首页 > 正文

可转债基金的涨跌幅这么看

2020年02月07日 15:01
来源: 浙商基金
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  一、怎么看待可转债基金涨跌幅?

  有的投资者认为,可转债基金20%的股票仓位,当天市场的股票跌10%,那么对应基金净值应该只跌2%。这里是有个误区:可转债不同于国债。当股票下跌,可转债部分也是有跌幅的。目前来看,可转债基金持有股票仓位是20%时,基金的跌幅是会超过2%的。原因有以下两点:

  1、投资标的问题。

  可转债基金的投资标的多为股票和可转债构成。查询基金季报我们会发现,过去三个季度转债仓位是75%-90%,股票仓位是20%-25%,这个配置策略是一致没变的。(数据来源:浙商丰利基金季报)

  而从历史的数据来看,基金的净值和股票的走势相关性更强,和债券的走势相关性弱一些。以浙商丰利为例,历史上单日的涨跌幅最高超过3%,而纯债基金显然达不到这么高的收益。

  2、市场的特殊影响

  当时的时点比较特殊。以鼠年第一个交易日为例,沪深300的跌幅为7.9%,中证转债指数的跌幅为3.5%。跳跳基因为持有转债和股票,所以跌幅也在3.5%和7.9%之间。同类中其他可转债基金最多的跌幅为8.4%。(数据来源:Wind)

  二、怎么买可转债基金更好?

  我们选取了一只2017年初上市的基金,来看一下在最近3年这只基金的走势如何。

  就结果来看,成立至今的涨幅为34.70%,同类的平均涨幅是15.01%,同期沪深300的涨幅是12.15%,基金涨幅差不多是同类基金和沪深300涨幅的2倍以上。 就过程来看,基金走势比较曲折。超过三分之二的时间没有跑赢同类平均和指数,在第二年的时候净值还是亏损的状态。

  数据来源:Wind,2017.1.11-2019.9.18(基金同类分类来源于Wind基金分类)

  回到投资的角度。当前A基金的净值是历史新高,意味着之前不论什么时候买,只要长期持有到现在,都是赚钱的。但如果你是短期投资,或者在2019年初下跌最严重的时候下车,显然是要亏损的。

  这是为什么呢?

  基金经理的研究和投资思维贯穿基金,但短期的涨跌波动却很难控制。例如基金经理通过估值回归的模型投资,那么可以确定市场的相对低位和相对合适的投资位置。但明天能不能涨,或者下周能不能涨,基金经理无法控制。 基金的上涨除了基金本身,还需要合适时机、市场情绪、政策刺激等多方因素共同作用的结果。那么基金净值是会有回撤的可能。

(文章来源:浙商基金

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1