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天天基金一周投研观点: 看好科技、消费长期主线 短期把握大金融趋势性行情

2020年07月07日 10:09

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  天天基金研究中心近日发布一周市场观点指出,短期来看,证券市场制度改革与货币充裕的流动性引燃市场交投情绪,A股出现趋势性行情。低估值蓝筹明显补涨大金融板块受益于制度改革与估值较低优势,市场表现较为突出,短期投资价值较高;但立足于中国经济转型升级方向,科技、消费应是长期主线;

  权益市场:A股上周放量大涨。上周市场风格切换明显,大盘指数大幅反弹,中证100及上证50涨幅均超过7%,分别为7.40%和7.33%;沪深300、中证800涨幅超过6%;包括上证综指、中证200、中小板以及深证成指涨幅在5%以上;中证500以及创业板指涨幅相对靠后,分别为4.53%和3.36%。(数据来源:choice数据)

  债券市场: 前半周利率市场整体在央行下调再再贴现消息,及对经济基本面复苏放缓和资金面转松的预期下,有所下行,但周四周五受股市放量突破上攻,风险情绪大幅转向,带动利率重回上行,整周国开活跃券200205上行3.5个bp,10年国债200006上行3.25个bp。(数据来源:choice数据)

  海外权益及商品:上周全球市场普涨。美国经济数据表现超预期,美股表现较好,成长股占优,纳斯达克再创新高。原油需求恢复缓慢,但减产效果显现,油价小幅上涨。美国6月非农就业数据超预期,乐观情绪掩盖了对于二次疫情的担忧,黄金从高位回落。

  展望后市,资产配置方面,疫情后,中国资产有望受到全球投资者的更多关注,从“中国制造”向“中国资产”转变的趋势将更加明显。权益资产方面,长期来看,A股有优质的公司,合理的估值,相对充足的流动性,对A股长期投资机会持乐观态度;短期来看证券市场制度改革充裕的流动性引燃市场交投情绪,增量资金“跑步”入场,市场出现普涨局面,A股出现趋势性行情,可合理把握;

  债券资产方面,6月PMI为50.9,经济恢复力度超市场预期,央行本阶段重点在于宽信用,叠加市场风险偏好提升,债券投资吸引力在下降但仍具备配置价值;商品,受疫情影响,全球经济恢复不确定性较大,商品价格可能出现反复,应谨慎看待。

  行业配置上,前期抱团较紧的消费、科技、医药近期相对表现不佳,低估值蓝筹明显补涨,大金融板块受益于制度改革且具备估值较低优势,市场表现较为突出,短期投资价值较高,但立足于中国经济转型升级方向,科技、消费应是长期主线;

  基金选择上,权益基金短期重点推荐对行业及个股研究深入的基金经理和低估值指数基金港股估值仍然处于历史较低位置,可精选港股标的基金产品债券基金配置需注重安全边际,可配置底仓为中高等级信用债的债基,灵活配置二级债基或可转债基增厚收益。

  (投资有风险,入市需谨慎)

(文章来源:天天基金研究中心)

(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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