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两市成交额再超万亿!各路资金分歧加大 基金经理三招应对风险 投资者该怎么做?

2020年02月26日 14:54
来源: 天天基金网

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摘要
【两市成交额再超万亿!各路资金分歧加大 基金经理三招应对风险 投资者该怎么做?】2月26日,A股三大股指集体受挫,创业板指更是跌超4%,两市合计成交超过1.3万亿元,连续6天成交突破万亿元。A股ETF连续两周净流出,但本周以来A股ETF资金转向净流入,北向资金则在连续流入后于本周大幅流出,资金分歧加大。当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项。对于普通投资者,以历史为依据,及时止盈,将收益落袋为安,才是稳妥的做法。

  2月26日,A股三大股指集体受挫,创业板指更是跌超4%,两市合计成交超过1.3万亿元,连续6天成交突破万亿元。


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  两融资金、ETF资金、北向资金,是春节以来市场的三股重要增量资金,曾在春节后第一周形成合力,共同抄底A股。此后,A股ETF连续两周净流出,但本周以来A股ETF资金转向净流入,北向资金则在连续流入后于本周大幅流出,资金分歧加大。

  行情发展至今,说没有风险是不可能的,但考虑到市场已连续6个交易日成交额过万亿元,市场热度似乎也很难快速褪去,当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项。对于普通投资者,以历史为依据,及时止盈,将收益落袋为安,才是稳妥的做法。

  A股ETF资金

  首先是A股ETF,春节以来的前三周,A股ETF资金净流入金额分别为155亿元、-64.50亿元、-72.20亿元。不过,本周前两个交易日,A股ETF转为大幅流入,资金净流入约103.57亿元,科技类ETF吸金明显,但部分宽基指数ETF资金净流出。

  数据显示,2月24日至25日,华夏中证5G通信主题ETF资金净流入约63.53亿元,华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体行业ETF、国联安半导体产品与设备ETF、平安中证新能源汽车产业ETF分别净流入23.53亿元、14.81亿元、10.40亿元、9.26亿元。与此同时,易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF资金分别净流出4.83亿元、7.15亿元、7.63亿元。(中国证券报)

  北向资金

  北向资金则本周开始转向净流出。数据显示,春节以来的前三周,北向资金净流入金额分别为300.60亿元、43.70亿元、64.94亿元。本周前两个交易日,受外围股市影响北向资金净流出135.36亿元。东方财富数据显示,今日,北向资金净流出39.36亿元。

  北向资金在逢高抛售?

  就在上周五,国际指数编制公司富时罗素刚刚发布了如期提升A股纳入因子的公告。从以往经验来看,MSCI、富时罗素等指数公司发布相关公告后至生效日前,可能会有一些对成交价格跟踪不那么严格的被动配置资金提前进场,带动北向资金大幅流入。但从近期的情况看,却并未见此迹象。

  由于三大国际指数公司密集扩容A股,自2019年8月下旬开始,北向资金便持续入场。据统计,自2019年8月16日至9月20日,北向资金净流入额达到了863.61亿元。

  在本轮反弹行情中,北向资金整体延续流入势头,且在实际操作中呈现明显的低吸特征。今年2月3日至21日,北向资金累计净买入409.25亿元。其中,在2月3日上证指数大跌近8%之际,北向资金全天逆势净买入182亿元,创历史第二大单日净买入额。随着指数触底反弹,北向资金的流入规模也开始回落,且有数日出现净流出。至本周,在大盘连续反弹了3周后,北向资金又开始陆续抛售高位筹码。

  就具体个股看,近期涨势如虹的科技股并非北向资金的关注重点。

  截至2月24日,北向资金前二十大重仓股中,海康威视立讯精密等两只科技股在春节后出现了北向资金持股量下降的情况。其中,海康威视的北向资金持股量从5.64亿股降至5.06亿股,降幅高达10.28%,是前二十大重仓股中同期持股量降幅最大的股票。立讯精密的北向资金持股量降幅也超过了5%。

