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科技股出现分化 基金经理多维应对风险!科技ETF规模暴涨 是抄底机会吗?

2020年02月27日 14:32
来源: 天天基金网

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【科技股出现分化 基金经理多维应对风险!科技ETF规模暴涨 是抄底机会吗?】2月27日,科技板块出现分化,2月26日,科技类ETF大幅回调,跌幅为2月3日以来最大,5GETF的成交额近60亿元,在所有ETF中居首,且在该基金上市以来的日成交额中居于次高峰。基金经理指出,科技股行情具备基本面支持,还是可以持续关注的。很多投资者考虑的是选择哪些细分板块和行业,对于普通投资者而言,一方面缺乏研究时间,另一方面想要把握细分行业轮动的趋势比较复杂且困难,所以,可以考虑直接配置投资于TMT整个板块的基金产品。

  2月27日,科技板块出现分化,云游戏、远程办公、国产软件、云计算、大数据等概念板块涨幅居前,荣科科技华软科技创意信息等个股涨停;而前期涨幅较大的半导体、国产芯片、5G概念板块继续回调,晶方科技等个股跌停。

K图

  2月26日,科技类ETF大幅回调,跌幅为2月3日以来最大,5GETF的成交额近60亿元,在所有ETF中居首,且在该基金上市以来的日成交额中居于次高峰,芯片ETF全日成交额也达到35.06亿元,仅次于5GETF。同时,近期多只高位科技股的减持计划悄然出炉,晶方科技苏州固锝光环新网上海新阳不约而同地宣布减持。

  当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项。基金经理指出,科技股行情具备基本面支持,还是可以持续关注的。很多投资者考虑的是选择哪些细分板块和行业,对于普通投资者而言,一方面缺乏研究时间,另一方面想要把握细分行业轮动的趋势比较复杂且困难,所以,可以考虑直接配置投资于TMT整个板块的基金产品。

  科技股回调 基金经理多维应对风险

  市场连续6个交易日成交额过万亿元,市场热度较难快速退去,当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项

  北京某中型私募表示,近期有所减仓,但依然保持中高仓位。主要原因在于,目前市场确实存在一定风险,但贸然给出定性也比较武断。疫情总会过去,但是期间疫情的发展程度和对经济的影响还要跟踪分析,需要边走边看。目前市场流动性支撑较为明显,依然看好全年结构性牛市下优质科技股的表现。当前正在考虑运用股指期货、期权等对冲手段,但也需评估具体效果。另一私募人士也表示,已于近期运用个股对冲策略。

  除了考虑对冲,也有基金经理继续坚持长线选股思维,不惧短期波动。

  另一家中型私募表示,目前情况下依然坚持一贯风格,保持高仓位,采取的策略是用长线选股来规避短线风险。持仓中的优质股票是具备长期发展空间的,即便短期市场波动出现下跌,最终也会涨回去,因此并不担心。

  此外,也有基金经理准备止盈科技股,调仓到低估值板块。

  泓德基金副总经理邬传雁表示,目前一直保持高仓位运行,但近一段时间主要工作是寻找好股票,也有了一些成果,慢慢会转化为组合运作。

  一位私募基金经理表示,当前科技股持仓占比约50%-60%。目前看,科技股行情的发展速度比预计的要快,所以也需紧锣密鼓的跟踪相关的情况。特别是最近包括公募基金为代表的一些增量资金,新发产品的建仓很多都集中在科技股领域,可能会出现短期超涨,因此会择机做更优选择。如果一季度股价就达到上半年的目标价,会提前把一些持仓结构转到之前继续在跟踪的低估值板块里面。

  整体来看,机构普遍表示,全球疫情局势成为影响市场走势的关键。

  摩根资产管理公司首席市场策略师Tai Hui表示,随着全球感染人数的增加,投资者正考虑对全球经济的潜在影响。尽管当前抛售很大,但不同板块间的表现差异却很明显,消费必需品、公用事业房地产部门更具弹性,而能源材料、工业和非必需消费品行业受到的影响更大。因此,短期来看,股票市场将保持波动。

  富达国际亚太区首席投资官Paras Anand表示,美股近两日急挫,但市场出现大规模抛售的情况其实并不令人意外,这是逢低买入的机会,尤其是在亚洲及新兴市场。就美股而言,虽然企业盈利前景持续恶化,但投资者憧憬政府及中央银行将因此而向市场提供充足流动性,以缓和对经济的冲击及短期支持资产价格。这个前景越差越可憧憬的剧本近年不时发生,当经济前景暗淡,与潜在的流动性增加相比较,市场更看重流动性,因此反而推高美股。不过随着流动性推高资产价格的戏码重复上演,估值也明显升至过高水平,在此情况下美股出现调整在意料之内。(中国证券报)

