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可转债基金业绩“霸榜” 前十月最高赚28%

2019年11月05日 05:15
作者:赵婷
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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摘要
【可转债基金业绩“霸榜” 前十月最高赚28%】随着可转债市场不断上涨,今年可转债基金收获颇丰。今年前十个月,可转债基金近乎包揽债券型基金业绩排名前十,表现最好的可转债基金已经大赚28%。多家基金公司人士表示,可转债市场未来仍有较好的投资机遇,将重点挖掘结构性机会。(证券时报)

  随着可转债市场不断上涨,今年可转债基金收获颇丰。今年前十个月,可转债基金近乎包揽债券型基金业绩排名前十,表现最好的可转债基金已经大赚28%。多家基金公司人士表示,可转债市场未来仍有较好的投资机遇,将重点挖掘结构性机会。

  可转债基金最高赚28%

  数据显示,债券基金中,可转债基金的业绩表现最好,在债券基金收益排名前十的基金中,有9只是可转债基金或可转债增强基金,而排名第九的广发聚鑫也配置了可转债。具体来看,收益最高的南方西元可转债前十个月收益率达28.68%,汇添富可转债A、长盛可转债A分别以27.02%,、25.61%的收益率排在第二、第三位。此外,中欧可转债、长盛可转债、华宝可转债等基金也表现不俗,收益率均超20%。今年以来,有10只可转债基金收益站上20%。

  整体来看,可转债基金平均收益13.25%,远超同期债券基金3.5%的平均收益率。前十个月,仅有3只可转债基金收益为负,其中一只是还在建仓期的新基金。

  可转债基金业绩爆发的背后是可转债市场的上涨行情,以及今年可转债发行数量和规模的迅速攀升。

  富安达基金固定收益总监李飞表示,今年转债行情涨幅较好,有多方面的原因:一是去年A股非理性下跌,造成正股估值极低,今年股票市场涨幅较好,转债平价自然水涨船高;二是央行今年多次降准,流动性宽松,回购利率较低,而纯债收益率处于历史低位,转债本身估值和持有期机会成本均不高;三是转债市场的深度和行业覆盖度去年以来有了显著提高,市场成交活跃度明显提升,去年一级市场转债发行遇冷,很多参与配售的发行人股东也有较强烈的动机下修转股价促转股,催生了条款博弈行情。

  万家基金也表示,转债经历了内在价值和市场估值的双重上涨,转债价格纷纷上扬,因此,可转债基金获得良好的表现。随着股票市场走强,一方面,转股期权由贴水转为升水,正股价格上涨超过转股价格;另一方面,投资人对正股走势转为乐观,愿意给转债估值赋予较高的转股溢价率。

  看好可转债市场

  结构性机会

  对于未来可转债基金是否仍能有明显的赚钱机会,业内人士表示乐观,普遍看好可转债市场的机构性机会。

  李飞表示,转债市场仍存在较好的投资机遇,未来将在保持核心银行券商类等大盘转债配置的基础上,着力于挖掘景气反转和科技内需行业的个券投资机会。

  李飞认为,从大类资产估值对比看,A股较债券有较大的配置价值。对比海外市场,国内利率依旧正常,因此货币政策腾挪空间大,横向比较价值依旧显著,外资也加大A股投资力度。在经济基本面没有预期落差、资金利率依旧宽松的环境下,纯债收益率低使得转债的持有成本不高。

  万家基金投研人士也表示,看好可转债市场结构性行情机会。随着内部改革措施逐步落地,预计市场风险偏好继续上升,利好股票市场表现。“随着可转债市场持续扩容,发行可转债上市公司数量和参与可转债投资的投资者数量都在显著增加,市场参与主体多样化给可转债基金带来广阔的投资机会。我们希望能通过基本面挖掘,找到长期持续增长的投资标的,为投资者创造更好的投资回报。”

  在配置方向上,万家基金表示,目前会以较多的仓位布局平衡型转债,充分发挥转债进可攻退可守的特点,重点布局以5G、人工智能、新能源、创新药为代表的新兴行业,伴随技术进步行业空间显著扩大,相关企业成长空间巨大。同时,看好传统行业的龙头企业,这些行业正经历行业集中度上升,龙头企业能享受毛利率上升和市场占有率扩大的红利。

  海富通债券基金部副总监何谦表示,股票和债券的性价比在逐步转化为权益更优。具体到权益市场上,高估值的股票和转债短期可能面临调整,更看好低估值大票转债。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF520)

 
 
 
 

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