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4月持续净流出 北向资金越涨越卖?

2019年04月25日 06:36
作者:汪友若
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  4月以来,A股行情略显踌躇。与之相对应,北向资金的看多情绪也开始发生微妙变化。

  4月24日,借道沪深股通的北向资金再度净流出35.25亿元。其中,沪股通净流出22.87亿元,深股通净流出12.38亿元。本周二,沪深港通复活节后恢复交易首日,北向资金单日便流出63.11亿元。按月统计,截至4月24日,北向资金本月合计净流出192.34亿元。而此前连续5个月,北向资金均呈净流入态势,尤其是今年1月和2月,北向资金分别净流入606.88亿元和603.92亿元,分列互联互通以来的月度净流入第一、第二。

  在本轮上涨行情中,主要的增量资金之一便是北向资金。而向来号称“聪明钱”的北向资金对市场的嗅觉也十分敏锐,行情好的时候助涨,行情调整时撤离,高抛低吸的操作并不少见。

  短期获利了结

  对比沪指今年以来的走势和北向资金的动向,两者存在一定的相关性。

  今年前两个月,北向资金单月净买额都超过600亿元。与之对应,沪指自1月初2440.91点开始爬升,至2月中旬出现一波快速拉升,轻松突破3000点。3月,沪指震荡幅度逐渐加大,北向资金的买入热情也开始下降,3月仅净流入43.56亿元。4月以来,A股在3100点上方的上涨动能减弱,北向资金则持续净流出,截至24日的15个交易日中,仅4月1日、3日和16日等3个交易日呈小幅净流入。

  对此,瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示,这可能是由于A股在大涨后估值已回升至5年均值附近,而部分境外投资者偏爱的个股估值已高于历史均值。因此,部分投资者选择获利了结。

  沪上某中型券商策略分析师对上证报表示,站在短期角度,外资买入时对基本面的考量是相对次要的,其反而更关注市场特征以及交易对手方的信号。安信证券通过梳理历史数据,将2017年10月至12月北向资金流出最多的行业个股按照涨跌幅大小分为两组,发现涨幅较大的个股北向资金流出更多,表明市场上涨时外资获益离场,且表现出越涨越卖的特征。

  另一方面,也有观点认为外资不会轻易撤出A股。沪上某私募人士表示:“近期北向资金净流出,主要原因还是止盈。但外资卖出的这些标的,未来在估值下降以后,有极大可能会被再买回来。”

  国盛证券分析认为,随着5月份MSCI扩容临近,外资布局窗口或将在4月下旬再度开启。虽然在空间和弹性上相对1月、2月较弱,但仍会吸引数百亿级资金提前入场。

  持续减仓白酒股

  从卖出标的来看,北向资金持续减仓白酒股,家电以及大金融板块的优质蓝筹标的也是主要抛售对象。

  24日盘后数据显示,沪股通标的中,贵州茅台被净卖出5.18亿元,中国平安被净卖出3.76亿元,中国建筑兴业银行中信证券的净卖出额都在1亿元以上。深股通标的中,格力电器被净卖出8.36亿元,五粮液被净卖出3.43亿元,美的集团万科A的净卖出额在2亿元以上。

  Choice数据显示,4月1日至23日,沪股通标的中,顾家家居的北向资金持股比例下降5.97个百分点。飞科电器尖峰集团水井坊等标的被减持的幅度也较靠前。深股通标的中,五粮液的北向资金持股比例下降1.74个百分点,高居榜首。此外,涪陵榨菜老板电器海信家电美的集团等多只股票均遭到不同幅度减持。

  国盛证券指出,北向资金持续减仓白酒股,可能与板块短期估值提升过快有关,尤其近期消费板块迎来业绩和事件性因素共振,股价快速上行可能引发部分年初布局的资金兑现离场。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF380)

 
 
 
 

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