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口罩股再掀涨停潮!基金经理看好优质企业中长期机会 哪只医药指数基金更值得关注?

2020年02月07日 11:11
来源: 天天基金网

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摘要
【口罩股再掀涨停潮!基金经理看好优质企业中长期机会 哪只医药指数基金更值得关注?】2月7日,医药板块出现分化,口罩、消毒剂概念板块再掀涨停潮,自疫情爆发后,部分金融机构也开始调研口罩概念股,融资客也频频加仓相关个股。例如,在2月4日,券商、基金、私募以及各类资管公司合计11家对新纶科技进行了调研。

  2月7日,医药板块出现分化,口罩、消毒剂概念板块再掀涨停潮,泰达股份奥美医疗等多只个股涨停。而病毒防治概念板块快速跳水。

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  自疫情爆发后,部分金融机构也开始调研口罩概念股,融资客也频频加仓相关个股。例如,在2月4日,券商基金、私募以及各类资管公司合计11家对新纶科技进行了调研。

  基金经理指出,医药行业中长期发展趋势良好,优质企业仍有较好投资机会。对于指数基金的投资机会,通过对比,中证生科、生物医药两个指数不错,而中证生科偏大市值,生物医药偏中小市值,成长风格下弹性应该更好一些,对应的是招商国证生物医药指基

  融资客77亿元加仓10只口罩概念股!这2只被金融机构密集踩点!

  金融1号院还梳理发现,自疫情爆发后,部分金融机构也开始调研口罩概念股,融资客也频频加仓相关个股。例如,在2月4日,券商、基金、私募以及各类资管公司合计11家对新纶科技进行了调研。详见2020年以来金融机构调研的口罩概念股一览表:

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  除机构密集调研外,融资客也大手笔买入口罩概念股。据金融1号院梳理,2020年以来截至2月5日,10只口罩概念股被融资买入金额合计达77亿元。其中,鱼跃医疗仁和药业联络互动这3只个股被买入金额均超过10亿元。详见下表(1月1日-2月5日数据):

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数据来源:东方财富Chioce

  口罩概念被市场热捧源于疫情时期口罩的稀缺性,2月3日,国新办就疫情防控重点医疗物资和生活物资保障情况举行发布会,工信部总工程师田玉龙表示,我国的口罩总体产能是每天2000多万只,从总体来看产能还需要一定时间恢复。

  此前国家发改委副主任连维良曾表示,“以医用N95口罩为例,各方需求很大,已经按1倍以上的规模组织了产能,准备了原料,并且启动了增产增供。不少企业担心将来会不会产能过剩,我们明确告诉他们,疫情过后富余的产量,政府将进行收储。”

  不过前海开源基金首席经济学家杨德龙提示投资者称,“要小心一些炒作疫情概念的医药股,比如受益于疫情的口罩、口服液等,都属于短期的业绩增长,疫情过后可能马上下降。”

  此外,随着资金炒作的加剧,相关概念股也受到了监管部门的关注,截至2月6日早盘,多家上市公司披露股票交易异常波动公告,提示风险。例如,四连涨的延江股份(300658.SZ)则公告称,公司目前产品为PE打孔膜、打孔无纺布,主要应用于卫生巾与纸尿裤的面层,尚无客户采购公司产品直接用于口罩的生产。针对公司生产的部分可能用于生产口罩的材料,其目前尚处于产品测试阶段。(证券日报网)

  相关产业链掀涨停潮 基金经理看好优质医药企业中长期机会

  数据显示,2月3日-6日,28个申万一级行业中,仅3个行业取得正收益,医药行业则以7.99%的涨幅名列第一。这种涨势还在延续,ichoice数据显示,2月6日仍有近50只医药行业个股涨停或接近涨停。

  博时医疗保健基金经理葛晨表示,在价值投资层面,从未来现金流贴现的角度来看,短期疫情对大多数标的投资价值的影响有限。但由于春节休市时间较长,期间累积的恐慌盘和部分流动性需求对二级市场造成了较大冲击,这种因情绪和流动性冲击所抛出的筹码,往往成为股价低点。从二级市场投资角度而言,综合考虑当下市场的估值水平和经济的韧性,A股市场的下行空间有限,疫情也不会改变经济发展的中长期趋势。

  宝盈医疗健康沪港深基金经理郝淼表示,在目前这个特殊时期,医药作为必需消费品体现出较强的防御属性。但投资更多还是着眼于中长期,选股可集中在优质医疗器械、医疗服务、创新药、CRO等领域中的优质公司,因为其中长期确定性较高。

  长城医疗保健混合基金经理谭小兵认为,随着疫情防控逐步深入,A股市场依然值得期待。医药行业可能出现分化,与疫情防控相关的公司,一季度业绩增速可能超预期。

  万民远表示,全球资本市场医药行业大都是长牛行业,对A股医药行业中长期看好。医药行业具有赛道优势,即兼具确定与成长。确定性是指医药行业的消费需求相对刚性,与宏观经济周期相关性弱,且面临人口老龄化趋势。成长性是指行业具有科技进步属性,如创新药械会创造新的消费需求,相比传统消费行业,更加具备长期成长空间。以往,医药行业不管医保控费和招标降价多严厉,行业整体一直保持了近2倍GDP的增速。未来,预期有望延续。核心资产符合产业趋势且成长与估值匹配,投资者可以赚到产业趋势和公司业绩成长的钱。医药行业的核心资产可以从创新药及其产业链、高端器械、类消费升级及零售药店等细分行业中寻找。(中国证券报)

  对比6大生物医药指数,哪只指数基金更值得关注?

