金鹰基金：A股或延续一定“独立性” 把握结构性机会

　　海外疫情扩散及由此导致的欧美股市大跌，对A股的冲击还会有多大？金鹰基金在4月2日发布的二季度投资策略中指出，尽管近期受到海外疫情扩散及全球主要股市深度调整的影响，但A股市场跌幅远小于海外市场，已体现出较明显的抗跌性和避风港特征，建议把握疫情影响下的结构性机会。

　　展望后市，金鹰基金建议，投资者短期仍须密切关注海外疫情的持续变化。目前海外(尤其欧美)的疫情的快速蔓延及较大的不确定性，仍将令全球投资者的风险偏好被严重抑制。与此同时，来自各国政府持续的重大政策对冲、海外疫情重要数据变化、全球抗疫疫苗或特效药研发等方面的任何好消息，都将对全球投资者构成情绪面的正向催化。

　　对于A股市场，金鹰基金坚持认为，尽管开年以来出现了新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”的严重冲击，但从全年的角度看，仍可保持谨慎乐观的积极心态。但金鹰基金也指出，做出上述相对乐观判断的一个重要前提，是认为在全球各国的协同配合下，疫情在年内能够得到成功的有效控制。在这样的情景假设下，继续建议投资者暂以适度逆向投资的操作思路，或结合定投策略。

　　金鹰基金表示，对于A股，第一阶段抗疫的先行完成，逆周期政策的及时应对、整体估值的相对优势等，将继续令A股市场呈现一定的“独立性”。中期而言，A股投资者还是要等候一季报业绩冲击的风险释放，欧美新增确诊拐点的最终确认等。

　　当下，金鹰基金建议继续重点关注一季报负面冲击小及可能因疫情而有所表现的板块。此外，复工过程中受益涨价的中下游行业，通胀受益板块，以及稳增长的新旧基建、可能政策正面影响下的汽车、地产、家电等板块，都可更多关注。

　　长期，金鹰基金仍然对产业景气周期改善的行业保持乐观。关注5G通信及物联网、在线消费和娱乐、电子、半导体、新能源汽车、智能制造等科技创新型产业。

（文章来源：中证网）

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