  广发证券统计显示,截至2月21日,北向资金2月以来合计净流入409亿元,其净流入规模排前5位的行业是食品饮料、医药生物、电气设备、计算机、休闲服务,净流出前5位行业则为电子、建筑材料、钢铁、综合、家用电器。

  由此来看,北向资金春节后虽然整体是净流入的,但加仓品种并非市场中领涨的科技股,甚至还对部分科技股逢高减持。(上海证券报)

  两融资金

  近期一路“买买买”的是两融资金。数据显示,截至2月25日,两市融资余额为11077.73亿元,较春节前最后一个交易日增加808.36亿元。

2020年以来两市融资余额变化

截至2月25日

  融资客斥资210亿元抢筹三大行业

  两融交投活跃度节节攀升,融资客也在加速进场。分析人士表示,作为先知先觉的资金,两融余额与市场指数齐升的局面,无疑说明融资客成为了近期股市回升的重要推动力。

  从行业方面来看,根据数据统计发现,2月17日以来截至2月21日,电子、计算机和非银金融等三大行业成为融资客加仓重点,期间融资净买入金额均超50亿元,分别达到93.56亿元、69.4亿元和56.4亿元,合计期间融资净买入达219.36亿元。

  通常情况下,融资做多对股价有一定的拉动作用。近期的市场表现也刚好印证了融资客的精准投资。上周,在再融资新规发布等多重利好推动下,科技股和券商股表现亮丽,涨“升”不断:电子和计算机行业累计涨幅达分别18.68%和13.8%,非银金融行业涨幅达5.65%。

  科技股是今年的投资主线,似乎已成为业内共识。海通证券进一步表示,着眼全年关键看盈利,符合转型方向的“科技+券商”有望领先。

  2月17日以来截至2月21日,沪深两市共有1036只两融标的股期间呈现融资净买入态势,其中,154只两融标的股期间受到1亿元以上资金净买入,合计融资净买入额达到342.1亿元,东方财富(15.4亿元)、京东方A(9.64亿元)、中国软件(8.55亿元)、中国平安(8.4亿元)、同花顺(6.5亿元)、格力电器(5.53亿元)、海特高新(5.52亿元)这7只标的股期间融资净买入金额居前。可以看到,融资客积极捕捉高景气优质资产的意图较为明确。

  两融数据能否持续放量?业内人士表示,这主要依赖于市场是否能持续上涨,短期来看,政策利好市场,股市上行动能大于下行动能,但由于市场连续大涨,获利盘丰厚,也不排除阶段性回调的可能性。

  对于后市的操作,中信建投证券表示,增量资金入场,维持高仓位持有不变。近期提前结束募集的多只基金产品都录得喜报,巨量申购资金再次映射A股市场情绪,再融资新政令市场再现显著冲高,短期市场趋势效应极强,尚未出现显著技术卖点。(证券日报)

  基金经理三招应对风险

  行情发展至今,说没有风险是不可能的,但考虑到市场此前连续5个交易日成交额过万亿元,市场热度似乎也很难快速褪去,当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项。

  北京某中型私募表示,近期有所减仓,但依然保持中高仓位。主要原因在于,目前市场确实存在一定风险,但贸然给出定性也比较武断。疫情总会过去,但是疫情的发展程度和对经济的影响还要跟踪分析,需要边走边看。目前市场流动性支撑较为明显,依然看好全年结构性牛市下优质科技股的表现。当前正在考虑运用股指期货、期权等对冲手段,但也需评估具体效果。

  另一私募人士表示,最近美股大跌,已运用了个股对冲策略,但尚未采取股指期货或期权对冲。

  除了考虑对冲,也有基金经理继续坚持长线选股思维,不惧短期波动。

  另一家中型私募表示,目前情况下依然坚持一贯风格,保持高仓位,采取的策略是用长线选股来规避短线风险。持仓中的优质股票是具备长期发展空间的,即便短期市场波动出现下跌,最终也会涨回去,因此并不担心。

