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多路资金爆买!大消费上演“结构牛”行情 持续上涨的消费主题基金还能买吗?

2020年05月12日 16:16
来源: 天天基金网

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  近一周以来,包括贵州茅台五粮液恒瑞医药等多只消费白马股先后刷出股价历史新高,食品饮料行业由于稳健的业绩表现,获得了多路资金的关注。连续数周,食品饮料行业成为北上资金净流入较高的行业之一。

  机构指出,今年在经济不确定性较大的宏观背景下,内需为主的食品饮料板块可能会持续受到资金青睐,食品板块将是行业比较下一直具备吸引的子板块。对于看好消费板块的投资者,可适时借“基”抓住消费回暖有利时机。如果你是做好了长期持有的准备,消费基是非常值得考虑的。

  大消费上演“结构牛” 多路资金持续爆买

  近一周以来,包括贵州茅台五粮液恒瑞医药等多只消费白马股先后刷出股价历史新高,A股市场出现了“大象股齐舞”的场面。其中提前布局的外资、社保QFII等大机构资金则明显受益了这波上涨行情。

  从业绩表现看,华泰证券研报指出,2020年一季度白酒板块受疫情影响较大,板块整体营收同比增速下降至1%,但仍实现了正增长;归母净利同比增速9%,快于收入增速,白酒公司积极应对疫情,盈利能力仍在提升。白酒行业上市公司一季度营业收入为777.2亿元,同比增长1.05%,主要系中低端白酒受疫情影响,宴会、送礼等需求大幅减弱;一季度归母净利为301.9亿元,同比增长9.05%,主要系费用投放精准性的提升和管理效能优化。高端白酒展现出更强的抗风险能力,在疫情影响下,根据公司年报,贵州茅台五粮液均表示“年度目标不降”。预计2020年,疫情冲击倒逼行业出清,份额将向龙头集中。疫情之后白酒行业营收稳定增长是主旋律,各类酒企将加速分化。

  第一创业证券分析师赵先卫认为,以贵州茅台为代表的大消费个股走强,背后有着强有力的业绩支撑。赵先卫说:“从贵州茅台公布的2020年一季报来看,它一季度的净利润增速16.69%。实际上,整个上市公司一季报来看,很多公司营收、净利润增速都出现了下滑,贵州茅台的营收和净利润都出现了上涨,说明它的业绩非常稳定。”

  长城证券研报指出,继续看好白酒核心公司。餐饮数据三月份有一定提升,目前餐饮复苏度达到60%-70%,况且目前白酒和非酒食品估值比达到历史平均水平以下,相对食品超涨,白酒显著低估。对白酒还是之前观点,机会主要在二季度,三季度也会有一定机会,Q3主要看业绩兑现情况。预期在二季度,新基建对白酒帮助很大,两会后拉动整体行业,对龙头公司拉动增速尤其有力。

  银河证券认为,长期看白酒行业产能过剩带来的挤压式竞争格局仍然持续存在,行业有望进一步向优势品牌、优势企业、优势产区集中。给予五粮液“推荐”评级。

  多路资金持续“买买买”

  食品饮料行业稳健的业绩表现,也获得了多路资金的关注。连续数周,食品饮料行业成为北上资金净流入较高的行业之一。

  4月13日到4月17日,北上资金净流入300亿元,其中食品饮料行业净流入52亿元,占比高达17%。5月7日,有4个行业主力资金净流入,24个行业主力资金净流出。资金净流入金额最大的行业为食品饮料,涨跌幅1.27%,整体换手率2.13%,成交量较前一个交易日变动20.53%,主力资金净流量8.03亿元。

  一季报数据显示,1237家基金青睐贵州茅台。其中持股市值超过1亿的基金有147家,5000万以上的264家。沪股通持有贵州茅台总股本8.01%,较上期减少0.14个百分点。对比2018年年报基金持仓显示,2018年持有茅台份额较高的基金普遍在2019年对其进行增持,持有较小份额的基金数量则有所减少,在茅台身上出现机构“去散户化”现象。

  值得一提的是,随着一季报出炉,在一季度“尝鲜”食品股的社保、养老、险资和公私募机构名单陆续浮出水面。克明面业在一季度受到社保基金、信托的青睐。一季报显示,华润信托·捷昀25号集合资金信托计划及全国社保基金一零五组合分别新进成为克明面业第三、第八大流通股东。同样获得社保基金加仓的还有安井食品。截至一季度末,除了全国社保基金四零六组合持股数量增持了近26.3万股之外,安井食品的前十大流通股东榜还迎来了“新客”全国社保基金四一八组合。(投资快报)

  食品饮料板块发力 消费望加速恢复

  万联证券指出,在政策助力下,餐饮等线下消费场景有望加速恢复,带动各类食品终端动销加快。建议关注短期受益于疫情下“宅经济”,线上需求增长较快同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块以及不确定环境下必需消费属性较强的调味发酵品子板块;同时随着疫情不断向好,建议关注可选消费预期边际修复带来的投资机会,如短期受益于气温升高,餐饮恢复,中长期结构升级大逻辑不受疫情影响的啤酒板块。

  西部证券认为,今年在经济不确定性较大的宏观背景下,内需为主的食品饮料板块可能会持续受到资金青睐,食品板块将是行业比较下一直具备吸引的子板块。长期竞争力突出的食品公司双汇发展伊利股份安井食品海天味业汤臣倍健都值得长期作为底仓配置;从渠道调研来看,预计涪陵榨菜绝味食品良品铺子重庆啤酒二季度业绩有望环比加速,建议关注。(证券时报网)

  持续上涨的消费主题基金还能买吗?

