透视基金一季报大数据

　　 公募基金2019年一季报刚刚披露完毕，基金持仓情况及重仓股也随之新鲜出炉。

　　总体来看，今年一季度，在A股市场趋势性上涨行情下，公募基金积极向好，加仓迹象明显，而加仓方向依然集中于白酒、家电、医药等大消费行业龙头。

　　截至目前，一季度表现突出的绩优牛基亦大多继续位居涨幅排名的前茅，透过它们的一季报，已不难发现，“牛”基因多与加仓和重仓农业、白酒股有关。

　　基金一季度加仓大消费

　　今年一季度，A股市场迎来了久违的春天，几大股指包括上证综指、深证成指、创业板指均涨势不俗，这三个指数分别上涨约23.93%、36.84%和35.43%，是近13个季度以来最好的单季表现。

　　“春风”也吹到了基金市场，最直观地即吹暖了偏股型基金的业绩。据东方财富Choice数据统计，仅考虑2019年之前成立的基金，A、C份额分开计算，且不计封闭式基金与分级基金，则股票型基金的平均收益率约27%，混合型基金平均收益率约17%。

　　偏股型基金业绩的取得，除了股票市场客观给力以外，主动管理方面，依靠的一是仓位的提高；二是重仓股向好。

　　天相投顾统计显示，公募基金在今年一季度呈现近10年来最猛加仓，至一季度末，偏股型基金平均仓位达到71.72%，较去年底的(仅计算可比数据)61.97%加仓近10个百分点，股票型开放式基金仓位更是接近90%。

　　此外，东方财富Choice数据显示，截至今年一季度末，公募基金在股票上的配置规模为2.04万亿元，比2018年年底的1.56万亿元增长逾三成。另有数据显示，今年一季度偏股型基金持仓市值为8432亿元，比去年底上升了32.9%。不少基金公司的股票仓位也攀升明显，有50家基金公司股票仓位超过20%，其中20家甚至超过了50%。

　　基金重仓股上，据统计，共涉及1799家上市公司，较2018年四季报增加137家。截至今年一季度末，基金前十大重仓股分别为中国平安、贵州茅台、招商银行、五粮液、伊利股份、格力电器、温氏股份、中信证券、海康威视和立讯精密。持有基金数量最多的，也基本集中于这些个股。

　　而据海通证券策略研究团队的分析，基金重仓股集中于大消费行业，市值占比较去年四季度大幅上升4.8个百分点至46.3%，尤其是白酒与农林牧渔占比上升最多，前者占比环比上升4.9个百分点至11.1%，创2013年以来新高；后者占比环比上升1.9个百分点至4.7%，也创下2010年以来的新高。

　　猪肉板块的牧原股份、温氏股份、正邦科技，还有白酒板块的泸州老窖、古井贡酒等都在一季度获得了基金大幅增仓，而这也成为不少绩优基金上涨的重要助力。从一季报中部分基金经理的反馈看，他们认为，白酒股具有很强的逆向因子，与经济基本面关系并不密切，其业绩增长的长期核心动力没有改变。

　　牛基踏准题材强化预期

　　一季度基金业绩榜单早已随着二季度日历的开启而自然出炉。榜单显示，在偏股型基金中，国泰融安多策略以56.44%的收益率斩获了全行业混合型基金的冠军，同时也是主动管理型偏股基金的第一名。

　　其走牛的基因，一季报显露端倪，虽然股票仓位减少了3%，但前十大重仓股进行了一定程度的调仓，明显加配了农业股和金融信息技术，一季度期间，重仓的欧普康视、顺鑫农业、同花顺等均大幅上涨。基金经理高楠表示，一直对TMT为代表的成长股和以食品饮料、家电为代表的消费股较为青睐。对于后市，高楠认为，蓝筹股和成长股都会有机会，但相对看好成长股，继续看好农业、TMT和消费龙头。

　　诺安基金在一季度显得格外抢眼，拿下了主动管理股票型基金业绩排名前五的其中三席。诺安高端制造一季度业绩增长46.29%，这只基金规模不大不足1亿元，但基金经理史高飞“胆子不小”，一季度仓位达到92.1%，几乎全是股票。与国泰融安多策略不同，其前十大重仓股多为证券、金融信息，不过第一大重仓股押中的是美锦能源，一季度涨幅187.54%，第二大重仓股是恒生电子，也是牛股。

　　对于后市，史高飞表示，短期看，二季度市场在充分震荡后有再度冲高的动能。随着年报纷纷落地，不排除二季度市场出现先调整后重新走高，但仍然需要谨慎地观察。市场向上需要资金、政策、经济数据以及外部向好等的集体推动，本月操作的核心主题是沿着估值的变化及业绩确定性的变化进行结构性调整，并合理控制仓位。

　　诺安的另两只牛基金，诺安新经济和诺安成长混合，走牛基因，前者也与第一大重仓股为美锦能源以及基金经理杨琨还追入了猪肉股有关；后者则集中于科技软件行业。它们的基金经理也均认为，未来的配置方向将落定新经济，偏向代表未来发展方向的科技成长股。

(责任编辑：DF381)