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收益率喜连升 可转债基金春天又至 投资者该如何挑选“领头羊”?

2020年02月20日 10:05
来源: 天天基金网

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  12个交易日27基金回报超10%

  在跌出“黄金坑”后,股票市场和转债市场返身向上,在近12个交易日中,中证转债指数基本回到节前水平,转债市场风险偏好较高。

  截至昨日收盘,上证综指2月4日至2月19日期间涨幅达8.33%。伴随着A股市场的反弹,可转债市场也涨势喜人,今年以来的29个交易日中,中证转债指数有17个交易日上涨。截至昨日收盘,中证转债指数报收360.21点,2月4日至2月19日期间涨幅达6.56%。

  伴随着可转债的连续回升,可转债基金的业绩也可圈可点,在债券型基金中的整体表现十分突出。数据统计,今年以来债券基金中回报率最高的10只基金中,可转债基金占5只,有9只可转债基金回报率超过10%。

  值得注意的是,自2月3日A股三大指数集体回调后,可转债基金持续气势如虹。数据显示,近12个交易日,债券型基金中回报率最高的10只基金中,可转债基金占比增至8只,且前7只均为可转债基金。回报率超过10%的可转债基金达到27只。

  长盛可转债A以16.44%的产品收益拔得头筹,长盛可转债C以16.42%摘得榜眼。博时转债增持A/C、民生加银转债优选A/C、南方希元可转债、鹏华可转债、华商可转债A/C等可转债基金位居前列,收益率均在10%以上。

  另据统计,上周可转债基金的平均收益率为2.18%,在所有债券型基金中表现领先。

  在A股震荡回调的背景下,不少机构对可转债也开始“唱多”,认为可转债或将成为证券市场的另类“金矿”。

  长盛可转债基金经理杨哲近期表示,疫情只影响短期经济节奏,不改变经济趋势和市场方向;就具体投资品种而言,目前部分可转债估值修复至合理区间,作为左侧布局的品种,可转债再次迎来较好布局时期。

  从投资配置方面来看,杨哲认为可以将长期以平衡性标的为底仓品种,重视安全边际和盈利确定性,在短期机会寻找中重点考虑偏股型标的,重视行业改善趋势,努力把握早周期等行业,整体上依然重视回撤控制,高度关注个券盈利改善高确定性,转股溢价率合理,价格支撑,估值合理细分行业竞争优势等相关因素。

  如何挑选可转债基金

  可转债基金业绩表现如此突出,那么我们该如何挑选呢?

  1、规模

  可转债的基金规模分化较大且大多数比较迷你。

  单只可转债的规模是有限的,交易量也是有限的,规模太大的基金可转债投资对象就比较有限,进出都不是很方便,很多策略用起来也没有之前那么好的效果;太迷你的可转债基金,容易不稳定,一般选择规模大于1亿的比较适中。

  2、基金经理

  可转债基金属于主动型基金的范畴。需要依靠基金经理的投资能力,从收益上我们可以看出,同一时期成立的不同基金,收益上也是有差异的。

  所以我们尽量选择投资可转债经验丰富的基金经理,债券品种是比较细分的类型,市场上主攻可转债的投研人员其实很稀缺,市场上成立时间比较长的产品换人也很频繁,经验丰富的基金经理非常稀缺。

  3、长期历史业绩

  一只优秀的基金需要具备较强的行情适应能力,需要观察可转债基金的长短期、牛熊市的表现。长期历史业绩相对优秀,且在牛市中业绩弹性较高,熊市抗跌的可转债基金,才是值得投资的可转债基金。

  4、基金公司

  可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制,更为考验基金经理的选券和配置能力。经验丰富、投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。尽量选择固定收益团队实力强劲的基金公司

  总的来说,可转债基金进可攻,退可守。由于可以加杠杆,且投资单只转债比例不受10%的限制,行情好时可转债基金的攻击性不亚于偏股型基金

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(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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