公募可用资金近2200亿元！更多增量资金在路上

　　节后首个交易日，A股出现大幅调整。多位公募基金经理认为，调整将带来布局良机，“子弹”可以上膛了。疫情结束后经济和资本市场仍将回归原有路径，对于长期资金而言，当前调整可能恰是布局良机。

　　银河证券基金研究中心测算发现，当前公募基金可用的入市资金接近2200亿元。

　　此外，更多增量资金还在路上，据悉，包括华夏、嘉实、农银汇理、前海开源、睿远等在内的多家公募基金将在春节过后开始陆续发行新基金。

　　近2200亿元资金蓄势待发

　　中欧时代先锋股票型基金经理周应波认为，股票市场的走势既反映投资者的短期情绪，也体现经济基本面。“从中长期来看，疫情终究会过去，市场的短期下跌或会给投资者提供买入优质公司的良机。”

　　博道基金投资部副总经理张迎军表示，当全国范围内新增被感染人数等指标趋势性见顶回落时，股票市场底部或将出现，这也是投资者增持A股优质上市公司较好时机。

　　银河证券基金研究中心测算发现，近期公募基金最大可动用买入股票的资金大约为2175.27亿元。

　　具体来看，第一，对于已经披露2019年基金四季报的股票方向基金(包括股票基金、混合基金)而言，截至去年四季度末，现有持仓比例与基金合同中规定的股票比例持有上限的差额为1401.80亿元。

　　其中，股票型基金的剩余资金是304.36亿元，混合型基金的剩余资金是1097.44亿元。

　　第二，2019年11月及12月募集成立的股票方向基金并未披露2019年基金四季报，这些基金资产规模合计1180亿元左右，并且建仓迅速，截至去年四季度末，已经建仓60%，据测算，就目前而言，约剩余236亿元资金可以投入股市。

　　第三，2020年1月，股票方向基金共成立41只，发行总规模共计895.79亿元。这些基金可能还未来得及大规模建仓，按照60%仓位水平测算，大概有537.47亿元资金可以动用买入股票。

　　更多增量子弹“箭在弦上”

　　除了已经成立的基金拥有不少剩余的“子弹”，未来将有更多基金密集成立。

　　2020年首月，基金发行市场的火爆引发了更多基金公司的布局热情，不少公募基金均在节前发布公告称，旗下新基金会在今年2月开始陆续发行。

　　以睿远基金为例，公司在1月22日发布公告称，旗下睿远均衡价值三年期持有混合基金将自2月18日起公开发售，首募规模限定为60亿元。东方证券资管公司也在同日发布公告，宣布旗下东方红恒阳五年定期开放混合基金的募集起始日为2月5日，募集规模上限为20亿元。

　　此外，华夏翔阳两年定期开放混合、嘉实回报精选股票、前海开源稳健增长三年持有期混合、农银汇理策略趋势混合等多只产品也在节前发布了发行公告。

　　东方财富Choice数据统计显示，今年2月，合计有26只主动偏股型基金已经发布招募说明书，正等待发行。

　　关注长期布局机会

　　风物长宜放眼量。在多位公募基金经理看来，从长期来看，企业质地并没有发生明显变化，疫情过后经济和资本市场仍将回归正常轨道。

　　鹏华基金权益投资二部基金经理陈璇淼表示，白酒、餐饮、机械、周期、金融，甚至TMT等板块可能都会在节后开盘出现一定程度的回调。所有股价表现反映的都是公司在未来这么多年的现金流折价，只要渡过了疫情高发期的影响，企业本身的质地可能不会发生太大变化，对整个公司的价值并没有那么大的影响，影响的只是一个季度的业绩。

　　从配置方向来看，白酒、医药、餐饮、TMT等板块，均为基金重点关注领域。

　　“比如短期可能受到冲击的高端酒，股价下跌之后可能出现报复性的反弹。餐饮行业也会慢慢修复。TMT中的半导体、设备、材料、5G目前仍然处于非常高的景气状态，如果回调结束，估值压缩，也将迎来很好的买点。”陈璇淼称。

　　上投摩根基金建议在配置上“两头走”，一头是低估值的价值龙头，包括低估值、稳定增长的金融、地产和传统周期制造业等行业的龙头公司；另外一头则是科技成长方向的“大创新”，包括新能源、5G和人工智能领衔的科技成长股，如电子通信、人工智能、区块链、大数据、云计算等方向。

　　中庚基金认为，疫情有可能成为市场风格切换的分水岭。过去表现很好的公司，例如核心资产的周期有可能结束；而过去表现一般的公司，如低估值中小盘股的投资机会将凸显。

　　“总体上来看，对地产产业链持谨慎和悲观的态度。对科技特别是新能源产业链的看法偏乐观，因为这类公司无论长期还是短期，基本面超预期、估值便宜，能够从中挖掘到高性价比的公司。”

（文章来源：上海证券报）

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