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中信证券清仓减持中信建投或为自保 募资百亿补充流动性资金

2019年07月01日 07:30
来源: 投资者网
编辑:东方财富网

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【中信证券清仓减持中信建投或为自保 募资百亿补充流动性资金】6月20日,中信建投(601066.SH)发布《股东减持股份计划公告》称,出于经营需要,股东中信证券(600030.SH)拟将持有的中信建投4.27亿股股份全部减持,这些股份占公司总股本比例为5.58%,且是中信证券在中信建投首次公开发行A股股票前获得的股份。(投资者网)

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  有业内人士指出,中信证券拟将减持清仓持有的中信建投4.27亿元股份的举动将增厚中信证券当期净利润。值得注意的是,年初至今,中信证券通过短融债、次级债等方式募集资金292亿元,以补充公司流动性资金

  6月20日,中信建投(601066.SH)发布《股东减持股份计划公告》称,出于经营需要,股东中信证券(600030.SH)拟将持有的中信建投4.27亿股股份全部减持,这些股份占公司总股本比例为5.58%,且是中信证券在中信建投首次公开发行A股股票前获得的股份。

  6月28日,中信证券董事长针对拟清仓中信建投回应称,减持不一定在3至6个月内完全实现,公司会谨慎行事,对股东负责。

  多位券商报告显示,中信证券减持中信建投将增厚当期净利润。值得注意的是,年初至今,中信证券通过发行短融债、次级债等方式募集了292亿元,补充流动性资金。

  自中信证券拟减持中信建投消息公布,中信建投的股价已于6月26日、6月27日连续两个工作日开盘一字板跌停。6月26日,中信建投收报于23.83元/股,跌幅为10.01%;6月27日,收报于22.07元/股,跌幅为7.39%。这两日中信建投市值共计蒸发282.3亿元。

  6月28日,中信建投低开,截止午盘,股价为21.38元/股,股价跌幅为3.13%,最新总市值为1635亿元。

  针对上述相关问题,《投资者网》致函中信建投和中信证券,截至发稿,对方未作任何回应。

  数次减持

  6月28日,距离中信证券拟清仓减持中信建投的消息发布第三天,中信证券董事长张佑君回应此事称,会谨慎行事,对股东负责。此外,张佑君还简述了减持概况,“根据减持新规,现在做的是一个表述,是在未来3-6个月申请这样一个事情(减持),并不一定是在3-6个月之内实现,还是要看市场环境的条件,减持新规是要求提前做出表述,能不能实现,未来在执行过程中会有公告。”

  值得注意的是,该笔拟清仓减持的股权在6月20日刚解禁,当天新增流通股4.64亿股,占总股本6.07%,均为首发原股东限售股份。在2018年6月20日,中信建投上市时,中信证券和世纪金源投资集团有限公司(以下简称“世纪金源”)承诺,其合计持有的4.64亿股限售股的锁定期为上市之日起12个月,其中中信证券持有4.27亿股,世纪金源持有3737.52万股。

  减持公告显示,中信证券将通过竞价交易减持不超过1.53亿股(在任意连续90日内减持股份总数不超过公司总股本的1%),大宗交易减持不超过3.06亿股(在任意连续90日内减持股份总是不超过公司总股本的2%),其中竞价交易减持期间为2019年7月1日-2020年1月10日。本次减持原因是股东自身经营需要。

  此前,中信证券曾多次减持中信建投。2005年11月,中信建投正式成立,股东方仅为中信证券和中国建银两家公司,注册资本为27亿元,两者出资金额分别为16.2亿元和10.8亿元,持股比例分别为60%、40%。

  在2010年,中信证券于7月将所持45%股权转让给北京国有资本经营管理中心(以下简称“北京国管中心”),于8月将所持8%股权转让给世纪金源投资集团有限公司(以下简称“世纪金源”),转让价款分别为72.9亿元和12.96亿元。可见,相较于16.2亿元的成本价,中信证券在这5年不到的时间里,浮盈近70亿元。

  2011年,中信证券原持有中信建投7%的股权,在中信建投上市A股和港股之后,股权不断稀释,目前已经下降为5.58%,对应的股份仍是4.27亿股。

  申万宏源证券认为,中信证券2018年年报披露,中信建投股权计入长期股权投资,账面公允价值为26.8亿元,截止6月25日中信建投收盘价为26.48元,假设全部减持股份的平均价格为收盘价的50%,并且不考虑2018年12月31日至今权益法入账的投资收益,预计中信证券2019年将一次性兑现投资收益29.7亿元,占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%。

