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指数型基金(2):应用

2019年02月01日 10:06
来源: 微信公众号二鸟说
编辑:东方财富网

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  指数基金大多数人可能还只是停留在“做波段”这个层面。其实这只是指数基金众多运用的一个。指数基金和各种策略相结合,可以组合、衍生出很多种不同的玩法。

  应用一:资产配置

  指数基金由于具有清晰、透明、费率低等优势。它能避免基金经理风格漂移、基金经理业绩不稳定、基金经理人事变动等因素对基金的影响。因此,指数基金是资产配置中较为理想的权益类资产选择。在各类产品中,权益类资产大多都是选择被动管理的指数型基金

  应用二:智能定投

  基金定投的原理,大家并不陌生。定投通过定期定额买入,与投资者现实生活资金流相匹配,实现聚沙成塔,达到强制储蓄的效果。长期经过几轮牛熊下来,如赎回点把握得当,已投入资金可以实现6%-20%不等的年化收益。

  对于定投标的选择的问题,不同的投资方法可能会有不同的结论。一般而言,主流观点认为被动管理的指数型基金是比较好的标的。第一,指数基金运作透明,可预测性强,具有较强的工具属性。第二,指数基金具有费率低廉的优势,长期下来,交易和持有成本较低。第三,指数基金的日常运作受人为因素影响较小,能避免基金经理风格漂移、基金经理业绩不稳定、基金经理人事变动等因素对基金的影响。

  对于普通定投,并无多少技巧可言,设定好定投按时扣款就行,关键是把握好赎回点。如果对于普通定投加入一些量化模型,则可以实现定投的“智能化”,取得比普通定投更好的业绩。不论是何种智能定投,其设计都强调两点。一是纪律性,要求按照设定的条件严格执行,排除人为因素的干扰。二是反人性,别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。

  智能定投是将定投策略与指数基金估值策略完美结合,好比是给指数基金插上了一对翅膀,使指数基金的运用得以演绎,大大拓展了指数基金运用的外延。

  应用三:高频交易

  高频交易是指数基金应用最广的一个领域,也是指数基金的真正价值之所在。

  根据对指数基金操作指导思想的不同,高频交易可分为两个大类。一类是基于量化模型的决策。比如,和趋势投资理论的量化模型相结合,就形成了“二八轮动”投资策略。广泛运用的“行业轮动”也是基于量化模型的原理。另一类是基于主理人的研判。像“绿巨人”就是一个典型,郑老师相当于一个基金经理,对各类指数进行配置和管理。

  不论是基于量化模型也好,基于主理人的研判也罢,对指数型基金进行高频交易,都必须要有一定的原则,不能是随心所欲。特别是行业指数基金,由于仓位高,且全部集中于某一个行业,波动程度不亚于股票。有人持有的行业指数基金套三四十个点的都有。如果你没有量化模型,个人也不具备高频交易的能力的话,建议不要参与这种高风险较高的产品,特别是新手。

(文章来源:微信公众号二鸟说)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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