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避险选黄金!测评一只相当另类的黄金基金

2020年01月14日 15:23
作者:养基笔记
来源: 财富号
编辑:东方财富网

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  2020年初,比较热门的事件就是外围突发情况导致局势不稳,黄金价格跳涨,很多投资者开始关注这方面的信息,也开始寻找黄金方面的基金。我在整理黄金主题基金的过程中,发现了一个独特的存在,那就是除了很多跟踪国际金价和跟踪AU9999黄金价格的指数基金之外,还有一个专门投资于黄金产业相关个股的主动管理型基金。

  这个基金全称叫做前海开源金银珠宝混合基金,有A类(001302)和C类(002207)。从这个基金的名字可以看出,该基金主要投向是和“金银珠宝”的生产、制造、流通相关的公司,净值波动和黄金价格、贵金属价格、珠宝首饰价格相关性比较高。

  前海开源金银珠宝基金成立于2015年7月,2016年业绩爆发,该基金全年实现净值增长率为15.86%,在年终排名中成功杀入权益类十强之列。但2017年,A股呈现慢牛走势,作为弱市避险利器的黄金概念股整体表现不佳,影响了该基金的净值。

  2019年下半年随着外围因素影响,2020年全球出现局部紧张情况,国际金价一路从1200美元/盎司涨至目前的1500美元/盎司,前海开源金银珠宝基金的净值表现不错,在几次黄金价格跳涨的时候,净值也直线飙升。

  2019年,该基金涨幅29%,分别跑赢国际COMEX黄金价格和国内的沪金价格11%、8%;自2015年成立至今也跑赢了沪深300指数。

  图:前海开源金银珠宝累计净值走势

  来源:Choice

  黄金是一种特殊的贵金属,本身既有一些工业用途,也有普通的消费需求,比如一些金银首饰,而更大的价值则是因为产量稳定,外观美丽,被人们和货币挂钩,有了保值增值的功能。而在资本市场中,是避险资金的首先标的,每当市场担忧情绪出现,黄金价格就会大涨,可以对冲股票等资产的下跌,因此是全球资产配置中的重要品种。

  作为混合型基金,前海开源金银珠宝持仓主要是黄金产业链的公司,从上游开采直到下游黄金首饰,既和黄金价格相关,又和黄金股票相关,对基金经理的择股择时能力有较高要求。

  截止2019年三季度末,该基金的前五大重仓股均为黄金概念股,即老凤祥紫金矿业湖南黄金山东黄金中金黄金,不过多只稀有金属类股票也位列其中,比如华友钴业洛阳钼业等。

  表明该基金的主题既集中于黄金,选股范围也相对有所扩展,像黄金一样具有稀缺性的稀有金属产业也被纳入选股范围。由于这个原因,该基金最近净值大幅上涨也受益于新能源概念大涨,因为华友钴业就是动力电池概念股。

  图:华友钴业日K线走势图

  图:前海开源金银珠宝前十大重仓股名称

  来源:Choice

  黄金和其他任何大宗商品都不同,市场参与者非常多,市场化程度很高,价格基本上会充分反映各方面的影响因素,一般走势比较稳健。不过,一旦出现突发事件,涨跌的弹性又很大,会出现短期的跳涨或者大跌,导致前海开源金银珠宝净值的波动。

  因此黄金既可以作为资产组合进行配置,可以分批买入或者定投;也可以利用突发事件进行波段操作。并且投资者要注意,这是一个混合型黄金主题基金,业绩表现既和黄金价格相关,也和黄金股、稀有金属股的股价表现有关。

  黄金类的基金在配置比例方面,投资者需要控制配置比例,黄金资产占投资总资产的10%-20%最为适宜。

(文章来源:财富号)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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