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中庚基金丘栋荣:A股风险不断释放
近期A股重回3000点后又开启震荡模式,A股未来如何投资?近日,正在发行的中庚价值灵动灵活配置混合型基金拟任基金经理丘栋荣表示,目前A股是风险释放的过程,性价比和隐含回报率在不断提升,相应的投资策略是坚持价值投资,从结构上看好成长股。
“当前点位比年初2600点性价比更高”。丘栋荣指出,一是基本面风险在年初的时候没有充分释放,而随着近期市场风险比较明确的释放,现阶段的确定性和把握性更强;二是估值和价格更便宜,当前点位有1000多只股票比年初2600点时的估值还要便宜;三是自下而上选股更从容、确定性更强,尤其是经过了年报和季报的披露、对当前基本面的把握,以及对于全年的展望,当前股票投资性价比较高,且隐含回报率很高,对市场相对积极乐观。
在具体投资标的上,丘栋荣看好中小市值成长股。在他看来,一方面,这些公司大多是细分行业的龙头公司,基本面风险比较小,有相对独立的成长性,而且成长性与宏观周期的相关度比较低;另一方面,可选股票数量多,可以做到尽量分散,能够构建高性价比的组合来满足投资目标。
对于目前市场较大的波动性,丘栋荣表示,坚持价值投资策略自下而上精选个股,并结合市场环境动态调整。他认为,在投资上可以做相应的调整,比如在科技股投资上,提高TMT和高端制造等行业的配置权重,降低传统蓝筹股,包括金融和地产产业链的配置比重,使整个组合更具有弹性和进攻性。
具体建仓策略上,丘栋荣认为,还需取决于市场状况,即市场是否能够给机会用好的价格去建仓,通过高性价比的组合正确的承担一定风险,以获得更高的风险补偿。
“比如现在我们的资产配置策略显示,股权风险补偿明显处于0.5倍标准差之上,这个时候不应该太过于保守谨慎。”丘栋荣强调。
(文章来源:上海证券报)
(责任编辑:DF384)
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