  太纠结!科技ETF规模暴涨、多只科技股被减持 抄底吗

  2月26日,沪深两市大幅下跌,此前表现强势的科技类ETF大幅回调,跌幅为2月3日以来最大。多只规模超50亿的ETF基金跌幅超5%,半导体ETF、芯片ETF跌幅超9%。同时,近期多只高位科技股的减持计划悄然出炉,晶方科技苏州固锝光环新网上海新阳不约而同地宣布减持。

  实际上,科技ETF规模正坐上“高铁”。周一成交额超过10亿元的4只科技类ETF均创下历史新高。年初至今,股票型ETF基金份额合计增加237亿,而科技类ETF基金增加的份额占全部股票型ETF基金的八成以上。

  值得注意的是,前期热门的科技类ETF大幅回调,跌幅为2月3日以来最大。截至2月26日收盘,多只规模超50亿的ETF基金跌幅超5%,其中,半导体ETF跌幅为9.80%;芯片ETF跌幅为9.21%;5GETF跌幅为7.26%;科技ETF跌幅为6.47%。

  此前截至2月24日,科技ETF基金普遍表现强势,受到业界广泛关注。如国联安中证全指半导体ETF今年以来(截至2月24日)的涨幅为58.96%,同期,国泰CES半导体ETF的涨幅为56.58%。

  根据新京报记者统计,截至2月24日,共有超过14只基金年内涨幅超25%,其中包括华夏基金的4只产品:华夏中证人工智能ETF、华夏中证5G通信主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华夏创业板低波蓝筹ETF。

  5GETF成交额近60亿多只科技类ETF在审批中

  2月26日,5GETF的成交额近60亿元,在所有ETF中居首,且在该基金上市以来的日成交额中居于次高峰,仅低于周二(2月25日)70.64亿元的成交水平。芯片ETF全日成交额也达到35.06亿元,仅次于5GETF。

  春节过后,A股市场热点不断,医药、口罩概念、特斯拉概念等题材频繁轮动。科技股相关板块和个股不断刷新纪录。

  周一成交额超过10亿元的4只科技类ETF均创下历史新高。其中,5G ETF大涨8%,指数点位和成交量均刷新纪录。年初至今股票型ETF基金份额合计增加237亿,而科技类ETF基金增加的份额占全部股票型ETF基金的八成以上。

  据私募排排网统计,2月3日至今,共新成立了130只基金,有效认购金额突破了1300亿元。从基金募集期看,有25只基金认购天数不足5天,其中12只基金发行当天即结束募集。2月以来发行的主动偏股型基金中,名称中带有科技、创新等字眼的基金占据了半壁江山。

  据新京报记者统计, 不少科技类ETF正在审批之中即将面世。目前包括华宝中证电子50ETF、易方达中证科技50ETF、广发国证半导体芯片ETF在内的多只基金正在审批中。

  科技股狂欢另一面:多只高位科技股遭减持

  在市场情绪高涨之际,近期多只高位科技股的减持计划悄然出炉,晶方科技、苏州固锝光环新网上海新阳纷纷宣布减持。

  晶方科技公告称,OV-HK股东拟减持股份不超过294万股,不超过公司总股本的1.28%。上述股份是OV-HK持有的全部股份,此次减持系股东清仓式减持,原因为“企业自身资金需求”。OV-HK减持股份来源为首次公开发行股票前持有的股份,按减持公告当日股价计算,拟减持股份市值达3.4亿元,浮盈达到2.8亿元。

  上海新阳公布的减持计划同样来自重要股东,持股5%以上股东上海新科、董事长王福祥、高级副总经理邵建民共计减持数额303万股,原因均是自身资金需求,减持市值合计约2亿元。

  无独有偶,苏州固锝与光环新网亦发布减持计划。苏州固锝与光环新网的涨幅虽然不及前述两只个股,但也较为可观,股东本次套现金额分别为3.4亿元、8.3亿元。

  一边是科技相关板块和个股不断刷新纪录,一边是股东悄然套现,但汹涌而又疯狂的资金还在持续涌入。市场上关于科技泡沫的声音开始出现,那么,科技板块是否开始出现泡沫?

