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杨德龙:资金推动A股市场全面牛市 投资者应对后市充满信心

2020年06月24日 08:15
作者:德龙财经
来源: 财富号
编辑:东方财富网

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  6月23日周二,A股市场震荡反弹,创业板走势较强,腾讯股价创历史新高,带动了投资者对科技股的投资热情,A股与港股的科技股均在近期表现突出。A股方面白酒持续发力,白酒龙头股茅台的股价再创历史新高,再次验证了价值投资的魅力。从2016年起我就提出“白龙马”的概念,即白马股加行业龙头,高度概括了这一批既有基本面又是行业龙头的优质公司。由于消费是我国的较优势,白龙马大量集中在消费板块,我国拥有世界上最大的消费市场,也有世界上最多的消费者,因此消费三剑客,白酒、医药、食品饮料在过去几年大放异彩,行业龙头股不断创出历史新高。白龙马的总龙头股价不断的创出新高,有利于推广价值投资,提高价值投资的认可度。我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向轮番表现,我建议大家按照5/3/2的比例配置,要有一半以上配置在业绩稳定、市场认可度高的消费板块上,例如医药也是消费的一种,30%的配置在代表行情风向标的券商股上,20%配置在科技股上。若按此比例配置,过去几年的收益非常理想,此建议也是长期建议,建议投资者未来也要按比例来配置,因为消费、券商、科技代表了经济转型的方向,也代表了资本市场未来十年将迎来黄金十年机会的方向。

  周二除白酒外,云游戏板块表现较好,CRM等板块也出现了较好表现,市场人气有所回暖,多头持续发力。创业板指数在近期已经创四年新高,率先走出了牛市的走势。我将此前的牛市称作局部牛市,也可以说是结构性的牛市,只有我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向表现较好,多数板块表现不佳。今年何时能够从局部牛市转向全面牛市,是大家最关注的问题,我认为现在已经到了这样的时间节点。近期券商股开始异动,从上周五开始券商股大幅上冲,走出了不错的走势,而券商股是行情的风向标,一般在行情启动时,券商股表现较突出,现在券商股已经如期开始启动,下一步可以进一步观察券商股的表现,如果能够持续异动,券商股的行情将会成为A股市场转向全面牛市的一个重要标志。

  有人问当前经济受到疫情冲击出现了较大回落,为什么会产生全面牛市?我认为主要原因是资金的推动,当前市场利率已经降到了一个历史较低的水平,余额宝的收益从5%-6%逐年下降,下降至现在2%以下甚至更低的水平,这说明当前市场的资金面较宽裕,流动性充裕,因此资金价格较低。低利率加上流动性充裕,是A股市场能够转向全面牛市的资金面基础。从政策面来看,6月18日第十二届陆家嘴论坛举行,多位高层进行了重磅发言,对资本市场改革、经济支持全面部署,大大提升了市场信心。在更加灵活适度的货币政策支撑下,资本市场流动性有望维持相对宽裕,这为资本市场大发展赢来了机会。证券业作为资本市场核心,中介机构的作用也会更加重要,因此券商股从6.18后就走出了一波快速上行的行情。证监会主席易会满表示,资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命,肩负起推动创新转型的使命,要努力创造中国资本市场良好的发展生态,下一阶段证券法衔接规则、创业板注册制试点改革配套规则、规范市场主体行为相关规则将持续落地,市场改革红利将逐步释放,这对券商板块会形成持续利好。

  三天时间整个券商板块市值大涨1,700亿,券商股强劲回升是

  A股市场逐步走牛的一个重要体现。过去十年是我国楼市的黄金十年,资本市场的表现较差,上证指数更是一直在3000点附近震荡,在2015年脉冲式的涨到了5000点,随后又回落3000点之下。应该说当前

  A股市场的估值水平已经在历史最低水平,且完全挤出了泡沫,因此当前算牛市初期。美股的强劲走势让A股投资者艳羡不已,美股十年牛市在今年3月份受到疫情冲击出现终结,也验证了我在去年12月10号提出的“2020年十大预言”的第9条:美股在今年会见底回落。但在大跌后,随着美联储的放水及全球推出的重磅经济刺激计划,美股开始强劲回升,受到疫情冲击较小的美国科技龙头股股价率先创出新高,带领纳斯达克指数突破10000点,再创历史新高,可以说美股的走势非常强劲。当前海外尤其是美国的疫情还在持续蔓延,还未出现拐点,这可能给美股后市的走势造成一定不确定性,但美股再次大跌的可能性已经不大,高位震荡的可能性大。

  周一美股再次收高,科技股领涨,纳斯达克创历史最高收盘纪录。科技龙头股,苹果微软奈飞英伟达等都创历史新高,美国科技股的大牛市再次满血复活。这次疫情对消费服务业的影响显而易见,但对科技股的影响不大,因此美国科技股形成了牛市的走势。A股市场落后于美股,但牛市只会迟到不会缺席。在全球央行放水的情况之下,全球资本市场的资产泡沫都会被吹起,实际上美股此轮上涨并无基本面支撑,主要是流动性带来的估值上升,虽然中国央行未跟随美联储大量放水,但依然释放了较多流动性。当前市场的基准利率进入一时代,可见当前流动性非常充裕,这是推动A股市场走牛的一个重要的资金链基础。从政策面来看,今年1月3号银保监会发出通知,要求银行保险公司多渠道引导居民储蓄入资本市场,做价值投资、长期投资,这也是从政策上发出的明确信号。当然大多数投资者是通过买入基金等机构产品来入市,推动市场增长,给A股市场带来增量资金。从实际数据来看,今年上半年已发行8,000多亿公募基金,且其中70%是权益类基金,说明投资者入市意愿非常强烈。这些新发基金将来均会有较强的入场意愿,成为未来市场走强的增量资金,建议大家要对后市走势更加充满信心。

  当然最后还是要强调:坚持价值投资理念至关重要。巴菲特在过去五十五年通过价值投资,投资于好公司,获得了27,000倍的净值增长。今年3月美股暴跌,巴菲特的重仓股一度重挫,大幅回撤,但二季度已大幅回升,几乎将之前的跌幅收回大半,这说明价值投资虽然不能避免短期回撤,但由于价值价值投资标的属于业绩优良的股票,因此长期投资回报一定较高。有媒体称我是中国小巴菲特,我一直致力于将巴菲特价值投资理念推荐给国内投资者,建立的价值投资圈也受到很多投资者的认可。我认为价值投资理念会成为A股最主流的投资理念,这是此轮牛市最主要的特征。以往的牛市往往是鸡犬升天的牛市,大股票、小股票、好股票、差股票都大涨。我认为此轮牛市是结构性的牛市,结构性特征、分化很明显,价值投资标的将会继续创新高,且会有越来越多的好股票创新高。现在我国经济中大多数行业的龙头好公司都已在A股、美股或港股上市,因此从实体退出的资金及居民储蓄通过二级市场实现转型、实现资产保值增值是一个较理想的做法。只有买行业龙头,做好公司的股东,才能真正的抓住好公司的机会。随着退市制度的不断加强,一些绩差股和题材股将会越来越被边缘化。因此大家一定要记住,坚持价值投资,做好公司的股东,才能抓住这轮A股市场的牛市。

(文章来源:财富号)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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