首页 > 正文

公募基金对A股的影响正在超越外资?节后基金大输血而境外资金流入放缓 影响如何?

2020年02月24日 22:05
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

   境外资金和公募基金持仓规模一直以来都是业内关注的焦点。近日,安信策略一篇“2020年增量资金看内资——居民增配基金趋势开启”研报有了新的发现。

  该报告指出,春节以来,新基金募资规模已超900亿元,北上资金净流入409亿,融资余额增长487亿元,以公募基金为代表的资金对A股的影响力正超过流入速度边际放缓的境外资金。

  换句话说,就是公募基金对于A股的影响或许会超过境外资金。这样的趋势是否就此明确?两者的风格各有什么不同?对于A股又意味着什么?

  公募基金备足弹药、境外资金购买力下降

  疫情没有阻挡新基金募集火爆,春节过后多只权益爆款秒光、上架预发行权益基金扎堆发售,尤其是一些科技类板块出现明显资金增量。与国内火热抢筹不同的是,境外资金买A股变得冷静,流速也不及以往。

  在刚刚过去的这一周,A股迎来了新基金发行的“超级周”。根据安信策略研报,截至2月21日,春节以来新基金募资规模已经超过900亿。同时,本周还有16只新基金即将开始募集,这些新基金多是权益类产品。根据数据,截至2月22日,2020年新成立基金117只,发行份额达2305.43亿份,大幅超过2018、2019年的同期水平。其中,权益类基金(股票型基金+混合型基金)2020年以来发行份额达到1983.18亿份,占全部基金发行份额的74%,明显高于2019年12月份的25%,与2015年3月体量相当。新成立的权益类基金建仓,将为A股带来大量增量资金。

  但与之相反的是,境外资金持续流入速度出现边际放缓。春节假期和短暂休市之后,2月3日起之后连续3天,境外资金大肆买入182亿元。但2月18日以后,随着A股春节后“洼地”被填平,境外资金流入的节奏开始放缓。

  《每日经济新闻》记者注意到,今日(2月24日)北上资金净流出87.05亿元,创一个月最大净流出额,其中中国平安招商银行贵州茅台净卖出金额均超5亿元。

  新基金备足弹药增持A股,境外机构冲进股市却似有放缓,因此安信策略团队认为,“当前境外资金流入A股最确定性的动力来自MSCI、富时罗素等国际指数提升A股权重后带来的资金增配,未来境外资金对A股仍将以持续流入和加大配置为主,但加仓速度将会边际放缓,对A股影响力也将弱于内资。”

  境外资金VS公募持股市值,差距会加大?

  随着中国国际地位的提升以及金融对外开放纵向深入,境外机构通过沪/深股通在A股凶猛扫货;另一方面,A股先“入摩”又“入富”,境外机构被动捡起便宜筹码,2016年以来,境外资金持仓A股市值阶梯式上涨,一度逼近公募基金。

  银河证券基金研究中心统计显示,从历史上各类机构持有A股市值变化轨迹来看,境外机构与个人持有A股市值与公募基金的差距,最高点是在2015年底,相差达12376.85亿元;最低点则是2019年一季度末,差距缩小到2621.08亿元。整体来看,2016年~2019年以来,境外机构持股市值与公募基金的差距持续缩小,截至2019年12月底,境外机构与个人持有境内股票市值为2.1万亿元,同期公募基金持股市值是2.42万亿,二者差距仅为3224.09亿元,境外资金持股市值超越公募基金似乎仅有一步之遥。

  那么也不由得也引人遐想:年后发行的新权益基金全部建仓完毕,为股市注入真金白银,而年后北上资金流入金额却在放缓,那么境外机构持有A股市值与公募基金持股市值之间的差距会否增大?

  北京某基金投资总监解释了近期A股魅力对境外资金打折的原因,“境外资金看估值,境内则看趋势,年后大涨的一些股票大都估值很贵了,追涨杀跌的心理让国内很多投资者越涨越会扎堆去买。但实际上,科技股已经没法看估值了,反而是一些没涨的金融地产相对估值比较便宜。今天北上资金净流出主要是由于全球海外市场表现都不好,港股在跌,美股也在跌,资金在回流暂时影响了买入。”他认为,“公募基金的钱多来自散户又是做相对业绩排名,因此很多公募基金也是做趋势的,短期来看A股市场上公募资金会变多,但长期境外资金空间更大。”

  疫情对A股的负面也打击了境外资金流入的积极性,在某基金公司人士看来,本来境外资金的持续流入规模逐渐有要超越公募持股市值的趋势,因为境外资金主要是配中国的核心资产的,而核心资产在过往的三年涨幅可观,持续上扬。“春节之后大跌出黄金坑,境外资金持续数日大举买入,现在估值修复,部分的境外资金有短线获利了结的意愿也是正常的,尤其是现在A股交易量非常大,流动性非常好,也是一个套现的好时机。”

  “对比来看,境外机构投资者主导的市场会显著提高A股股票价格的有效性。境外资金在过往的三年多对蓝筹股龙头股定价都有一定的主导力;而反观公募基金,只在2003年发挥过定价作用,因为公募的背后是各种短线的机构和散户,更多的是被迫在高位追涨,助涨助跌。境外资金流入放缓只是一个暂时短期的现象,我相信境外资金持仓最终会达到A股20%左右市值份额”,前述基金公司人士补充道。

  持仓对比:境外资金增持银行,公募大买茅台

  境外机构与公募基金除了常常在持股市值上被拿来比较,重仓个股、行业都会常被对比盘点。那么,境外机构和公募基金的A股购物车里面都有什么呢?

  截至去年底,食品饮料、电子、医药生物、非银金融、银行五大板块成为高消费地带,公募基金持股市值均在千亿元以上,分别为1859.37亿元、1487.67亿元、1435.56亿元、1161.34亿元和1143.73亿元。

  个股方面,贵州茅台中国平安五粮液等耳熟能详的消费龙头,跻身重仓前三甲。截至去年底,公募基金分别持有股票数量为0.55亿股、7.13亿股、2.74亿股,持股市值为644.84亿元、609.05亿元、363.85亿元。

  对比境外机构去年底持有A股情况,日常消费、可选消费、医疗保健行业占总市值比例位列前三。截至去年底持股市值分别为2891亿元、1565亿元、2704亿元。东方财富数据显示,截至2月21日,近一年时间里,北上资金增持最多的五大板块分别是银行医药制造家电行业电子元件软件服务,近一年增持市值分别为378.08亿元、283.95亿元、254.86亿元、236.58亿元、215.63亿元。

  个股方面看,境外机构持有A股主要是通过陆股通渠道买入,偏爱重仓股与公募基金高度重合,均出现贵州茅台中国平安五粮液招商银行格力电器美的集团恒瑞医药的名字。截至2月22日,境外资金持有贵州茅台市值为1200亿元,登顶第一大买入股,美的集团、中国平安、格力电器恒瑞医药持股市值均超500亿元。

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF529)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金