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春季行情量价齐升 公募坚守“真成长+低估值”

2020年02月17日 07:37
作者:余世鹏
来源: 中证网
编辑:东方财富网

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摘要
【春季行情量价齐升 公募坚守“真成长+低估值”】在半导体和新能源汽车等成长板块持续带领下,A股量价齐升,持续上演着气势如虹的春季行情。展望后市,公募投研观点指出,科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向所在。同时,处于估值低位的银行和地产板块,以及高景气的消费个股,也均存在绝对收益空间。

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  在半导体和新能源汽车等成长板块持续带领下,A股量价齐升,持续上演着气势如虹的春季行情。展望后市,公募投研观点指出,科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向所在。同时,处于估值低位的银行和地产板块,以及高景气的消费个股,也均存在绝对收益空间。

  市场回归常态化运行

  前海联合基金指出,上周(2月10日至14日)几大指数均实现不俗上涨,周内最大涨幅出现在上周三,其中创业板反弹幅度最大,创出三年内新高。同时,因市场对房地产政策和流动性预期转好,上周五房地产产业链也迎来上涨。“可以预见,随着疫情控制的逐步见效和制造业的复工,市场对疫情的不安情绪逐渐修复。”

  数据显示,在指数全面反弹之下,表现居前的板块为有色金属(10.46%)、建筑材料(8.63%)、农林牧渔(7.82%)、房地产(7.51%)和电子(4.52%);概念题材方面,除了半导体(8.19%)持续上涨之外,上周还有锂电池(5.76%)和新能源汽车(4.64%)等热点板块涨势喜人。

  普涨格局下,交易也在同步放量。数据显示,鼠年以来,除2月3日外,A股已连续9个交易日放量拉升,成交额均突破7000亿元,其中有3个交易日突破9000亿元。包括2月14日净买入43.23亿元在内,北向资金2月以来已累计净流入344.31亿元,2020年以来则累计净流入728.22亿元。

  截至2月14日收盘,有1132家公司2月以来累计上涨。其中,信息技术公司分布最多,有309家公司,工业板块公司为207家,而材料、医疗保健、可选消费领域的公司,也均超过100家。

  展望未来,歌斐红树林投资业务合伙人宁冬莉认为,中国经济将迎来人才红利、城市化以及深化改革开放三大新动力。“在需求端,消费服务占比会逐步增大;在供给端,劳动生产率随人口质量红利释放持续提升。这其中,随着全球创新药研发精细化分工,依靠人力低成本+效率优势,中国创新药研发服务龙头企业会具备很强的竞争优势。”

  科技股仍是加仓方向

  “截至目前,沪深两市动态PE估值16倍,与历史上底部区域12倍-15倍基本接近,目前来看,银行(6.4倍)和地产(9倍)体现出了明显的估值优势。”前海联合基金表示,接下来依然维持“低估值+真成长+高景气消费”配置思路,除了看好银行和地产等低估值板块外,还会关注半导体、5G、云计算、新能源等优质科技创新企业。

  “科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向,尤其是信息技术在扩大互联网办公方面的应用板块,如办公自动化系统和医疗信息化等。”银华消费主题基金经理薄官辉认为,游戏行业因闲暇时间增加有大幅超预期之势,短期利润增加有望带动长期估值的天花板提升。此外,5G网络建设也会带动5G换机潮,这是人类信息传输、共享能力的再一次升级,这在近两年快速兴起的TWS耳机、智能手表和汽车等智能生态趋势中得到明显体现。

  就长期配置而言,前海联合基金表示,依然看好疫情稳定后以白酒、医药为代表的高景气消费个股。数据也显示,从近两周以来北向资金买入个股来看,大消费依然受青睐。其中,北向资金买入贵州茅台近50亿元位居第一,而上海机场宁德时代格力电器中国平安中国国旅五粮液迈瑞医疗伊利股份的买入金额亦超过10亿元。

  另外,创金合信金融地产精选基金经理李龑指出,当前银行和地产板块估值处于极低位置,资金存在配置需求,这可能是获取绝对收益较为确定的时间点。比如,当前工商银行的估值逼近历史最低位,招商银行宁波银行也都处于较低水平;而地产股估值水平甚至还低于2018年年底时,绝对收益空间也较为明显。

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(文章来源:中证网)

(原标题:春季行情量价齐升 公募坚守“真成长+低估值”)

(责任编辑:DF515)

 
 
 
 

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