  科技股的狂欢始于2019年下半年,国产替代的口号不绝于A股,相关个股都获得惊人的涨幅。典型的例子如卓胜微,上市8个月,股价从发行价35.29元涨至520元。强势个股接二连三出现,晶方科技、上海新阳便是今年新秀,累计涨幅高达181.4%、133.5%。中微公司深康佳A累计涨幅也在100%以上。

  基民抄底前须知!多只科技股遭减持,估值须看细分行业

  春节后表现强势的科技ETF今日大幅回调,多只规模超50亿的ETF基金跌幅超5%,半导体ETF、芯片ETF跌幅超9%,基民是否要抄底?多只高位科技股的减持计划悄然出炉,是否代表科技股估值过高?针对以上问题,新京报记者采访了招商基金首席宏观策略分析师、招商安盈基金经理姚爽,景顺长城基金ETF投资部投资总监崔俊杰,私募排排网基金经理夏风光,鑫然投资董事长孔令峰。

  如何看待多只高位科技股遭减持,科技板块是否估值过高?

  姚爽: 短期看,科技板块的部分个股估值已经相对较贵,建议视行情进展逐步减持。

  孔令峰:减持行为本质上还是一个短期的行为,并且并不改变基本面,所以要客观看待这个事情。科技板块所谓的估值泡沫,实际上一直是存在的,科技跟周期和消费不同,因为趋势是非常好的,所以严格看待静态PE估值是意义不大的,科技的逻辑更在于长期趋势的确定性和未来的盈利回报,而不是当前的分红回报,所以我们认为还是要坚定看待趋势性的机会而不是眼下的泡沫。

  崔俊杰:目前以TMT150指数的估值情况来看,大概是在35倍左右的PE,相对于2018年底最低20倍的估值,其实已经有一个比较大的提升。但是相对于它在2014年、2015年75倍左右估值的高点,现在整个TMT的估值还是处于历史均值的偏下方。所以说,无论从估值的延续性,还是从行业的景气度上来讲,它还是在一个上升时期。我们对现在和未来估值的预期还是比较乐观的。

  估值不低的科技股能否牛下去?

  孔令峰:能否继续牛下去看的是具体的细分领域,从产业角度来看,比如国产替代、5G、云计算,都尚处在刚起步阶段,从产业发展来看是刚刚开启,趋势上是非常确定的,所以我们还是比较看好长期的趋势机会。更看好半导体材料、云计算、5G应用、军工、光伏、电动车、医疗服务等领域的机会。

  夏风光:不管表面上原因如何,部分科技股遭到减持,实质上反映出产业资本或者机构资金获利兑现的冲动。近期科技股走势的特点可以总结为:时间短,涨速快,累计涨幅大,平均PE高,具备一定的资金推动特点。科技股行情从最初的强势龙头股转向了全面普涨,有很多技术含金量不那么高、估值偏贵、业绩增速不够快甚至还下滑的科技类股票也跟随大涨,这类股票的减持压力相对就会比较大。科技股减持类似一种洗礼,让投资者更好分辨哪些是机构资金坚定看好的龙头,哪些是产业资本借机退出的概念股,长远看也不是坏事

  可关注哪些细分领域?如何布局?

  崔俊杰:5G的趋势是不可逆转的,所以投资整个5G的方向大概率不会有错。大致来看,5G能够影响的主要还是集中在TMT整个产业链。具体到不同的细分板块,各自都有一定胜率。很多投资者考虑的是选择哪些细分板块和行业,对于普通投资者而言,一方面缺乏研究时间,另一方面想要把握细分行业轮动的趋势比较复杂且困难,所以,可以考虑直接配置投资于TMT整个板块的产品。

  TMT的指数基金的优势在于,往往紧密跟踪标的指数,基本上严格按照指数成分股的编制方法和原理进行股票的筛选和投资,风格不会发生漂移,投资非常透明,投资目标也很清晰,费率较主动型基金一般更低。

  夏风光:科技股行情具备基本面支持,还是可以持续关注的。当前宏观经济总体下行趋势比较明显,5G、芯片等行业政策扶持态度明确,总量扩张,景气度上升,是少有的上行趋势行业。特别是5G,经过去年商用元年启动后,今年基站、5G手机换代,以及5G应用落地,景气度高、涵盖面广,相关上市公司会持续受益,进而体现到全年业绩中去。当然企业的科技含量成色、护城河高低,行业竞争力优劣,最终体现到业绩上会有很大区别,这也是我们一直强调投资科技股一定要关注龙头的原因。

  姚爽:中期而言,建议继续关注两条线索,一条是行业延续高景气同时估值回归合理的新能源汽车(特斯拉产业链等)和科技成长,另一条是受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会,同时受益于资本市场景气度回升的券商板块也值得关注。(新京报网)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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