  此外,也有基金经理准备止盈科技股,调仓到低估值板块。

  一位私募基金经理表示,当前科技股持仓占比50%-60%。目前看,科技股行情的发展速度比预计的要快,所以也需紧密跟踪相关情况。特别是最近以公募基金为代表的一些增量资金,新发产品的建仓很多都集中在科技股领域,可能会出现短期超涨,因此会择机做更优选择。如果一季度股价就达到上半年的目标价,会提前把一些持仓结构转到之前在跟踪的低估值板块里面。

  展望后市,全球疫情局势成为影响市场走势的关键。

  保银投资表示,近日美股大跌,主要是市场对全球暴发新型冠状肺炎疫情的担心。目前虽然中国的疫情已经逐渐得到了有效控制,但是其他国家的肺炎病例数量却在上升。如果疫情在国外进一步扩散,不仅可能引发一些国家经济衰退,也会对全球经济产生较大影响。所以,后续市场能否止跌,需要重点关注疫情在全球范围内能否得到控制。

  富达国际亚太区首席投资官Paras Anand表示,美股近两日急挫,但市场出现大规模抛售的情况其实并不令人意外,这是一个逢低买入的好机会,尤其是在亚洲及新兴市场。就美股而言,虽然企业盈利前景持续恶化,但投资者憧憬政府及中央银行将因此而向市场提供充足流动性,以缓和对经济的冲击及短期支持资产价格。这个前景越差越可憧憬的剧本近年不时发生,当经济前景暗淡,与潜在的流动性增加相比较,市场更看重流动性,因此反而推高美股。不过随着流动性推高资产价格的戏码重复上演,估值也明显升至过高水平,在此情况下美股出现调整在意料之内。(中国证券报)

  投资者该落袋为安还是趁势上车?

  现在的市场感觉就像是一锅越煮越热的水:两市成交额连续6天破万亿、随随便便发一个基金就能募集上百亿、以芯片、5G和新能源汽车为代表的科技成长指数一天能涨好几个点,还连涨十几天那种……

  科技主题基金也成为了最靓的星,一周涨幅10% 、一个月涨幅20% 的基金比比皆是。

  钱赚得太容易了,大家的心也开始飘了。

  什么?这只基金今天只涨了1个点?太慢了,赶紧换掉!给我换成涨得最快最猛的那只基!

  有一直坚持价值投资的老手开始感叹,这些时间自己的价投观开始崩塌了,坚定持有毫无意义,还不够人家高抛低吸来得实际。

  开始有人问,这个时点,是该落袋为安还是趁势上车?

  这个问题其实没有答案的,因为每个人的目标收益、风险承受能力、对市场的判断都不一样,有人觉得每年稳稳地拿5%的收益就够了,有人觉得一年不翻倍都算少的。

  但对于大多数普通人,只是想要让自己的小金库保值增值的,可以从历史的数据得到一些参考。

  在过去15年里,权益型基金指数的年化收益率没有超过20%的,表现最好的普通股票型基金指数,年化收益率也不过17%。

  所以,如果现在你的持仓收益超过了20%,已经算是非常不错的水平了。

  最后,小编想要提醒一句:收益永远伴随着风险,涨的时候有多猛,跌回去的时候也会有多重。

  跟着投资热门趋势赚钱,可以;但千万不要抱着想要赚完市场最后一分钱的想法。

  以历史为依据,及时止盈,将收益落袋为安,才是稳妥的做法。

  如果仍然坚定看好,那至少也得做两手准备,在配置了科技成长主题基金的同时,也不要忘了买入一些稳健型的基金产品,尤其是穿越牛熊、历经市场考验的牛基。

  这些牛基虽然在现在的市场并不起眼,但是只要你愿意给它们时间,它们不会让你失望的。(财富号)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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