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鑫元基金王美芹:震荡市关注“固收+”策略

2020年09月07日 02:39
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

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  鑫元安鑫回报混合基金拟任基金经理王美芹拥有16年金融从业经验,是一位基金投资老将,善于研判宏观经济大势,自上往下地把握市场,对风险控制尤其强调。此外,她强调回报和收益率的稳定性,在投资中坚守绝对收益理念。

  偏债混合型基金

  包含配置思路

  王美芹表示,“固收+”策略产品以固收打底、权益增强,寻找收益与风险的平衡,长期表现不俗。在市场波动加剧的背景下,下半年投资者可以重点关注“固收+”策略产品。据悉,已发行的鑫元安鑫回报混合基金正是一款“固收+”策略产品。该产品在股票、固定收益资产和现金等大类资产中灵活挖掘潜在投资机会,从而发挥“擅守能攻”的优势,实现基金资产的长期稳健增值。

  王美芹认为, 从偏债混合型基金的风险收益目标设置来看,它很符合中国老百姓的基础资产配置需求,也符合现在的投资机构,特别像理财公司类买方的需求。这类产品收益率相对高于债券型基金,波动率又低于股票型基金。从国际经验来看,“30%权益+70%固收”或者“40%权益+60%固收”的偏债混合型产品非常有生命力,是一个成熟的策略。从年化收益/年化波动的指标来看,30%权益+70%固收组合具备一定优势。王美芹告诉记者,按照历史数据回测,偏债混合类基金可以达到1.66的风险收益比,这意味着,每1%的波动,会给组合带来1.66的正向回报,从长期来看,是比较稳健的策略。

  “偏债混合型基金本身包含大类资产配置思路,可以有效应对经济波动,债券资产降低波动,而权益资产则增加收益。一旦市场出现大波动,投资者就会意识到,年化收益在6%~10%,波动能够控制在5%~10%水平的产品更适合普通家庭。”王美芹解释道。

  配置信用

  股票着眼中长期

  “在做组合时会区分好三块风险来源,一是组合的久期风险,也就是长端利率所面临的风险,第二,组合的信用风险,第三,股票市场的波动风险。 任何时候不承担超过两个风险。”王美芹强调,她要做的产品,能在波动性和收益性之间得到一个相对较优的平衡。基础理财需要一些产品的布局的,“固收+”产品正是在这样一种情形下产生。

  谈到具体债券品种,王美芹表示,在债券方面, 会深挖具有潜在价值的信用债品种,从而争取为组合收益做出更好的贡献。

  在个股方面,王美芹表示,对于那些上半年已经涨幅较大的个股,后续会保持谨慎态度。她认为,三季度到年底,股市和债市会有一个再平衡的过程,股票震荡为主,指数波动空间不大,但一些高估值的个股可能会有较大波动。同时,随着科创板新股发行火热,创业板注册制启动,以及后续其他资本市场IPO方式或将改革,打新也成为一个热点。

  值得一提的是,王美芹此前还有过一段渠道销售的从业经历,这在行业内基金经理中比较少见,正是这一段经历,使得王美芹更能体察持有人的心理感受,更注重追求绝对收益,把正收益作为首要目标,不过分注重短期的相对排名。

  “我希望提升投资者的投资体验,要让投资者觉得踏实。 ”王美芹说。

(文章来源:中国基金报)

(原标题:震荡市关注“固收+”策略)

(责任编辑:DF524)

 
 
 
 

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