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汇添富基金袁建军:不畏疫情遮望眼 风物长宜放眼量

2020年02月13日 13:15
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  受疫情影响,2020年春节后的第一个交易日,跌停板上的股票数量占比达到了历史新高,但很快A股又迎来了八连阳。如何看待当前的中国A股,市场分歧依旧很大。

  对此,汇添富基金总经理袁建军表示,“2003年的非典疫情被控制住之后,股市就触及底部。从目前情况看,疫情的防控形势正朝着积极方向发展,随着综合防治各项措施的逐步推进,我们对最终打赢这场疫情防控阻击战抱有坚定信心。”

  当下投资者对于市场的一个重要担心在于,这次疫情对宏观经济的冲击没有在股市上充分反映。

  对此,袁建军认为,首先,这种担心可能低估了中国经济的韧性。虽然这次疫情对中国宏观经济的冲击难以避免,但是中国宏观管理部门迅速启动了逆周期的各项举措。虽然很多人认为中国财政政策空间不大,但是考虑到阶段性的宏观风险,宏观层面阶段性是可以考虑加杠杆的,毕竟中国的宏观杠杆率与发达国家相比并没有明显偏高。当然货币政策空间可能更大,中国的利率水平与发达国家相比还属于较高水平。

  其次,对于资本市场来说,经济短期的冲击客观上会提升龙头公司的中长期投资价值。由于这次病毒的传染性更强,因此停产和停工的时间更长,导致很多中小型企业面临被出清,某种意义上被动加快了市场化的产业整合。由于资本市场的上市公司大部分是所属行业的龙头公司,因此整体上从中长期看会提高上市公司的市场占有率。

  另外,经济下行压力下,利率下行空间打开,也有助于资本市场估值的提升。当然债券市场也受益,但是考虑到目前债券利率的绝对水平也不高,为了满足投资理财需求,从资产配置层面加大对股票市场的投资力度将会成为必由之路。

  此外,他还称,中国股票市场的整体估值水平偏低,在全世界市场极具竞争力。这也就是在肺炎的冲击下,北上资金整体还保持了净流入格局的原因。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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