股票私募仓位升至五周新高！百亿私募仓位达84% 聚焦三类核心资产

　　在经过五一节前的窄幅波动后，A股市场5月开局再度震荡上行。在此背景下，随着国内多项高频经济数据不断走好，“复苏牛”在券商等卖方机构中成为一大热词，也为当前私募业内的主流研判观点。

　　从仓位来看，近几周股票私募平均仓位水平，也出现持续回升。私募排排网截至5月1日监测的所有规模股票私募平均仓位报73.50%，为近五周以来新高。

　　多家一线私募机构认为，目前业内整体对于宏观经济带动的A股阶段性“复苏牛”正抱有较强预期，其中新老基建、内需及科技则成为了私募普遍看好的三类核心资产。

　　5月私募多空研判显著积极

　　泊通投资董事长卢洋表示，近期多项高频数据正在验证国内经济处于快速复苏进程中，如1-4月基建项目审批投资额同比增速、房地产销售累计回升幅度、土地市场相关数据、4月重卡销量和乘用车销量、5月以来的旅游等服务业消费、5月以来大型发电厂电煤消耗量等等。

　　在此背景下，A股5月将大体处于基本面逐步恢复、政策预期明朗的环境中，这对风险资产构成支撑，A股在复工复产、“政策面对冲”等方面的主线依然有望延续。

　　庐雍资产董事长李思思表示，当前A股市场有长期估值底部作为支撑，同时在流动性充裕的环境下，现阶段权益资产的长期风险收益比也处于历史高位。另一方面，中短期内国内宏观经济处于逐步复苏过程中，经济政策也在不断加码发力，A股市场同样有较为友好的政策和经济基本面氛围。整体而言，5月份A股市场的表现并不悲观。

　　在风险因素方面，考虑到国内企业的盈利面、投资者情绪的修复进程、海外市场面临不利因素扰动，市场在没有强大的内外因素推动下，中短期内市场预计也难以出现大幅上涨或下跌。

　　于翼资产表示，近期海外疫情进入可控状态，欧美权益市场走势积极；国内的疫情风险响应等级也下调，经济与社会活动逐步恢复，这对国内市场风险偏好提升有积极意义。在流动性宽裕与政策面乐观预期助推下，5月A股结构性机会会持续演绎，尤其市场在复工复产方面的逻辑有望持续增强。

　　私募仓位再度回升

　　回顾今年以来A股市场的整体表现，主要股指大体呈现出一季度先扬后抑、二季度至今偏强震荡的运行特征。其中上证综指、深证成指、中小板指、创业板指等A股四大股指，4月至今则出现同步震荡走强。

　　A股主要股指今年以来月度表现

　　在此背景下，近几周股票私募平均仓位水平，出现持续回升。

　　私募排排网数据显示，截至5月1日时，该机构监测的所有规模股票私募平均仓位报73.50%，为近五周以来新高。此外，百亿级私募的平均股票仓位则高达83.93%，大幅领先于10亿元以下小型私募71.99%的平均仓位水平。

　　数据来源：私募排排网组合大师

　　来源：私募排排网组合大师

　　三大核心资产成焦点

　　在5月份的具体个股布局上，于翼资产表示看好三大方向：一是沿着复工复产的逻辑，寻找前期受损的可选消费优势公司；二是随着红筹股回归等资本市场制度的开启，进一步关注硬科技及各类在线经济领域优质个股的长期布局机会；三是积极把握受益财政政策发力的方向，如传统基建产业链等。

　　李思思指出，4月市场的阶段性震荡调整，给予了投资者以相对低价买入优质公司的良机。5月份，将在持仓结构上重点关注云计算、网络安全等科技类核心资产；同时在新基建等高景气度板块和偏刚需类的消费个股品种上进行重点配置。

　　卢洋表示，该私募在5月将遵循两条配置思路，进行资产布局：一是受益疫情并且会长期改变人们生活生产方式的科技等赛道，如互联网巨头、新零售、人工智能+场景、云计算+场景；第二则是一季报利空出尽的纯内需公司。这些内需消费类的优质上市公司在财报表现上，预计会大体表现为一季度见底、二季度企稳回升、在明年二季度之前都将出现环比逐步抬高、同比基数较低的业绩状态。

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（文章来源：中国证券报）

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