首页 > 正文

保险系私募基金运作的“秘密”:谨慎比冒进好、偏好医疗养老

2019年12月13日 04:32
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【保险系私募基金运作的“秘密”:谨慎比冒进好、偏好医疗养老】作为第一家保险系私募股权基金管理公司,合源资本管理有限公司创始合伙人、总经理贾彦龙日前在接受21世纪经济报道记者专访时,道出了保险系私募基金运作的“秘密”。(21世纪经济报道)

  作为第一家保险系私募股权基金管理公司,合源资本管理有限公司创始合伙人、总经理贾彦龙日前在接受21世纪经济报道记者专访时,道出了保险系私募基金运作的“秘密”。

  “我们的业务大致分成两类,一类是与保险主业相关,比如医疗、养老、保险科技;另一类是满足保险财务投资需求的现金流型业务。”贾彦龙说。

  私募基金有行业共性,也有自身特色。“我们股东里中小保险公司较多,这就决定了资金来源更多是中小保险公司。我们以市场化模式运作,而不是服务单一股东。”保险系私募基金的优势在于,“了解保险业务规则,熟悉保险投资偏好,可以更多发挥保险特色,走差异化发展道路。”

  投资风格传承保险基因

  与其他私募基金相比,保险系私募基金的资金来源主要以保险资金为主,服务保险机构。“监管部门对我们并无特殊照顾,相反要求更为严格,包括保险机构的出资比例,以及基金的投资策略、投资方向等。”贾彦龙坦言。

  例如,保险系私募基金需要实行注册制,管理人先到监管部门提交注册材料,监管部门通过注册材料后,保险资金才能参与投资。

  贾彦龙表示:“私募基金是高风险、高收益的行业,而保险资金的要求是稳健,因此我们的投资策略分为两种:一种是配置性投资,在成长性高、预期收益较高的领域进行适度的配置和尝试;还有一种是有现金流的资产,更多的是确定性收益,将安全性放在首位。”

  “在行业上,保险资金对安全性、稳定性,以及与主业的协同性上都有要求,比较偏好医疗、养老、消费、技术等方面。在标的上,更愿意选择业绩商业模式相对成熟,但尚未达到较大体量的成长期企业。”贾彦龙称。

  当然,在市场上竞争关键还是靠投资能力和项目本身说话。在保险领域,“我们的优势一是熟悉保险机构;二是熟悉保险资金在投资方面的业务规则;三是熟悉保险资金股权投资的偏好和需求;四是对保险公司进行了细分,并定期跟踪了解。作为保险系私募基金,我们要更多地发挥保险资金在服务实体经济中的桥梁和纽带作用。”贾彦龙说。

  中国保险资产管理业协会数据显示,2019年1-10月,28家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共184只,合计注册规模3358.56亿元。其中,基础设施债权投资计划108只,注册规模2417.70亿元;不动产债权投资计划73只,注册规模888.86亿元;股权投资计划3只,注册规模52.00亿元。同期,5家保险私募基金管理机构共注册5只保险私募基金,合计注册规模1050.00亿元。

  看好医疗、养老项目

  谈及目前的宏观经济环境,贾彦龙表示:“在经济增速放缓的背景下,企业的业绩一般会低于预期,但这符合经济规律。其中,可能会产生一些信用风险,因此我们会对有现金流的项目更加谨慎。当前,我们的整体状况不错,业绩相对稳健,不追求爆发性增长。”

  在贾彦龙眼中,未来看好的项目,一是并购类企业,有好的产业和公司依托;二是国企混改,市场地位、市场占有率、业绩等比较稳定,分红较好;三是不良资产,假如资产选得好,现金流可以测算和预期;四是持续关注商业不动产。

  贾彦龙强调:“明年将以医疗、养老类的纯股权项目和现金流项目为主。现金流项目落地更快,而纯股权需要长期考察。在市场调整过程中,大家都不希望以高估值拿项目,谨慎选择可能比冒进投资更好,所以我们也在储备项目。”

  他进一步解释称:“大家对医疗、养老领域是有共识的,人会变老,人会生病是确定的,因此需求一定存在。这一行业处于初期发展阶段,养老领域目前尚未有成熟的盈利模式。医疗领域的问题是估值高、门槛高,首先要结合自己的人员能力边界作出选择,还要结合国家的医疗政策,以及要有完善的退出机制。”

  对于目前私募基金的发展情况,贾彦龙认为:“私募基金头部特征明显,可能前两百家能占据市场上绝对数量的规模,只有那些大机构,绝对头部的机构才能募集到充足的资金;小机构则面临生存问题,依靠存量存活,失去造血能力。行业还在洗牌中。”

  中国证券基金业协会发布的《私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报(2019年第11期)》显示,截至2019年11月底,协会存续登记私募基金管理人24494家,环比增长0.37%;存续备案私募基金81299只,环比增长0.80%;管理基金规模13.74万亿元,环比增长0.36%。

  贾彦龙还表示,在资管新规出台后,保险资金更加受到追捧,“对我们最直接的影响是竞争压力加大,但我们还是相信自己有熟悉保险领域的优势。”

(文章来源:21世纪经济报道)

(原标题:保险系私募基金运作的“秘密”: 谨慎比冒进好、偏好医疗养老)

(责任编辑:DF522)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金