公募私募长期看好科创板 短期提示追高风险

　　昨日，科创板迎来开门红。对于科创板上市首日的表现，多家受访的公募、私募表示，科创板股票首日交易热情高涨，但盘面也在快速分化，针对高估个股，有的基金采取了“首日卖出策略”；针对相对低估的板块仍保持“持有策略”，未来将从长期投资角度做好科创板投资。

　　科创板获市场高度认可

　　针对科创板新股首日表现，嘉实科技创新混合基金经理王贵重表示，昨日的科创板开市，从市场活跃度表现看，说明科创板的推出获得了市场高度认可。在更加市场化的交易机制下，未来个股表现可能会出现分化，科创板股票也将逐步回归价值中枢。

　　九泰基金科技创新投资部高端装备行业执行总监袁多武认为，首批25只股票全部大幅上涨，打消了之前市场对投资者在二级市场参与热情不足的顾虑。从交易情况来看，昨日上午的交易表现在预料之中，且最重要的特征就是涨幅差距的收窄，资金参与度较高，盘面博弈较为激烈。

　　申毅投资董事长申毅也认为，科创板第一天的涨幅算合理，但远远超过了绝大多数主流机构的预期。不过，第一天走势不决定板块最后的走势，要五年、十年以后再看。在他看来，科创板是供给侧改革的开始，对实体经济的启示作用无与伦比，从这个角度来看，科创板首日表现代表了大家的信心，对资本市场的期望。

　　不同个股交易策略有异

　　从交易层面看，部分机构针对高估个股采取了“首日卖出策略”，对估值合理的将继续持有。

　　北京一家中型公募基金研究总监表示，从目前市场表现看，首批科创板新股上市获得了市场的认可，但市场也在发生比较大的分化，部分股票涨幅过大，估值偏贵，但随着未来市场回归理性，预计高估值个股会有回归的过程。

　　该研究总监称，“我们对部分高估的股票兑现了收益，打新收益为1000多万元。以这样的上市后涨幅和新股上市节奏来看，预计对2个亿规模的基金收益率贡献将大于年化10%，这可以让投资者分享到不错的投资收益。”

　　不少私募人士也表示，昨日科创板股票的表现超出预期，已减持一部分高估标的，但仍持有一些中长期看好的股票。

　　整体上，私募机构普遍看好科技股未来投资机会，未来会从价值投资的角度优选优质成长公司进行投资。

　　在投资交易方面，艾方资产副总裁杜浩然表示，当一些科创板股票涨幅较大、估值比A股同类公司高时，会减持一部分。但主要会关注长期投资价值，未来有些标的会有均值回归的过程，将择机进行选股投资。

　　申毅介绍，目前第一批股票有两种收益：一是打新收益，即稀缺性的收益；二是投资收益。接下来，将会精选个股，“在交易首日，个股分化还不是很明显，接下来要让个股的业绩来为自己说话。”

　　多家机构提示追高风险

　　昨日，除了涨幅带来的喜悦外，市场的高波动和投资风险同样备受机构投资者关注。

　　从首日市场交易热度和估值看，25家科创板股票平均换手率约77%，其中安集科技换手率超过86%。截至收盘，25家公司平均市盈率约120倍。

　　针对盘中的较高波动，上投摩根科技前沿基金经理李德辉表示，首日盘中波动度很高，换手率也迅速放大，新股间的分化也开始出现，这说明市场还存在分歧。在市场波动面前，投资者需要保持冷静，以长期视角，从行业趋势和个股挖掘的角度进行科创板股票投资。

　　融通基金表示，经过首日的大涨，科创板公司的估值普遍高估，未来会逐步回归到合理估值。

　　袁多武也认为，“投资者应该谨慎对待价格脱离了基本面的个股，注意投资风险。”

　　在高波动面前，更多的机构更加着眼于科创板的长期投资价值。

　　王贵重表示，在科创板整体投资策略中，嘉实基金严格坚持长期投资、价值投资、理性投资这三个维度执行策略，挖掘科创企业长期价值。嘉实基金长期看好创新药、新能源、半导体、平台、云计算、人工智能、5G等科技线索。

　　博时基金科创板团队相关负责人也表示，由于科创板前五日不设涨跌停板限制，而且短期股票价格波动属于市场自发行为，因此，应摒弃短期市场噪音，更多地从中长期角度来评价科创板的投资价值。

　　也有私募机构同样提醒投资中存在的追高风险。

　　友山基金表示，昨日科创板的行情，一方面是资金对优质公司的追逐，另一方面是上市公司流通股和资金直接供需严重不匹配带来的结果。从长远看，这样的走势是在透支股票未来空间，不利于板块长期发展。因此接下来需谨慎对待。

　　友山基金认为，“资金堆出来的行情，来得快去得也快。虽然科创板公司成长性好、技术含量高，但是，当前投资人还是要慎重考虑公司是否高估，避免追高。”

（文章来源：证券时报）

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