匹配标的供给 公募欲对科创板基金做“减法”

　　自科创板相关政策落地以来，公募基金一直在“摩拳擦掌”。但是，随着相关细则陆续落地，出于科创板市场初期容量有限与投资风险约束考虑，一些公募基金认为有必要在策略上做“减法”。中国证券报记者了解到，为更好匹配科创板投资供需关系，已有部分基金公司表示可能撤回部分不必要的科创板基金申请。

　　考虑主动撤回申请

　　证监会官网数据显示，目前，30多家公募机构申报的科创板基金已达82只，获得一次书面反馈的达65只。另外，根据相关政策要求，监管部门允许现有可投资A股的公募基金投资科创板股票，主要是权益类股基、混基和2018年成立的6只战略配售基金。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2月底，公募基金资产规模达14.29万亿元。其中，股混基金及可投股票的其他类型基金资产规模约有4万亿元，可投向科创板股票。

　　分析人士认为，4万亿元只是整体可投规模，既包括投向非科创板股票的科技创新类标的，也包括投向科创板股票的。后者的投向比例还不能准确估计，但预计初期比例不会太大，因此也不能对科创板基金的投资领域做过紧约束。

　　实际上，公募基金历经此前“摩拳擦掌”的兴奋期后，出于初期科创板市场容量有限与投资风险考虑，认为有必要在策略上“做减法”。中国证券报记者在采访过程中发现，目前已有公募基金萌发“考虑主动撤回部分科创板基金申请”的念头。某公募基金人士对中国证券报记者透露，目前有不止一家公司有撤回部分科创板基金申请的想法。

　　与政策导向协同

　　实际上，公募做“减法”的思路与科创板政策导向有着内在一致性。

　　监管部门日前下发的关于公募基金投资科创板股票的通知(以下简称《通知》)指出，基金在投资科创板过程中要做好流动性管理工作，且要通过合同约定方式，确保基金与投资标的的风险特征相匹配，如不符合规定则要履行合同修订程序，方可投资科创板股票。

　　“看到《通知》后，我们就在想，自家的科创板基金申报是不是过多了，要不要撤回几个，毕竟市场容量有限。”另一公募基金人士对中国证券报记者说。

　　某公募基金人士对中国证券报记者表示，《通知》旨在扩大投资范围，在科创板未有合适标的时，使基金可选择投向主板相关主题个股，以防出现空仓问题。“科创板企业数量在初期可能没那么多，基金公司短期内也可能难以找到合适标的，但基金如果发行，总不能空着仓位。”上述公募人士说。

　　“科创板基金被整改”不属实

　　要真正理解公募的“减法”思路，还要对某些“混淆”点做出澄清。

　　在《通知》出来后，市场很快出现“科创板基金被退回整改”“基金产品因投资标的问题被打回”等相关报道。但是，中国证券报记者向业内人士求证时发现，上述说法并不属实。

　　“没听说科创板相关基金被整改或被打回，产品申报情况在正常走。”深圳某公募基金人士对中国证券报记者表示，当前的相关存量基金也可参与科创板投资，但这些基金在成立时还未设立科创板，合同里自然就不可能将科创板纳入投资范围。“因此，从审慎角度看，应把科创板明确纳入其中。我们会向律所等中介机构征求意见，可能通过合同修改或公告方式予以明确。”

　　“‘整改’一词不能乱用，有夸大之嫌。”深圳另一公募基金人士对中国证券报记者表示，“整改”一般是指产品或投资行为存在问题，或根据处罚要求进行整顿与改正，这与基金合同(或条款)的修改是两码事。“后者是产品申报过程中正常的流程性修动，实属正常。”

（文章来源：中国证券报）

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