场对于2019年的流动性环境、信贷环境有着良好的预期;

  (2)财政部、国务院持续出台刺激消费、减税降费、稳增长的政策预期,政策热点不断;

  (3)市场估值底部,中枢继续回落的可能性不大;

  (4)对外开放力度加大,外资持续流入。

  国际方面:

  (1)美联储发表鸽派言论,市场判断2019年加息节奏放缓;

  从市场情绪角度,近期融资反而有小幅下降,反映国内投资者偏谨慎。从日成交额角度,年初以来有所回升,但仍处在3000亿左右的底部区间,幅度没有超过2018年3季度的水平。

  但值得注意的是,近期外资有加速流入迹象,年初以来陆股通流入437亿资金。说明本轮反弹的大背景是全球权益资产反弹、A股阶段性流动性和风险偏好好转所带来的。

  需要看到的是,本轮反弹中基本面变化不大。从近期公布的经济金融数据看2018年4季度经济下行压力较大,从年初以来的高频数据跟踪看,并没有显著的能够证实需求好于预期或者大幅走弱的数据,唯一边际可能有变化的就是,市场开始期待年初随着地方专项债的发行,社融规模有可能迎来回升。

  展望后市:

  从基本面角度,A股市场18Q4和19H1盈利仍面临较大的不确定性;但站在估值角度,处在底部区域,进一步下行可能性不大;从流动性和风险偏好角度,外围市场的波动预计仍然会对国内市场造成较大的影响。

  若本轮行情上涨趋势超预期,有可能来自两方面:一是随着指数持续反弹,国内投资者或开始提升仓位,同时来自政策面的持续催化,提振风险偏好;二是中美关系或明显改善,刘鹤副总理抵达美国磋商,成为市场关注的焦点。

  尽管短期看,A股整体盈利仍面临一定的周期性压力,但随着外部风险边际缓和、政策托底、改革预期升温,市场风险偏好有望提升,长线资金持续增加配置,笔者判断2019年A股市场结构性机会较多,自下而上深挖个股和行业能够创造超额收益。

(文章来源:摩根士丹利华鑫基金

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1