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新基金发行遇“冷空气” 新基还值得买吗?哪些问题需要注意?

2020年03月30日 10:11
来源: 天天基金网

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  一季度新基金大卖超5000亿

  春节前夕新冠肺炎疫情暴发,节后A股市场在创业板带动下展开逼空行情,投资者继续新发基金入场,权益类基金销售一片火热。截至3月28日,一季度公募基金合计募集金额5112亿元,单季发行成绩仅次于2015年第二季度和2019年第四季度。

  不过,一季度基金发行情况冷热明显。3月上旬,共出现了39只“日光基”,其中29只为权益类基金;比例配售比比皆是:1月2日,万家科技创新单日吸金超过12亿元,超过10亿元募集上限而提前结束募集,为今年首只“日光基”;此后,招商科技创新、永赢科技驱动混合、建信科技创新等多只权益基金接连一日售罄。

  今年一季度,在去年基金优秀业绩刺激下,绩优明星基金经理的新基金受到狂热追捧。交银内核驱动、交银科锐科技创新、广发科技先锋等8只基金单日认购金额突破100亿元。2月18日发行的睿远均衡价值混合基金单日认购资金高达1224亿元,刷新公募基金认购纪录。

  3月份新基金发行迅速降温

  3月份以来截至3月27日,公募基金市场上新成立了41只基金,首募规模在3亿元以下的基金多达20只,占比近半数。

  排除这些已经成立的基金,还有不少基金在为达成基金成立的条件发愁。

  3月27日,广发基金发布了旗下产品广发中证800ETF延长募集的公告,公告显示,该产品原定的募集期为2020年3月23日至2020年3月27日,为更充分满足投资者的投资需求,经广发基金和托管行协商一致,决定将该基金的募集日期延长至2020年4月3日,刚好将募集时间延长了一周时间。

  实际上,3月份以来,像广发中证800ETF一样延长募集的基金产品已经多达8只。另外7只基金分别是融通通益混合、泰康睿福3月持有混合FOF、平安科技创新3年封闭混合、广发恒隆一年持有期混合C、平安创业板ETF联接C、华安安腾一年定开债和博时沪深300ETF。而在2月份,仅有创金合信鑫益混合C和德邦锐恒39个月定开债A基金延长了募集。

  仔细观察3月份以来延长募集的8只基金,不难发现各类基金在近期发行均没有了此前的火热。不仅有融通通益混合、平安科技创新3年封闭混合这样的权益基金,还出现了泰康睿福3月持有混合FOF这样的FOF产品,即便是近年来迅速走红的ETF产品也在短期内发行遇冷,如博时沪深300ETF、广发中证800ETF。

  基金经理:A股有望震荡上行

  广发消费品精选混合基金经理李琛表示,出于对业绩的担忧,受疫情影响最为直接的消费板块表现不佳。结合历史经验,相信疫情对经济的冲击是阶段性的,龙头公司更是有希望在穿过危机后进一步扩大市场份额,持续给投资者带来稳定回报。

  虽然近期市场回调明显,但基金经理普遍认为A股后市将呈震荡上行,全年仍有结构性机会。

  兴全合润分级基金经理谢治宇表示,从全球的相对估值,以及与无风险利率的对比来看,权益市场仍具有不错的性价比。预计流动性环境将维持偏宽松的格局,市场有结构性机会。

  广发双擎升级混合基金经理刘格菘指出,2020年上市公司盈利端的企稳预期有望逐渐发酵,A股仍有震荡上行的空间。

  兴全轻资产基金经理董理认为,看好2020年行情,风格上依然会是有利于成长股的一年,流动性改善带来的估值提升会延续。需要注意的是,市场结构很可能发生变化。持续了四年的消费白马主导的大白马行情很可能结束,中小市值优质成长股在估值回归理性后有望迎来再一次上涨。

  买新基金的三大误区

  有经验的股民都知道,在A股打新几乎稳赚不赔。于是,很多基民以为新基金也类似,买到就能赚。实际上,基金赚钱逻辑是不一样的,并不能像打新股那样“闭着眼睛买”,需要好好挑选。由于新基金没有历史业绩,所以重点就是挑选基金经理和基金公司

  在这一点上,新手们很容易陷入三种误区。

  误区一:看基金经理的历史业绩就好

  比如,假设现在股市平均收益率是-20%,债市收益率平均+8%。一个股票基金收益率-5%和一个债券基金收益率5%的基金管理人,哪个算优秀?答案是这位股票基金管理人,因为他明显跑赢对标的市场。

  实际上,每只基金都有一个业绩比较基准,就像及格线一样,是基金公司给该基金设定的一个预期目标。基金最终业绩和业绩基准之间的差异,通常叫超额回报。超额回报的大小,就可以很好地反映基金管理人的管理能力。

  误区二:只挑擅长进攻的基金经理

  基金业绩的波动性会极大地影响最终的真实收益。

  简单算下会发现,假如一个产品净值跌了10%后又上涨10%,最终资产是原来的99%;假如跌了50%又涨回来50%,最终资产只剩原来的75%。即净值跌得越深,需要更高的涨幅来弥补。所以,专业度较强的机构投资者在选择基金经理时,会很关注其历史产品的最大回撤率,简单地说,就是买入产品后可能出现的最糟糕的情况。优秀的基金经理不是收益涨得最快,而是能在尽可能小的回撤基础上获得高收益的管理人。

  误区三:选基金公司喜欢短期爆发的

  除了基金经理,基金公司的平台作用也不可忽视。投研团队的实力、公司整体投资理念、考核机制等,都会影响到一只基金的最终表现。所以,那些旗下产品普遍表现优异的基金管理人,确实具有更大吸引力。但我们在选择过程中,往往陷入“短期陷阱”,对于近一个月或近一个季度产品业绩突然爆发的基金公司,给予过高预期。

  实际上,行情会更迭,热点会轮动,谁都可能一时押中宝。如果你追逐一个短期的业绩冠军,很可能赶上市场风格变化,业绩立刻大大滑坡。只有长期稳定的好业绩才能证明投资的实力。以股票投资回报为例,在近三年、近五年、近七年、近十年排名前十的基金公司名单中,能出现超过三次的只有4家,四次都上榜的就只有1家。“短期冠军”常有,而且经常在变,真正的“长跑选手”却不多,需要精心挑选。

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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