  近期,随着复工复产的顺利进行,以及商家促销政策的不断加大,消费板块又迎来了新一轮的上涨。从收益来看,消费主题基金年内收益平均收益达8.43%,其中,中欧品质消费股票年内收益达29%,中欧消费主题股票、华泰柏瑞消费成长混合等年内收益均超20%。

  但是广大基民又有了新的犹豫,“这只消费主题基金的净值都这么高了,现在还能买吗?是不是要等到它跌下来再买?”

  基金净值都这么高了,岂不是买贵了?

  基金净值高代表了什么呢?在不考虑基金相关手续费的前提下,投资者的基金持有份额=投资金额/申购日基金单位净值。也就是说如果投资者以同样金额投资于不同的基金,那么因为基金的净值不同,买到的基金份额是不一样的。通常来说,净值高的基金,用户到手的份额也会少一些,让投资者有“亏了”的误解。但需要明确的是,在赎回时投资者的总资产=基金持有份额赎回日基金单位净值。也就是说当持有期间这些基金的净值涨幅相同的时候,那么其投资收益也就是一样的。

  也就是说目前的净值高低以及阶段收益不能预测未来的基金收益,决定一只基金是否还有上涨空间还是要看基金经理的投资能力和所持资产的未来表现。

  基金净值都涨这么多了,以后怕是涨不动了?

  基金净值的上涨幅度,取决于基金投资的股票或债券价格的上涨,如果持仓的股票或债券涨得好,那么基金净值也就会跟着上涨。所以只要基金经理的投资能力好,所持有的资产能够持续上涨,那么基金净值就会一直涨。

  有一些投资者可能总听别人说要买“便宜的股票”,因此混淆了股票与基金的“便宜”。股票有个估值的概念,即股票的内在价值。当你通过估值得出的股票价格高于它目前的市场价,说明这只股票被低估了,有上涨潜力,是一只“便宜的股票”,值得购买。当股票高出内在价值时,就有下跌风险。所以当股票价格低时,可能是买入的好时机,后续上涨潜力大,但是当基金的净值低,并不能说明这只基更有投资价值。

  消费板块的未来上涨空间几何?

  解释了以上两个关于净值的问题,也要谈一谈关于消费的未来投资机会。这个“五一”假期,随着线上线下优惠券、消费券轮番发放;国内各个景点有条不紊的开放,传递了我国经济复苏的强烈信号。数据来看,5月1-5日,全国共接待国内游客1.15亿人次,居民的出游意愿依然高涨,超出了携程此前预测的 9000 万旅游人次,实现国内旅游收入475.6亿元。虽较去年同期仍有一定的下滑,但已逐渐有复苏迹象。餐饮端在逐步恢复当中,餐饮店的营业门店数量、客流量都处于逐渐好转的过程中。另一方面,随着各地基建工程的项目落地,商务需求也在逐渐的恢复。

  从整个经济形势看,二季度开始,随着疫情得到控制,消费相关行业基本面将逐步恢复,目前市场流动性仍较宽松,消费行业内生增长动力有较大的优势。对于看好消费板块的投资者,可适时抓住消费回暖有利时机。

  其实,我们看看消费行业过往的表现,就会发现它更擅长在长跑中胜出。

  如果你是做好了长期持有的准备,消费基是非常值得考虑的。

  倒不是说消费行业一直都能傲视市场,它也会有被比下去的时候,如去年四季度,但只要老百姓对衣食住行、教育医疗的需求没有消失,这个行业就会不断地向好发展。

  对比全市场金融、周期、消费、成长和稳定五个板块,天风证券发现消费板块长期表现非常好,近15年的收益率位于五大板块的首位

  这15年间,经济周期和市场风格可能已经换了好几轮了,但丝毫没有影响消费的表现,无论是短期、中期还是长期的表现,消费板块均取得了正收益。

  最后,如果想入手消费基金,记得看看基金经理配置的行业和重仓的个股,千万不要以为买了一只带消费两个字的基金就完事儿了,如果你是做好了长期持有的准备,消费基仍是非常值得考虑的,但也不要盲目梭哈。逢低买入,坚持定投才是王道。

  对于纠结要不要卖的投资者,可以思考一下自己的收益预期以及手里基金的成色如何,如果达到了自己的收益预期,大可逢高赎回,如果不想错过消费的未来,可以选择定投,淡化短期涨跌,获取长期收益。

  消费行业擅长在长跑中胜出,消费基也一样,请多给它一点时间和耐心哦!(财富号)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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