豪赚15.88倍！“领头羊”提前锁定全年私募冠军 收益率前十门槛高达244.7%

　　随着年末时点的逐步临近，今年国内股票私募的成绩单即将出炉。

　　来自国内独立第三方机构的监测数据显示，在今年以来A股市场先扬后抑、主要股指年内涨幅均在20%-30%的背景下，股票私募机构的头部赢家，仍然有不少实现翻倍以上的收益率。在此之中，已经基本确定头把交椅位置的2019股票私募冠军，在今年前11个月豪赚15.88倍收益，年度业绩排名前十的收益率榜单门槛，则高达244.70%。

　　与此同时，在近期A股整体偏弱震荡的背景下，今年的私募赢家对于年底和明年的市场研判，则依旧积极。科技、5G下游、自主可控、医药大健康及可转债，则成为了多家2019年私募胜者重点推荐的投资机会。

　　私募冠军11个月大赚超15倍，最大单月收益170%

　　来自私募排排网的最新私募监测数据显示，截至12月5日，按照所有股票策略私募产品最新一个净值公布日计算，6124只股票私募产品中排名首位的私募产品，今年以来的收益率高达1587.88%，这一收益率相当于今年以来沪深300指数涨幅(截至12月5日收盘，沪深300指数年内涨幅为28.85%)的55倍，高出第二名(651.89%)逾900个百分点。

　　这家私募总经理对中证君表示，今年的高业绩，主要来自对A股的5G、油气、有色等板块龙头股的多次精准投资叠加。

　　而对于业内盛传的该私募年内大赚“主要源于博取港股收益”，该私募人士则予以了否认。

　　该私募人士介绍称，上述产品7月份精准埋伏的某油气股，连续8个交易日涨停，并使得7月产品创出了170%的今年以来最高单月收益率。

　　该私募人士同时表示，“公司在某些市场运行较强、对目标个股把握较高的特定时段，也使用了股票融资的杠杆，杠杆倍数最大不超过1.5倍，这也在一定程度上放大了产品的收益率”。

　　而在具体投研和择股方面，该私募人士表示，公司在上市公司基本面研究和选股方面，主要的思考维度包括行业景气度、高成长、周期拐点、事件驱动等几个方面，“虽然今年具体个股收益的取得可能有一定运气成分，但对上市公司基本面的深度研究和跟踪才是关键。”

　　前十上榜门槛高达244.70%

　　私募排排网股票私募业绩榜单排名情况显示，截至目前，今年股票私募产品收益率十强的门槛达244.70%，前九名产品的年内收益率均在300%以上。

　　收益率榜单前30名产品所在的私募机构，投研团队从业履历背景覆盖了券商、信托、民间等。

　　集中持股成关键胜手

　　中证君从股票私募机构方面了解到的情况显示，造就前述私募产品超高收益率的一大关键因素，很大程度上来自于集中持股。

　　林园投资董事长林园表示，今年公司旗下产品收益来源，主要集中在对于白酒、医药等行业优质股票的集中持有，其中白酒股是早几年就已经开始长线布局。

　　八阳资产研究总监阚达表示，去年年底时，从产业基本面研究角度筛选出半导体、汽车电子、新能源汽车等行业涨幅较大的个股。在此之中，公司重点抓取了两只半导体股票，年内涨幅均在200%以上。此外，阚达还表示，公司旗下股票私募产品契约要求，单只个股最大持仓市值比例可达到30%，而专户产品的单只个股集中度最高可以超过80%。

　　不过，集中持仓某只股票对于产品收益也是把双刃剑。

　　有私募观察人士表示，重仓赌单票、融资加杠杆、激进炒波段等操作模式，有不小的择股和流动性风险，另一方面，过度集中持股、激进高频进出，也容易造成产品净值的大起大落。

　　以某排名在前20位的股票私募产品为例，尽管该私募产品今年以来收益率超过100%，但2018年该产品一度回撤至1元净值以下。而自2011年12月该产品运作以来，近8年间该产品的累积收益率，也只是与沪深300指数同期涨幅大体相当。

　　私募：指数风险不大，强者恒强风格依旧

　　阚达表示，11月以来核心资产板块的持续震荡回调，是大资金的调仓换股动作所为。目前的市场估值和市场点位，已经较为充分地反映了宏观环境的预期。尽管今年以来白马蓝筹和科技股整体涨幅均普遍较大，但目前一些优质个股的股价水平仍然处于底部。在此之中，重点关注新能源汽车产业链的优势细分产业、自主可控、5G下游应用等方面的投资机会。

　　林园表示，目前指数风险不大，而个股风险可能较大，对于投资者选股提出了高要求。

　　在核心资产方面，林园认为，经过今年以来的持续上涨之后，白酒等大消费板块的白马股相对更适合持有，而不是建仓。考虑到行业业绩增长前景，在年底到明年上半年，医药大健康行业的优质个股仍然有投资机会。可转债品种由于发行主体财务表现稳健，当前估值整体偏低，相关价值洼地和结构性防守机会，也值得关注。

　　斌诺资产总经理刘亮分析认为，尽管11月以来A股市场出现年尾收官的阶段性走软，但市场整体估值依然偏低，尤其银行股、券商股等权重板块的低估值，已经大概率封杀了市场的下行空间，整体而言现阶段市场依然比较安全。

　　在具体投资机会上，刘亮称，未来A股市场优势个股的强者恒强效应预计将持续凸显。一方面，今年强势的消费白马股，未来将很难出现大幅回调后，所谓的“低位安全买点”。另一方面， 5G等大科技优质个股，预计也将强者恒强、长时间维持高估值。

（文章来源：中国证券报）

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