华安基金谢振东：自上而下分散投资 寻找稳健成长机会

　　谢振东在接受中国证券报记者采访时表示，自己在操作思路上坚持“自下而上”选股，赚企业成长和预期差的钱，而很少对市场方向做重大判断，仓位由个股投资价值、内生配置所决定。此外，还会利用“组合化投资”的优势，对于个股，买入时会有一定的“分层”(例如，长期持有型、交易型、对冲组合整体风险型)，明确后续操作方向。

　　谢振东表示，自己专注于“自下而上”选股，赚企业成长和预期差的钱，很少对市场方向做重大判断，仓位由个股投资价值、内生配置所决定。具体来讲，选股上，自下而上寻找成长好、盈利好的行业，寻找市场预期差大、预期收益与预期风险相匹配，安全边际较高的个股。投资的能力圈上，谢振东更擅长中游行业以及大消费主题。另外，谢振东在投资中保持充分的风险敏感，很少去右侧买入已经涨起来的公司，倾向于寻找预期差大的行业和公司。对于事件性标的则尽量回避，追求企业内生成长收益。

　　“选股自下而上为主，是为了控制风险和波动，因此以分散配置为主，持股数量相对较多。另外，还会利用组合投资的优势，对于个股，买入时会有一定分层，例如长期持有型、交易型、对冲组合整体风险型，明确后续操作方向。”谢振东介绍称。

　　对于2019年的资本市场，谢振东表示，刚经历2017年全球经济的同步扩张、2018年非同步增长，进入2019年，似乎正在进入全球经济同步减速的一年。这也使得各国央行普遍采取了更加温和的货币政策。对于中国而言，从2018年四季度至今，也观测到政策宽松的趋势。“虽然尚难以判断经济企稳回升的时点，但这些举措，比如针对小微企业融资便利的政策，在很大程度上恢复了企业的信心。同时，中国资本市场的国际化进程和自身的制度性改革也在持续推进，这都将进一步提高市场的流动性和风险偏好。进一步，结合市场较低的估值水平，有理由用更加乐观的视角审视2019年的资本市场。”谢振东说。

（文章来源：中证网）

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