  在事态第一阶段,受益的医药生物等先表现出抗跌性和防御性;到第二阶段,疫情缓和期,医药才开始转弱。

  A股大调整之时,医药股逆势上涨尤为吸睛。2月3日,流感、超级真菌等概念板块内个股大面积涨停,体外诊断概念股盘中走强。4日,病毒防治概念持续造好,泰达股份哈药股份等近30股涨停。 医药类指数几乎全线收复失地,甚至有几只创出新高。

  眼下正是医药方向风光之时,但提醒一下,后面随着疫情缓和可能会遭遇回调。

  不过,放长眼光,医药行业创新和消费升级仍是主要节奏,长期我们是看好医药方向的,尤其是偏科技的医药生物方向。蓄势期乘机研究一下,理清医药指数投资的思路也不赖。

  从编制方案来看,6只生物医药指数均以流动性和规模作为选股指标,并以流动市值加权编制而成。

  它们的区别在于对应生物医药主题的概念界定依然不同,这也直接导致了6只生物医药指数的成分股数量及对于单只个股权重限制的差异。例如CS生医个股权重上限为5%。

  以下,我尽量做了对比:

  1、首先从指数的市值特征看,

  从成分股总市值分布来看,

  (来源:Wind,金宝街观市制图,2020/02/04)

  中证生科、医药生物指数更偏大市值,而CSWD生科和CS生医指数成分股则更多呈现出小市值特征,市值在300亿元以下的成分股占比超过60%以上。

  2、再从持仓行业分布来看,

  (来源:Wind,金宝街观市制图,2020/02/04)

  可以看出,生物医药指数的指数行业集中度是最高的,特别集中在生物制品和医疗器械两个领域,都高于其他指数。但它没有配置化学制药方向。

  医药生物指数和中证800医药的行业配置则最为分散,什么都配点,且两只中药占比都较高,中证800医药甚至有21%的中药占比。

  剩下的三只,中证生科、CSWD生科、CS生医指数各方向权重比较相近。

  3、再对比六只指数历史走势来看,

  拉长来看,2012年以来,前4只走势差不多,而过于分散的医药生物、中证800医药涨幅垫底。这2只指数在不同行情下的业绩均不突出,相对分散的行业配置和较高比例的中药配置对指数表现造成了一定程度的拖累。但相应波动性也低。

  拉近最近几年震荡市看,下面是2016年震荡市以来,6只指数的走势,明显中证生科、生物医药表现最优,CSWD生科、CS生医指数表现垫底:

  (2016/01/01—2020/02/03)

  (来源:Wind,金宝街观市制图,2020/02/04)

  中证生科指数,主要覆盖基因诊断、生物制药、血液制品及其他人体生物科技的上市公司,指数更偏大中市值,持股集中度较高。近三年和近五年的年化收益在同类指数中均处于领先,但波动率同样处于同类较高水平。但近一年的急涨行情中表现相对落后。

  CSWD生科指数:主要选择生物科技相关业务收入或利润占比超过30%的股票编制而成,指数更偏中小市值。与同类指数相比,高配医疗服务板块,低配化学制药板块。在2016-2017年的低位震荡行情和2018年下半年的熊市行情中表现相对落后,但在近一年上涨行情中涨幅领先同类指数,波动率在同类指数中处于较高水平。

  生物医药指数:更偏中小市值,历史走势较为亮眼,近三年、近五年年化收益率处于领先,且在近一年上涨阶段走势居于同类中位数以上水平,且波动率居于同类中位数水平。但遗憾是,它没有配置化学制药。

  CS生医指数:偏小市值,历史表现较为平庸,近三年、近五年年化收益率及波动率均居于同类中位数水平,指数在2017-2018年的震荡攀升行情和2019年年初的急涨行情中走势领先,但2019年6月以来由于在医疗服务板块配比较低,涨幅相对落后。2020年以来倒是不错。

  4、最后,这6只指数对应市面上的基金产品如下:

  (来源:Wind,金宝街观市制图,规模截至2019/12/31)

  只有一只ETF,国泰的生物医药ETF,规模5亿多;还有一只汇添富的中证生物科技LOF基金,规模1亿多。其余都是分级基金。其中招商国证生物医药、申万菱信医药生物规模稍大一些。

  综合下来,中证生科、生物医药两个指数不错,而中证生科偏大市值,生物医药偏中小市值,成长风格下弹性应该更好一些。对应的是招商国证生物医药指基。(基金吧)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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