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军工板块持续走强!机构关注三大主线 如何借道基金把握投资机会?

2020年02月21日 10:46
来源: 天天基金网

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摘要
【军工板块持续走强!机构关注三大主线 如何借道基金把握投资机会?】2月21日,军工板块继续走强,板块涨超1%,细分领域中,航天航空,无人机、安防设备、船舶制造等板块涨幅居前。机构人士指出,目前军工板块股价和估值处于底部,在行业整体低估以及市场风险偏好提升的前提下,军工板块的主题性行情具备一定持续性。可借道相关的指数基金和主动权益类基金布局。

  2月21日,军工板块继续走强,板块涨超1%,截至目前,板块不仅收复失地,还在继续走高,个股方面,深南股份、湘电股份涨停,中国卫星高德红外等个股涨超5%。细分领域中,航天航空,无人机、安防设备船舶制造等板块涨幅居前。

K图

  机构人士指出,目前军工板块股价和估值处于底部,在行业整体低估以及市场风险偏好提升的前提下,军工板块的主题性行情具备一定持续性。

  中长期来看,未来十年是我国军工武器装备升级换代的黄金时期,军工具备中长期复合成长空间。可道相关的指数基金和主动权益类基金布局。

  细分领域频爆发 军工主题行情引关注

  卫星产业链、航空发动机产业链……近期军工股持续活跃,2月20日,国防军工板块(申万一级)上涨1.22%,板块内的海特高新天和防务等股票涨停,上海瀚讯爱乐达等涨幅也较显著。

  机构人士指出,目前军工板块股价和估值处于底部,在行业整体低估以及市场风险偏好提升的前提下,军工板块的主题性行情具备一定持续性。

  记者梳理多家券商观点发现,他们普遍认为军工行业的高景气度有望持续。具体来看,主要有三方面因素:

  首先,军工下游需求相对刚性,且一季度是传统上的生产淡季,此次疫情对行业的实质性影响较小,2020年全年业绩有望继续保持较高增速。

  其次,2019年年报业绩预告数据表明,军工板块全年业绩有望平稳增长,其中军工国企和优质民参军企业的业绩增速较高,上游电子元器件、新材料等环节业绩快速释放,反映了行业整体发展趋势向好。

  最后,国防和军队现代化建设不断深入,以及“十三五”计划进入收官阶段,都将推动军工行业景气度持续上行。

  国海证券认为,从业绩角度看,今年迎来“十三五”收官之年和国防建设关键节点,订单有望大量释放,支撑业绩持续增长;从估值角度看,当前板块整体估值处于近五年低位,且部分核心标的估值已具备较高性价比,具备向上的弹性;从改革角度而言,资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强,改革利好逐渐显现。

  关注三大主线

  军工板块近期走势强劲,作为高弹性品种,板块还有哪些机会值得关注?

  中信建投行业研究指出,2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证,建议重点把握“供需新平衡、改革再出发和成长正当时”三条投资主线。

  在改革再出发方面:随着国家政策加大支持力度,资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产将加快证券化,优化提升上市公司经营效率或成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司;

  在成长正当时方面:军工上游企业的技术和产品具有军民两用性,通过向民用转化可解决国产化问题,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,包括碳纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。

  东吴证券表示,整体上军工主机厂当前处于低估区间,具有配置价值。2020年持续看好军工领域上游具有核心竞争力的公司,一是在商业模式稳定、景气度高的细分领域中寻找能够直接受益的主流供应商,主要看好被动元件领域;二是自下而上筛选具有极强的技术和产业化优势,在细分领域处于绝对龙头地位,业务能够向民用领域拓展的公司。(中国证券报)

  国防军工板块悄悄走强 投资机会如何把握?

  千年不涨的国防军工板块为何突然爆发啦?

  军工板块突然走强,既有短期消息面的刺激影响,也有中长期行业基本面改善的预期。

  中长期来看,未来十年是我国军工武器装备升级换代的黄金时期,军工具备中长期复合成长空间。券商机构给出的建议是,重点聚焦军工板块成长空间大,增速快的弹性品种,比如军工新材料、军工TMT(电子元器件、通信半导体等)两大方向是军工板块里面既具备军工属性又具备科技成长股属性的优选板块。

  目前,军工行业有序复工,科研生产经营活动正常进行。2月10日,航空工业、航天科工、中国电科、中国航发等十大军工集团正式复工,有序推进各项军品任务,保障国防力量建设。此外,区别于餐饮、旅游、交通运输及电影等行业受到突发事件带来的较大影响,军工行业受影响程度相对有限。主要原因为军工行业产品的交付及收入确认主要集中在下半年进行,生产任务也更多集中于下半年。

  市场人士指出,我国军队正处于装备的大规模更新换代前期。目前军工改革已经结束,全行业的业绩在2019年和2020年开始释放,行业业绩成为市场对板块重拾信心的定心丸。

  从板块估值来看,国防军工板块最新市盈率(PE-TTM)为64倍,处于历史估值百分位的51%;最新市净率(PB)为2.66倍,处于历史估值百分位的34%。该板块的历史平均PE估值为72倍,当前距离估值中枢大概还有13%的回归空间。

  相关的指数基金包括:160630鹏华中证国防指数、161024富国中证军工指数、163115申万菱信中证军工指数和501010国泰国证航天军工等。

  主动选股的基金包括:001475易方达国防军工混合、004698博时军工主题股票、002983长信国防军工量化和005609富国军工主题混合等。

  笔者觉得,军工板块受黑天鹅事件影响较小,作为高弹性的进攻品种,可以适当配置。军工板块去年业绩保持稳健增长,2020年行业基本面持续改善可期。(财富号)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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