  “同时,中信证券持股比例较低,对中信建投经营的影响较弱,因此很难产生业务上的共振,此次从中信建投退出,可以释放资本金,并提升资本金运用效率,聚焦长期重点发展的机构业务”,申万宏源证券进一步解释。

  广发证券申万宏源证券观点接近,均认为中信证券从中信建投中退出有利于增厚公司的当期利润。

  天风证券认为,目前持股市值高于账面价值86亿元,预计将增厚19E净资产2-3%。设想了两种情景,第一种情景,假设平均成交价格为2.5xPB(证券行业2012年至今估值中枢),成交价为14.48元,最终成交金额在62亿元,相对于账面价值的差额为35亿元,占2019E的净资产比例为2%。这部分差额计入当期损益,占18/19E的净利润比例分别为37%和24%。

  第二种情景,假设平均成交价格为3xPB,成交均价为17.37元,最终成交金额预计在74亿元,相对于账面价值的差额为47亿元,占2019E的净资产比例为3%。这部分差额计入当期损益,占18/19E的净利润比例分别为50%和32%。

  募资百亿

  中信证券2018年年报显示,公司营收为372.21亿元,相较于2017年的432.92亿元,同比下降14.02%;归属于上市公司股东的净利润为93.90亿元,相较于2017年的114.33亿元,同比下降17.87%。

  2004年,中信证券收购了万通证券,后经两次更名为中信证券(山东)有限责任公司(以下简称“中信证券(山东)”);2006年11月,中信证券又收购了金通证券。根据中信证券2019年5月份财务数据简报显示,中信证券(母公司)营收为13.63亿元,净利润为4.71亿元,净资产为1301.36亿元;中信证券(山东)营收为9726万元,净利润为3011亿元,净资产为61.53亿元。

  但一到金通证券画风突变,金通证券5月营收仅为28万元,净利润甚至为-10万元,净资产也仅为1.30亿元。4月份财务数据简报显示,金通证券营收为30万元,净利润仅为8万元;3月份,金通证券营收为37万元,净利润为18万元。

  此外,去年12月24日,中信证券发布公告称,拟发行股份收购广州证券100%股权,公开数据显示,2018年1-11月,广州证券累计亏损1.19亿元。

  年初至今,中信证券通过短融债、次级债等方式募集资金292亿元,补充公司流动性资金。

  6月28日,中信证券发布的一份《2019年度第七期短期融资券发行结果公告》显示,该短期融资券已于6月27日发行完毕,简称为“19中信CP007”,期限为90天,兑付日期为9月25日,实际发行总额为20亿元,票面利率为2.60%。

  6月11日,中信证券发布了《2019年度第六期短期融资券(债券通)发行结果公告》显示,该债券已于6月10日发行完毕,简称为“19中信CP006BC”,期限为88天,兑付日期为9月6日,发行金额为20亿元,票面利率为3.07%。

  此前,中信证券、国泰君安海通证券华泰证券广发证券均公布了其获准调高的待偿还短融余额上限分别为469亿元、508亿元、397亿元、300亿元、176亿元。

  其中,中信证券在发行公告中称,短融所募集资金主要用于满足公司流动性需求,补充公司流动性资金,承诺不将资金用于固定资产投资和营业网点建设、股票二级市场投资、为客户证券交易提供融资、长期股权投资以及中国人民银行禁止的其他用途。

  此外,6月4日,中信证券还发布了《非公开发行2019年次级债券(第二期)发行结果公告》显示,经上海证券交易所无异议函核准,中信证券获准向合格机构投资者非公开发行面值不超过300亿元的次级债券。本期债券的发行工作已于6月3日结束,本期债券最终发行规模为30亿元,期限3年,票面利率为4.10%。

  5月1日,中信证券公告了《非公开发行2019年公司债券(第三期)发行结果公告》,发行工作于4月30日结束,募集金额为30亿元,期限为3年,票面利率为4.28%。

  除上述债券,公司2019年一季报显示,公司目前已发行了两期公司债券、一期次级债券及四期短期融资券,共计192亿元。综上所述,公司累计募集资金292亿元。

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(责任编辑:DF070)

 
 
 
 

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