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前三季冠军就在他们中间 “牛基”舵手透露下一步操盘思路

2019年09月29日 07:39
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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【前三季冠军就在他们中间 “牛基”舵手透露下一步操盘思路】截至9月27日,交银成长30、博时医疗保健行业A、广发双擎升级今年以来的回报均超80%,且差距仅在3个百分点左右。这也是近三年以来,主动偏股型基金前三季度表现最好的一年。

  还剩9月30日最后一个交易日,2019年前三季度就将结束,主动偏股型基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金)三季度冠军争夺却陷入胶着。

  截至9月27日,交银成长30、博时医疗保健行业A、广发双擎升级今年以来的回报均超80%,且差距仅在3个百分点左右。这也是近三年以来,主动偏股型基金前三季度表现最好的一年。

  为何这些基金这么牛?下一步看好啥?绩优基金经理向中证君透露了操盘术。

  冠军仍有悬念

  8月中下旬以来,A股持续上攻,市场做多热情高涨,最牛主动偏股型基金收益率一度接近100%大关。但受9月26日、9月27日A股市场下跌影响,主动偏股型基金收益率有所回落,同时前三排名也出现一些变动,但排名第一的业绩仍超80%。

  整体而言,与历年基金业绩相比,今年前三季度主动偏股型基金业绩表现远超2018年和2017年同期,为近三年来最佳,同时逼近2015年基金业绩水平。

  数据显示,截至9月27日,3269只有业绩统计的主动偏股型基金中,有3182只获正收益,占比97.34%。

  其中,今年以来表现最亮眼的交银成长收益率达83.73%,居于榜首,博时医疗保健行业A和广发双擎升级紧随其后,收益率分别为81.19%和80.09%。

  第一名和第三名的差距仅为3.64个百分点,一个交易日内就可能重新洗牌。

  此外,交银经济新动力、汇安丰泽A、博时回报灵活配置、国泰融安多策略、华安媒体互联网、万家行业优选、广发创新升级等表现也较为亮眼,收益率均在71%以上。

  同时,年内收益率超70%的主动偏股型基金还有9只。

  实际上,近两个交易日的震荡走势令基金业绩排名显得略为扑朔迷离。广发双擎升级、博时医疗保健行业A和交银成长目前占据主动偏股型基金三季度排名的前三名,近日座次发生过变动,业绩表现差距也不断收缩。

  目前来看,2019年前三季度主动偏股型基金业绩冠军之位仍有悬念。

  绩优基金透露操盘思路

  目前暂列第二的博时医疗保健行业A基金经理葛晨表示,行业基金获得不错的表现,最重要的两点是:

  第一,分清楚这个行业的发展驱动力是什么,未来发展大方向是什么,在大方向上面不能出错,而代表产业发展方式的核心资产,是其配置的基础。

  第二,获取超额收益。也就是从底部挖掘出跟别人不同的股票,这类股票需比之前大家拥有的共同持仓有更好的表现。

  广发双擎升级和广发创新升级回报的基金经理刘格菘也表示,今年业绩表现还不错,主要有两个原因:一是保持较高的股票仓位配置;二是重点配置逆周期成长行业,超配电子行业、生物医药和计算机行业。

  其中,超配电子行业的原因是以华为代表的龙头公司产业链出现向国内转移的趋势,加上中报预告很多电子公司业绩超预期。超配生物医药的逻辑是产业长期发展趋势向好,行业格局清晰,每年保持相对稳定的增速。超配计算机主要是看好国产电脑替代板块未来3年的投资机会。

  四季度受哪些因素影响?

  葛晨表示,在消费结构演进和人口老龄化趋势的推动下,对于健康消费的需求是确定长期向上的。此外,去年一系列医药行业的黑天鹅事件导致市场对医药行业的短期利空过于悲观,医药板块在这种较低的位置下,行业的基本面却依然维持稳健快速增长。以上这些都是主导医药生物板块这一波逆势上涨的主要因素。

  利好因素包括在各项政策的鼓励或者倒逼下,医药行业的内部环境得到净化,真正有研发、有创新、有质量、有效率的公司更快地从同类竞争者中脱颖而出;可能的利空因素包括部分个股短期涨幅过大,以及行业政策的短期阵痛。

  展望四季度,刘格菘表示,主要有两个方面影响投资:

  一是上市公司三季报,三季度有哪些行业业绩持续超预期、有哪些行业低于预期,这是资产配置调整的最重要依据;

  二是四季度很多长期投资的资金,包括保险社保、公募基金都会站在明年的角度进行资产调整,这个资产调整有两块,一块会根据组合资金的变化进行调整,另一块是根据三季报的情况进行动态调整。

  看好哪些细分板块

  刘格菘指出,今年消费整体数据比较平稳,龙头公司的业绩大部分都符合预期,有些低于预期,下半年消费类白马的上涨更多是估值提升带来的,未来大消费的表现还要看是否会受经济周期的影响。

  从性价比角度看,当前阶段科技可能比消费更好,因为科技领域需求扩张的确定性更强,至少从明年和后年来看,科技领域大概率会出现需求大幅扩张,行业增长的确定性更强。

  对于医药板块,葛晨表示,更看好医保内、医保外、全球竞争优势三大方向的细分领域。其中,医保内分为强调疗效导向的创新药、强调性价比导向的仿制药和强调竞争格局高壁垒的仿制药三方面;医保外,看好自费可选医疗消费;全球产业链竞争优势角度,看好医药专业服务和医疗设备。

  指数型基金消费、科技类领跑

  今年指数基金表现也可圈可点。

  根据数据,受益于今年的白酒和科技行情,招商中证白酒以85.03%的收益率领先其他指数基金,鹏华中证酒和南方中证500信息技术ETF紧随其后,今年以来的收益率分别为78.31%和63.29%。

  在排名前20的指数型基金中,还有国泰国证食品饮料、汇添富中证主要消费ETF、申万菱信电子行业等多只跟踪消费和科技领域的指数型基金在列。

  债券型基金可转债表现亮眼

  债券型基金今年以来表现最突出的当属可转债基金。统计显示,今年以来截至9月27日,收益率排名靠前的债券型基金中,多为可转债基金或可转债增强基金。

  其中收益率排名前三的分别是南方希元可转债、汇添富可转债A和博时转债增强A,今年以来收益率分别为26.23%、24.48%和23.61%。

  QDII基金:53只收益率超20%

  QDII基金同样净值普涨。根据数据,汇添富全球消费人民币A、易方达标普信息科技人民币和汇添富全球消费美元现汇收益率位列前三,分别为36.38%、32.98%和32.24%。

  此外,还有华夏移动互联人民币、广发美国房地产人民币、国泰纳斯达克100等50余只QDII基金今年以来的收益率超过20%。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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